我从2025年年初至今跟踪的高频指标主要有行业指数或者宽基指数成交额占比、换手率、PE估值分位数、盈利增速、PEG等，其中成交额占比这个指标近期我有不一样的看法。比如说今年以来电子成交额占比持续创新高，但电子行业涨幅还是靠前，比如说今年以来医药生物成交额占比持续处于近5年较低的位置，但医药生物今年以来还是跌的。那有没有一种可能：某个行业成交额占比越来越高，代表资金关注度越来越高？某个行业成交额占比越来越低，代表资金关注度越来越低？我个人认为这个因素也是客观存在的。成交额占比只是其中一个因素，今年以来我看到部分行业成交额占比跌到了过去5年较低的位置，PE或者PB估值分位数也跌到了过去5年较低的位置，但资金关注度也不高，比如医药生物、白酒、农业等。根据ifind数据显示，2026.05.18申万一级行业医药生物成交额占全A的比例为3.34%，过去5年大多在15%以下震荡，目前医药生物成交额占比处于过去5年较低的位置。根据ifind数据显示，截止到2026.05.18，港股通创新药指数行业分布里医药生物占比100%，属于行业指数，今年以来跌了5.79%。根据ifind数据显示，2026.05.18港股通创新药指数PE-TTM为44.26倍，处于过去5年分位数的46.62%。我同时看了一下CS创新药的数据，今年以来跌幅6.04%，PE-TTM45.31倍，2者数据很接近。可以看出医药生物成交额占比跌到了过去5年较低的位置，重仓医药生物的港股通创新药指数PE分位数处于过去5年50%以下的分位数，但并不代表资金就会立马关注。我个人认为跟医药生物行业盈利增速有关。根据ifind数据显示，2026Q1申万一级行业医药生物归母净利润同比+7.13%，在申万31个一级行业里排名12。2026Q1计算机+123.97%，有色金属+112.58%，国防军工+86.6%，电子+72.33%，电力设备+53.17%，资金的选择太多了。根据ifind数据显示，截止到2026.05.18，我把申万一级行业医药生物和美元指数过去5年走势做了一张图。过去5年我选的6个阶段里，美元指数震荡上涨阶段，医药生物震荡下跌，过去5年医药生物跟美元指数走势大多时间呈现负相关。近期美元指数处于偏强震荡，2026.05.18美元指数为98.96，2026.05.15为99.27，小幅下跌，2026.05.08-2025.05.18美元指数处于偏强震荡。根据ifind数据显示，2026.05.18沪深两市融资余额为28628.38亿元，相比2026.05.15增加了155.69亿元。根据ifind数据显示，2026.05.18融资资金净买入的行业主要是电子、通信、医药生物、基础化工、机械设备、银行、家用电器、计算机等，其中电子净买入幅度远大于其它行业。净卖出的行业主要是有色金属、环保、建筑材料、军工、食品饮料等，其中有色金属连续3个交易日净卖出。5月以来我发现不管当天融资余额是流入还是流出，融资资金都在净买入电子，而且买入幅度远大于其它行业，电子受到了融资资金持续大幅流入。短期股价走势跟资金流入相关性较大。资金抱团下短时间很容易买过头，股价也容易涨过头，我之前分析白酒跟CPI的走势发现了这个问题。2018年5月-2026年4月，申万二级白酒月平均值走势跟月CPI走势大多时间呈现正相关，但2020年2月-2021年2月CPI已经明显持续震荡下降了，但白酒还是大幅上涨。我个人认为是当时资金抱团导致的结果，现在我也担心电子有没有可能也会面临这个情况，但我又不想错过AI浪潮，于是我个人选择宽基参与。......
今天上证指数上涨0.92%，收报4169点，深证成指上涨0.26%，创业板指下跌0.16%，科创综指上涨2.62%，全A上涨0.77%，全A合计成交29092亿，成交额相比上个交易日减少81亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+0.43%，2026年至今测算+15.82%。根据个人动态调整策略，今天卖出创新药基金仓位，提高双创AI基金仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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小瑜哥约 5 分钟