今年年初，一股名为AI恐慌交易（AI Scare Trade）的阴风像鬼一样缠上了美股科技圈。软件股如Salesforce遭遇恐慌性砸盘，重注AI的巨头也遭遇不同程度下跌，受累于庞大的资本开支预期，激进者如微软一度较高点跌没了20%。搞AI的、被AI搞的都不太平，苹果却活成例外。硅谷或死或伤，苹果衣角微脏，股价不跌反涨，纳指100关联度来到二十年内最低；巨头群魔乱舞，苹果缝缝补补，雷打不动上新全家桶。说好听点是避开市场非理性炒作，说难听点就是大家都在搞AI，猜猜谁没有收到邀请。苹果对AI缺乏投入已是共识，硅谷科技公司疯狂扫货GPU的那几年，苹果把资本开支控制在其他巨头的十分之一[8]，拿出了半途而废的自动驾驶汽车、成本失控的Vision Pro和极为先进的液态玻璃界面。事实上，苹果是第一个将智能助手集成到手机操作系统的科技公司，2011年Siri亮相苹果发布会时，《Attention is All You Need》的八个作者甚至互不相识。但十五年后，普通人都在和ChatGPT谈恋爱了，Siri还是那个熟悉的人工智障。2024年12月，苹果发布一系列玩具级AI应用，包括但不限于能让用户制作彩色仙人掌的Genmoji在慢了不止半拍的情况下，苹果被动成为一名保皇派。它向资本市场描绘了另一种叙事：手机和PC是无法替代的个人计算终端，不管AI竞赛是谁赢，只要把顶尖模型集成进自家生态，最后都是苹果赢。刚卸任CEO的库克早已被巴菲特的理念夺舍，在他的眼里，苹果的底气源于两圈流淌着铁水的护城河：一是由iPhone/Mac/iPad三大产品线组成的23.5亿台活跃设备，如果把它们当成一个App，月活用户大概是抖音+TikTok的总和。二是基于活跃设备的软件服务。除了“苹果税”，苹果还有音乐、视频流媒体、支付、图书等软件业务。如果把苹果终端当作“软件入口”，这些服务就是苹果的流量货币化手段。过去十年，苹果硬件收入体量增长了50%，但软件服务收入增长了整整500%。依靠高毛利的软件业务，苹果整体毛利率从十年前的39%提高到了47%，任尔东西南北风，苹果自岿然不动。今年1月，苹果宣布接入Gemini模型[9]，Clawdbot成为Mac Mini的销冠，字里行间皆是“先进AI用苹果”的躺赢逻辑。这种叙事在中国互联网产业也不乏拥趸——AI不会改变用户对超级App的粘性，微信们来一个集成一个，来两个集成一双，起承转合，优势在我。只是这套叙事有一个容易被忽略的陷阱：入口依然在，但最值钱的附加值已经被转移了。90年代互联网诞生后，网络硬件设备公司思科（Cisco）成为炙手可热的明星。市场普遍认为，无论哪家互联网公司胜出，思科都是最受益的公司。然而，伴随主要国家互联网基础设施搭建完毕，思科的收入增速明显下滑。互联网创造的附加值被微软、谷歌和亚马逊收入囊中。互联网产业依然离不开思科的设备，但也仅此而已。另一个例子是通信运营商。只要有一个手机号，就会成为移动、联通等运营商的用户，但这个“入口”没有任何价值，因为移动互联网的附加值都被App拿走，运营商反而丢掉了赖以维生的话费、短信费和漫游费。这种现象有一个专门的概念：运营商管道化。在颠覆式技术面前，用户、生态、粘性很可能比想象中更脆弱。有些护城河虽然无法填平，但可以巧妙地绕开。2024年，苹果随Apple Intelligence发布私有云计算系统（PCC），由于自研芯片带不动大模型，PCC至今平均使用率都只有10%。苹果不得已委托谷歌搭建专属服务器，送Gemini版Siri体验寄宿生活[10]。被自家人集成还能叫协同，被友商集成的下场就是管道化。理解了这一点，就可以理解为什么国内AI大战的起点不是豆包，也不是豆包手机，而是那个名为“豆包手机助手”的操作系统。因为一旦用户习惯让AI帮忙网购、点外卖、甚至发消息，超级App就会原地退化成履约工具，成为那个被绕开的护城河。来源：爱范儿遥远的焦虑变成迫在眉睫的恐慌，这下再冷静自持的科技公司也顾不上稳扎稳打系鞋带，因为再不搞AI，恐怕真的要被AI搞了。
从1990年代至今，计算机科学产业催生了四次技术浪潮，分别是互联网、移动互联网、云计算、人工智能。每一次新技术的涌现，都是对旧格局的洗牌与重组。每一次新旧技术的切换，都会淘汰一批旧的霸主，诞生一批新的王权。微软在PC和互联网时代打遍天下无敌手，但在整个移动互联网时代几乎颗粒无收，Windows Mobile操作系统彻底失败，Surface硬件也难言成功。直到在纳德拉治下转型云计算，又阴差阳错投资OpenAI，才逐渐东山再起。作为微软的亲密战友，英特尔同样是PC时代的霸主，却与移动终端时代擦肩而过，在人工智能时代的半导体版图中逐渐迷失。二十年前，英伟达的市值是英特尔的1/9，现在是英特尔的14.8倍。技术切换的周期里，伟大的公司也会瞬间倾覆。谷歌能在过去二十年里左右逢源，靠的是在PC互联网时代着手研发Android系统，在移动互联网时代成立Google Brain、收购DeepMind押注人工智能。如今在互联网产业长袖善舞的中国公司，要么如腾讯经历过从PC到移动的惨烈洗牌，要么如字节在洗牌中攫取新周期的红利。每一个成功穿越历史周期的企业，都会建立一个共识：自己在下一个时代的地位，取决于在上一个时代做了什么。只是余下的大多数人，都是在分水岭到来时才意识到这一点。[1] AI应用更新报告：巨头红包大战争夺AI入口，大模型密集更新，国泰海通证券[2] 晚点对话 MiniMax 闫俊杰：千万别套用移动互联网的逻辑来做 AI，晚点LatePost[3] Google DeepMind CEO discusses AI progress and timeline for AGI, Investing.com[4] 豆包手机刚上线，就被微信淘宝“拉黑”了，中国企业家[5] 豆包手机掀起了滔天巨浪，华尔街见闻[6] 计算机行业深度报告：被低估的腾讯AI“野望”，国联民生证券[7] Why Apple Is a Haven From AI Fears, For Now，Bloomberg[8] Charts of the Week: Customer Service Reckoning, A16Z[9] Apple picks Google’s Gemini to run AI-powered Siri coming this year，CNBC[10] Apple Discusses Google Hosting New Siri as Need for Cloud Help Grows，the Information[11] 梁汝波分享字节跳动 2026 年度关键词：勇攀高峰，字节范儿[12] Tencent Confirms WeChat AI Agent Project For “Practical Tasks”，the Information[13] 体验豆包手机助手，它把我的手机「变薄」了，爱范儿
黎铮约 12 分钟