2026.08.14，小瑜哥个人复盘

回本了，回本了，我又回本了，昨天更新后今年-0.66%，今天更新后今年回本盈利了，接下来的目标是重回今年巅峰。

有新基友问我是不是玩了这么多年基金，今天才回本？问我玩基金难道就是为了回本？肯定不是，前面几年亏得我去年已经赚回来了，2026年+56.59%，2027年今天开始从负转正了。

7月AI板块大回调我除了月初稍微动了一下，然后至今都是卧倒不动，我选择了硬扛，区间恒生科技、创新药、中证红利等指数的表现要好于重仓AI硬件为代表的创业板指和科创综指，我没有追涨杀跌。

1.我个人关注的逻辑有以下2点：

7月初至今电子和通信成交额占比在下降，电子和通信换手率在下降，重仓电子和通信相关指数的估值在下降等等，这些拥挤度指标是下降的，按照我的逻辑不应该卖出。

在AI产业趋势上我个人发现全球AI巨头资本开支还在扩张。我问了AI，北美4大云厂商2026Q2加起来的资本开支是1712亿美元，2026Q1是1316亿美元，相比Q1环比多投入了396亿美元。

AI说主要投入方向是AI服务器与加速芯片、高速网络设备、数据中心等，其中AI服务器和加速芯片占比约55%-65%。

国内的互联网龙头2季度资本开支也是大幅增长。2026Q2资本开支527.84亿元，2026Q1是319.36亿元，相比Q1环比多投入了208.48亿元，环比增速65.28%。

AI说主要投入方向是AI服务器、加速硬件、数据中心、传统云业务等，其中AI服务器和加速硬件占比约70%。

我个人比较关注的是资本开支，如果全球AI巨头继续加大AI方面的资本开支，我认为AI产业趋势还在继续发展，如果资本开支下降，那我会担心未来AI产业相关公司里AI营收会下降。

现在我看到的数据是北美4大云厂商以及国内的部分互联网龙头还在加大AI方面的资本开支，我个人认为AI产业趋势还在快速发展。

2.昨天融资资金继续净流入

根据ifind数据显示，2026.08.13沪深两市融资余额为26413.69亿元，相比上个交易日增加了23.89亿元，虽然单日增加幅度较小，但8月初以来融资资金曲线持续向上。

2026.08.13融资资金净买入的行业主要是通信10.43亿元、机械设备9.9亿元、基础化工9.46亿元、医药生物5.59亿元等，主要是科技成长加部分周期。

净卖出的行业主要是电子6.57亿元、电力设备3.43亿元、非银金融2.87亿元、计算机2.54亿元等，主要是科技成长加部分周期。

我发现融资资金净买入和净卖出靠前的主要是成长行业，周期和消费行业较为靠后，昨天融资资金对AI硬件出现了分化，选择净卖出电子，净买入通信。

3.为什么我个人喜欢关注融资余额的动向？

因为我发现融资余额的走势跟沪深300指数近3年呈现大幅正相关性。根据ifind数据显示，截止到2026.08.13，我把融资余额和沪深300指数放在一起做了一张图。

可以看出，近3年融资资金持续向上阶段，沪深300指数点位持续上涨，融资资金持续向下阶段，沪深300指数点位持续下跌，2者曲线部分时间都快重叠了，呈现大幅正相关性。

融资资金2026年6月底到7月底持续下降，沪深300指数点位也在持续下跌，融资资金8月3日至今持续上升，沪深300指数点位也在持续上涨。

4.个人总结，本文所有内容不构成任何投建议

近几年沪深300指数里面的权重行业分化很大，就像近几年融资资金主要关注成长行业类似，如果重仓个股或者行业指数的投资者，是有可能会跟融资资金以及沪深300指数走势出现分化的。

再直白一点就是，我个人认为重仓个股和行业指数的投资者如果行业选错了，有可能会错过这波科技AI浪潮，因为科技行业变化太快，你需要自己把握节奏。

但大部分宽基指数是按照市值加权，如果AI科技相关公司股价涨上去了，市值上去了，下次指数调整日就会被动提高相关公司权重。

.....

今天上证指数上涨0.01%，收报3927点，深证成指上涨0.45%，创业板指上涨1.12%，科创综指上涨0.79%，A股成交额21567亿，成交额相比上个交易日减少4114亿。

今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+1.73%，今年以来测算+0.85%，今年已回本盈利，下个目标是重回今年巅峰。仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。

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