我还以为这次有色不会误我，结果只是晚来了1天，仅1天，昨天小涨，今天大跌，我布局部分有色基金本来想着跟AI对冲的，结果2次给组合带来了更大波动。同样的错误我不可能错2次，这次布局有色基金我没有跟上次那样激进，我是以定投和底仓的形式参与，涨跌对组合不会产生太大影响。根据ifind数据显示，看上图，今年至今好几个区间，美元指数震荡上涨阶段，申万一级行业有色金属震荡下跌，美元指数震荡下跌阶段，有色金属震荡上涨。近1周2者曲线有点同步向上的意思，我以为2者负相关性在降低，没想到昨天美元指数涨到了99.52，今天有色金属就大跌。我个人认为除了有色金属，恒生科技指数分析也需要跟踪美元指数，不能简单的看指数本身PE分位数高低来做判断。根据ifind数据显示，2026.06.03沪深两市融资余额为28843.26亿元，相比2026.06.02增加了84.95亿元，单日增加幅度不低。根据ifind数据显示，2026.06.03融资资金净买入的行业主要是电子、机械设备、通信、基础化工、公用事业、国防军工、环保等，其中电子净买入幅度远大于其它行业。融资资金连续3个交易日净卖出电子昨天转为了净买入，可以看出融资资金还是喜欢电子，还是喜欢AI硬件，主要就是电子和通信。根据ifind数据显示，2026.06.03融资资金净卖出的行业主要是医药生物、电力设备、传媒、非银金融、有色金属、计算机等，主要是成长行业。近期市场成交量还有3万亿左右，我认为市场流动性还很充足，我个人认为近期我加能源和有色基金防守有点过早，其中有色波动很大，并不能说是防守。根据ifind数据显示，2026.06.03全A成交额为31530.55亿元，这个数值处于近5年较高区间，当下市场对AI的热度还是很高，因为TMT板块成交额还在上升。根据ifind数据显示，2026.06.03TMT板块(电子+计算机+传媒+通信)成交额占全A的比例为47.73%，近5年峰值为47.73%。这次我深刻认识到过去的数据只能做参考，不能作为投资依据，我看了很多机构研报，一部分分析师认为TMT板块成交额占比达到40%就过高了，需要注意科技板块交易热度过高风险。我今年降低AI的仓位就是因为看到TMT板块多次成交额占比来到了40%的历史高位，如今来看TMT板块占比达到了40%还不是历史高位，昨天已经来到了47.73%。根据ifind数据显示，2026.01.05-2026.06.03涨幅靠前的申万一级行业为通信+67.05%，电子+46.71%，煤炭+28.14%等。通信和电子主要是AI硬件，涨幅靠前我能理解，但煤炭涨幅排名第三是我没想到的。根据ifind数据显示，2026.06.03中证煤炭指数股息率为4.33%，同时期的10年期国债收益率为1.74%，今天在咖啡馆跟踪煤炭指数PE分位数发现煤炭股息率还有4.33%。今年至今中证煤炭指数阶段涨幅在申万31个一级行业指数里靠前的同时股息率还大于10年期国债收益率，这点值得关注。
客观来讲，当下TMT板块成交额占比来到了47.73%历史高位区间，未来怎么走我不知道，但近期我能明显感受到科技板块的日内波动明显加大，需要注意波动风险。我是这么想的，既然当下市场成交额还有3万亿左右，融资资金也就是杠杆资金还在净买入电子和通信，那我继续持有AI相关的主题基金和宽基，避开行业基金。一旦市场成交额连续下降，融资资金连续净卖出电子和通信，到时候我再根据自身风险偏好调整持仓结构。......
今天上证指数下跌0.64%，收报4057点，深证成指下跌0.27%，创业板指下跌0.83%，科创综指上涨0.69%，全A下跌0.42%，全A合计成交27794亿，成交额相比上个交易日缩量3740亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算-0.8%，2026年至今测算+18.88%。仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。
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昨天咖啡馆更新了沪深300指数PE分位数，今天更新中证煤炭指数PE分位数以及成交额占比和换手率数据。2026.04.15之后任意下单鱼鸽严选店铺商品即享会员权益，可以联系店铺客服免费领取《小瑜哥个人学习笔记》本学习资料为店铺会员专属学习权益，仅供个人参考，不构成任何投资建议。小瑜哥咖啡馆 
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