昨晚布伦特原油暴涨，美元指数小涨，但美股却低开高走，这跟前面几次走势不一样，短期市场走势难以看清，这个时候频繁操作的风险也很大，我个人继续以防守为主。1.继续跟踪美元指数、布伦特原油、10年期美债收益率根据ifind数据显示，2026.04.02美元指数为99.99，2026.04.01为99.55，小幅上涨。根据ifind数据显示，2026.04.02布伦特原油期货结算价为109.03美元/桶，2026.04.01为101.16美元/桶，大幅上涨。根据ifind数据显示，2026.04.02美国10年期国债收益率为4.31%，2026.04.01为4.33%，小幅下跌。美元指数小涨，布伦特原油暴涨，美债收益率小跌，目前我关注的这3个指标还未出现连续大跌，不满足我从防守转为进攻。根据ifind数据显示，2026.04.02全A成交额为18577.47亿元，相比2026.04.01下降了1670.27亿元。2026.01.14全A成交额39867.65亿元，2026.03.03全A成交额31575.57亿元，近期成交额持续震荡下降，场外增量资金选择观望。这个时候市场更多是存量资金或者缩量资金博弈，叠加布伦特原油继续上涨，我个人认为还是需要注意波动风险。根据ifind数据显示，2026.04.02沪深两市融资余额为25720.56亿元，相比2026.04.01下降了109.89亿元。根据ifind数据显示，2026.04.02融资余额净卖出靠前的申万一级行业主要是电子、电力设备、通信、有色金属、机械设备、计算机、国防军工等。净买入靠前的申万一级行业主要是医药生物、钢铁、农林牧渔、石油石化、环保、交通运输等。昨天杠杆资金净卖出的主要是科技成长，净买入的主要是周期，也可以理解为昨天净卖出的大多是拥挤度高的行业，净买入的大多是拥挤度低的行业。根据ifind数据显示，中证白酒指数申万二级行业主要是白酒，占比100%，白酒指数属于行业指数基金。一般来讲，行业都是有周期的，加上白酒是行业指数基金，基金经理只是起到一个跟踪指数的作用，最终的买卖需要你自己决策。根据ifind数据显示，截止到2026.04.02中证白酒指数2022年和2023年归母净利润增速分别为21.74%和18.86%，这个阶段业绩增速是不错的。2024年+7.57%，2025年-6.48%，后面2年业绩增速大幅下降，4年可以看出白酒指数的业绩波动非常大，今年ifind预计+4.97%。根据ifind数据显示，截止到2026.04.03中证白酒指数市盈率PE为18.2倍，处于近10年分位点的2.65%。单纯看白酒PE估值已经跌到了近10年的底部区间，但问题是现在白酒业绩增速跟过去难以相比，单纯看PE估值我个人认为不能作为投资参考的决策。以前我关注白酒基金单纯看回撤，看PE估值就做决策，后面我发现在大的方向面前，回撤和估值是最后再去关注的数据指标。白酒指数一级行业是食品饮料，是消费，那我们先看社零跟白酒的走势对比。根据ifind数据显示，我把申万二级行业白酒走势做了一个月平均值，然后和社零同比做了一张图。可以看出白酒走势跟社零同比在过去5年呈现大幅正相关，1-2月社零同比+2.8%，明显向上。按照历史规律，白酒是不是也要继续向上？于是我继续分析，发现事情并不是这么简单。根据ifind数据显示，我把CPI里面的细分酒当月同比与白酒指数做了一张图，我发现从2014到2026年，白酒CPI同比跟白酒指数走势呈现大幅正相关。2026年2月酒CPI当月同比-2.6%，当下白酒价格还在下跌，虽然整体CPI是向上的，但如果你投资的是某个行业的指数那需要跟踪具体行业的CPI。价格是由供需决定的，当供给大于需求，那价格就会下跌。根据ifind数据显示，我把白酒指数里面几家白酒库存累计值加进去做了一张图发现大多近10年库存变化不大，甚至有一些是上升的。我以为是我找的数据有问题，我继续问了AI，AI给的答案也是近10年持续上行。前面白酒CPI是下游零售价的走势，有一定滞后性，那我们继续看白酒批发价格指数走势，这是经销商或者渠道商的一批价，相对下游价格指标有一定的领先。根据ifind数据显示，2026年3月白酒批发价格指数为108.47，2026年2月为108.89，2023年11月以来持续下跌。白酒的CPI还是下跌的，部分白酒企业累计库存值还很高，白酒批发价格指数还在下跌，这个时候关注白酒指数回撤和PE估值意义不大，我个人认为起码等白酒批发价格指数止跌企稳再去关注白酒指数也不迟。由于篇幅有限，白酒指数成交额占比、换手率以及公募基金持仓占比等拥挤度指标还未详细分析，下次有机会再补上。近期美元指数和布伦特原油继续偏强震荡，根据历史规律，一旦美元指数和布伦特原油双双走强，对权益市场有压制，注意波动风险。.....
今天上证指数下跌1%，收报3880点，深证成指下跌0.99%，创业板指下跌0.73%，科创综指上涨0.02%，全A下跌1.19%，全A合计成交16691亿，成交额相比上个交易日减少1889亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计-0.92%，2026年至今预计+7.68%，仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。
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