2026.05.17，小瑜哥个人复盘

股票风险溢价：简单来说，就是由于持有普通股而不是无风险长期国债，投资者为此承担了额外风险以索取额外回报。

小瑜哥：你冒更大风险，多赚的那部分额外收益，叫做风险溢价。

风险溢价跟指数点位呈现负相关：

指数点位越高-市场越乐观-大家不怕风险-愿意少要补偿-风险溢价越低

指数点位越低-市场越恐慌-大家怕亏钱-需要多补偿-风险溢价越高

根据ifind数据显示，2026.05.15沪深300指数风险溢价为5.45%，点位为4859点，处于过去10年分位数的44.96%，处于中位数附近。

沪深300指数在2021.02.18风险溢价达到了2.9%，指数点位为5768点，比2026.5.15低了2.55个百分点，指数点位也比2026.5.15要高909点，这样对比的话2021.02.18的风险溢价要比现在低很多。

继续看上面的逻辑：指数点位越高-市场越乐观-大家不怕风险-愿意少要补偿-风险溢价越低，这样是不是好理解一点了？

按照历史规律，如果沪深300风险溢价到2.9%这个位置，那就需要注意了，因为这个风险溢价对应的是过去指数10年的高位区间。

根据ifind数据显示，2026.05.15创业板指数风险溢价0.65%，处于过去10年分位数的70.69%，对应指数点位为3929点，指数点位处于近10年高位区间。

从风险溢价这一个指标来看，截止到2026.05.15创业板指数风险溢价为0.65%，处于过去10年偏低区间，但尚未触及历史极值。

根据ifind数据显示，2021.02.19创业板指数风险溢价一度跌到了-1.72%，市场情绪冲到了阶段高位，对应的指数也冲到了阶段高位。

通过数据来看，当下沪深300指数和创业板指数风险溢价还未到过去10年的极值，一般机构投资者判断指数估值高低，除了看PE和PB还会看指数的风险溢价。

根据ifind数据显示，截止到2026.05.15创业板指数PE-TTM为47.37倍，处于近10年分位数的58.63%。

根据ifind数据显示，截止到2026.05.15沪深300指数PE-TTM为14.61倍，处于近10年分位数的91.23%。

2.个人总结，本文所有内容不构成任何投资建议

对比过去10年沪深300指数和创业板指数的风险溢价和PE-TTM分位数，创业板指数风险溢价距离历史极值距离大于沪深300指数，创业板指数PE-TTM分位数小于沪深300指数。

我个人继续保留跟踪创业板指数的相关基金，同时上周开始配置部分价值基金来对冲TMT成交额占比过高的不确定性风险。以上仅为个人持仓记录与思路分享，不构成任何投资建议。基金投资有风险，入市需谨慎。

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