最近3个交易日全A成交额持续突破3万亿，融资余额持续大幅净流入，市场风险偏好大幅上升，我上周看到这些高频指标后把前面降低的3成仓位加进去了，但加的不是科技。为什么？因为我跟踪的TMT板块成交额占比来到了近5年较高的位置，部分科技指数PE-TTM也来到了近5年较高的位置，按照我的逻辑应该减仓TMT板块，而不是加仓。根据ifind数据显示，2026.05.11美元指数为97.92，2026.05.08为97.85，小幅上涨，美元指数近期从2026.04.29的98.94，震荡下跌。根据ifind数据显示，2026.04.11布伦特原油期货结算价为104.21美元/桶，2026.05.08为101.29美元/桶，大幅上涨。我个人认为现在有一个风险点需要注意，在AI持续大涨阶段，市场资金对高油价处于脱敏状态。短期AI涨幅过快过高，一旦遇到回调，不排除部分资金又开始关注油价，当下布伦特原油价格相比2026.02.27的74.48美元/桶，高了29.73美元/桶。根据ifind数据显示，2026.05.11沪深两市融资余额为28040.81亿元，相比2026.05.08增加了305.53亿元，单日增加幅度较大。最近4个交易日融资余额单日增加幅度都不低，曲线上的太陡峭，目前是新高数据，也无法参考历史数据，我个人认为短期融资余额上的有点快了。根据ifind数据显示，2026.05.11融资资金净买入的行业主要是电子、通信、有色金属、机械设备、计算机、国防军工、基础化工、电力设备、非银金融等，其中电子净买入幅度远大于其它行业。融资资金是真的喜欢电子，买入幅度太离谱了，同时另一方面反映的是电子里面的杠杆资金很多，一旦电子回调可能幅度也会大于其它行业。根据ifind数据显示，2026.05.11全A成交额为35654.52亿元，相比2026.05.08增加了4897.35亿元，近期全A成交额持续上升。过去3年全A成交额有好几次持续大幅上升后开始往下，2025.01.24-2025.02.21区间全A成交额从12337亿元增至22310亿元，为前期的1.8倍。2025.08.05-2025.08.27区间成交额从16158亿元增至31977亿元，为前期的1.98倍；2025.12.30-2026.01.14区间成交额从21612亿元增至39867亿元，为前期的1.84倍。2026.04.03全A成交额从16688亿元增至2026.05.11的35654亿元，为前期的2.13倍，超过了前面3次。根据ifind数据显示，截止到2026.05.11，过去5年创业板指数跟全A成交额呈现较大程度正相关。根据ifind数据显示，2026.05.11TMT板块(电子+通信+计算机+传媒)成交额占全A的比例为41.08%，相比2026.05.08上升了2.89个百分点。过去5年TMT板块成交额占全A的比例最高值为45.72%，目前距离最高还差4.64个百分点，当下TMT板块成交额占比来到了过去5年较高的位置。很多宽基和主题指数都重仓了TMT板块，只是比例不同而已，截止到2026.05.11CS人工智能行业分布里电子占比34.45%，计算机占比30.1%，通信占比29.11%，传媒占比3.06%，前4大行业对应的就是TMT板块。截止到2026.05.11中证科创创业50指数行业分布里电子占比42.23%，通信占比28.65%，电力设备占比18.83%，电子加通信占比达到了70.88%。从2025年年初至今我的逻辑就是需要避开拥挤度高的指数，具体的拥挤度指标包括很多，比如指数的成交额占比、换手率、市盈率PE-TTM、乖离率、公募基金持仓占比、主流宽基指数持仓占比等等。当下我看的是全A成交额来到了阶段较高的位置，融资余额持续创新高，TMT板块成交额占比来到了近5年较高的位置，部分指数近5年PE-TTM来到了较高的位置，按照我的逻辑应该止盈而不是继续追涨。......
今天上证指数下跌0.25%，收报4214点，深证成指下跌0.47%，创业板指上涨0.15%，科创综指上涨0.08%，全A下跌0.45%，全A合计成交32700亿，成交额相比上个交易日减少2957亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+0.19%，2026年至今测算+19.42%，根据个人动态配置策略，今天降低双创50基金仓位，新增港股通创新药基金仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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