速递｜反超OpenAI 35%？Anthropic年收入450亿美元，五个月翻5倍

元旦当天 ，OpenAI 的高管们本应乐于听到公司月收入将在 2026 年前五个月增长超过 50%，这与他们此前向投资者分享的预测大致相符。但如今他们恐怕不会这么想了：与 Anthropic 相比，这一增速显得相形见绌——后者同期收入增长了五倍，一举超越 OpenAI。

Anthropic 近期年化营收已接近 450 亿美元。OpenAI 当前年化营收虽未公开披露，但近期已突破 300 亿美元，据一位知情人士透露，目前该数字并未大幅增长。若我们估算其当前年化营收约为 330 亿美元，这意味着 Anthropic 的营收高出约 35%。除非 OpenAI 的增长率出现实质性提升，否则短期内这一格局不太可能改变。

两家公司之间的竞争态势与去年底相比发生了戏剧性逆转。当时 Anthropic 的年化销售额为 90 亿美元——不到同期 OpenAI（主要来自 ChatGPT 订阅）营收的一半。根据我们的估算，自那以来，Anthropic 的营收增长了五倍，而 OpenAI 的营收增幅超过 50%。从营收规模来看，Anthropic 在未来一年内有望超越 Netflix、SAP 和 Salesforce 等公司。

图片来源：The Information

与 Anthropic 相比，OpenAI 营收规模较小且增长相对缓慢，这可能会对其计划中的首次公开募股构成挑战，尤其是如果 Anthropic 率先提交 IPO 文件并成功上市的话。

尽管 OpenAI 主要从聊天机器人订阅中获取收入，而 Anthropic 的大部分收入来自向编程及其他白领任务提供 AI 访问权限，但两家公司仍在这两个市场直接竞争。这意味着公开市场投资者将密切比较它们。

两家公司在运营效率上的差异可能更为显著：根据我们对数据的分析，Anthropic 预计第二季度将实现 5.59 亿美元的运营利润，运营利润率约为 5%。而 OpenAI 在当前时期很可能处于亏损状态： 据 The Information 报道 ，第一季度其运营利润率为负 122%，这甚至还未计入股权激励等重大项目。这意味着该季度其亏损额至少达 70 亿美元。

OpenAI 的第二季度预期业绩尚不可知。当然，随着 Anthropic 为跟上收入增长而增加服务器投入，它也可能重新陷入亏损。（如果你好奇 Anthropic 为何突然实现盈利， 请参阅这篇关于客户愿意接受 Anthropic 实际涨价的文章 。）

但考虑到 OpenAI 近期的增长速度以及远高于 Anthropic 的人力成本，它很可能在一段时间内仍将处于亏损状态。

OpenAI 为补贴数亿非付费用户运行消费级聊天机器人的成本，目前正拖累其业绩。该公司计划通过近期推出的广告业务将这些用户变现 ，这无疑将改善其利润率。

OpenAI 今年早些时候的一项预测显示，该公司今年将烧掉 250 亿美元 ，其中很大一部分原因是其用于开发新 AI 模型和产品的高达 320 亿美元的 AI 服务器租赁成本。目前尚不清楚该公司是否仍计划支出如此巨额资金，且其近期已缩减了部分依赖大量服务器的项目，例如 AI 视频模型 Sora。

两家公司的收入在某些方面存在差异。Anthropic 将其通过其他云提供商销售的模型总销售额计入收入，其中包括根据与 Anthropic 的协议返还给这些提供商的分成部分。该公司可能还会与云合作伙伴分享数十亿美元的收入。

与此同时，OpenAI 在 2030 年前需将其总收入的 20%支付给 Microsoft。如果 OpenAI 实现其此前预测的今年 300 亿美元收入目标，这一金额可能高达 60 亿美元。

OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 此前曾担忧 CEO Sam Altman 急于推动公司上市 。考虑到过去两个月发生的情况，在财务状况更强劲的 Anthropic 之前上市，似乎是财务上更为审慎的选择。

参考资料：

https://www.theinformation.com/newsletters/the-briefing/anthropic-likely-generating-least-35-revenue-openai?rc=p2bxcy