每个人的投资只为自己负责，从2025年年初至今我的逻辑就是避开成交额占比和PE估值较高的行业或者宽基指数，如果这些代表拥挤度的数据都已经来到了较高的位置我还不动，那就还是凭个人感觉投资，而不是根据量化指标来做决定。但另一边的数据是全A成交额近1周持续突破3万亿，融资余额持续净流入，4月PPI继续改善，这些高频指标又不符合我从进攻转为防守。根据ifind数据显示，2026.05.12美元指数为98.29，2026.05.11为97.92，继续上涨。根据ifind数据显示，2026.05.12布伦特原油期货结算价为107.77美元/桶，2026.05.11为104.21美元/桶，大幅上涨。根据ifind数据显示，2026.05.12沪深两市融资余额为28209.61亿元，相比2026.05.11增加了168.8亿元，近1周融资余额大幅上升。2024.09.26-2026.05.12区间融资余额大幅上涨，这个曲线我个人认为过于陡峭，看起来好像还没有2014-2015上升的那么陡，我好奇做了一个倍数对比。2014.06.06融资余额从3912亿元增至2015.06.19的22610亿元，为前期的5.78倍。2024.09.26融资余额从13652亿元增至2026.05.11的28209亿元，为前期的2倍。我只是好奇做了一个对比，仅代表个人观点，不构成任何投资建议，我个人认为如果融资余额短期上升太快，不利于“慢牛”行情。根据ifind数据显示，2026.05.12融资净买入的行业主要是电子、通信、电力设备、机械设备、医药生物、汽车、基础化工、银行等，其中电子净买入幅度远大于其它行业。需要注意的是电子里面的杠杆资金较多，一旦电子遇到回调，幅度可能也会大于其它行业，昨天融资净卖出的主要是家用电器、煤炭、传媒等。根据ifind数据显示，4月PPI同比+2.8%，3月+0.5%，4月PPI环比+1.7%，3月+1%，PPI持续向上改善。我让AI按照同比涨跌幅做了一个降序排列，有色金属矿采选业同比+38.9%，石油和天然气开采业+28.6%，有色金属冶炼和压延加工业+22.5%，有色金属材料及电线类+21.3%等等，排名前4里面3个跟有色金属相关，4月还是上游资源涨价靠前。根据ifind数据，2026Q1有色金属归母净利润同比+112.58%，在申万31个一级行业里排名第2，这是1季度数据，前面看的是4月PPI数据。结合2者数据，我可以做一个合理的推测，那就是4月有色金属相关行业还在涨价中，有色金属行业有业绩基本面支撑。我把沪深300指数当月值拉进去跟PPI做了一张图，根据ifind数据显示，2016年1月-2017年2月、2020年5月-2021年1月、2025年6月-2026年4月，PPI震荡上行，沪深300指数震荡上行。2011年7月-2012年7月、2017年3月-2018年12月、2021年11月-2023年6月，PPI震荡下行，沪深300指数震荡下行。2011年7月-2026年4月，时间周期我认为很长了，可以看出过去沪深300指数走势跟PPI走势呈现正相关。我跟踪了1年多的CPI和PPI数据，我发现大多数月份CPI里面的猪肉和酒类价格是下跌的，金饰品和旅游出行价格比较亮眼。PPI里面主要是上游的有色金属，最近2个月石油和天然气出厂价格也开始上涨，分化比较大。过去数据显示PPI跟代表大盘的沪深300指数走势呈现正相关，4月PPI继续改善，5月怎么走我会继续跟踪。结合近期融资余额持续大幅净流入以及4月PPI数据我继续保留双创和创业板基金，继续追求弹性。......
今天上证指数上涨0.67%，收报4242点，深证成指上涨1.67%，创业板指上涨2.63%，科创综指上涨1.97%，全A上涨1.26%，全A合计成交32645亿，成交额相比上个交易日减少55亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+1.72%，2026年至今测算+21.1%，仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。
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