最近油价又开始上涨了，然后市场对9月美联储加息预期有所上升，可以看出权益市场的风险偏好有所下降，部分资金开始关注红利防守，本周回本难度在上升。根据ifind数据显示，2026.09.01布伦特原油期货结算价为94.65美元/桶，2026.08.04为79.36美元/桶，近1月上升明显。我把布伦特原油期货结算价改为月化平均值和美国当月CPI做了一张图，根据ifind数据显示，近3年油价跟美国当月CPI呈现正相关性。油价下跌，CPI下跌，油价上涨，CPI上涨，按照历史规律，油价走势在CPI前面，8月油价相比7月是上涨的，那8月美国CPI大概率相比7月也是上涨的。这个时候市场担心9月美联储加息也是合理的。根据ifind数据显示，截止到2026.09.01，市场预计2026.09.16美联储把基准利率提高到3.75%-4%的概率为66.9%。根据ifind数据显示，美国7月CPI同比+3.4%，核心PCE物价指数同比+3.34%，2者距离2%还有较大距离，如果8月2者继续向上，我个人认为不排除9月美联储加息概率继续上升。根据ifind数据显示，2026.09.01沪深两市融资余额为26285.39亿元，相比上个交易日增加了14.19亿元。近1年峰值为30009.43亿元，跌下来的曲线很陡，但上去的曲线较为缓慢，我之前多次复盘过，融资资金跟市场当天行情大部分时间呈现正相关性，如果市场风险偏好不高，行情处于震荡阶段，我个人认为持续向上也有难度。2026.09.01融资资金净买入的行业主要是电子8.81亿元、传媒6.66亿元、机械设备5.92亿元、建筑材料4.76亿元等。净卖出的行业主要是通信8.09亿元、非银金融4.48亿元、医药生物2.73亿元、建筑装饰1.32亿元等。昨天融资资金对AI硬件出现了分化，选择净买入电子，净卖出通信，整体来看幅度都不大。根据ifind数据显示，2026.09.01申万电子成交额占全A的比例为22.45%，近1年峰值为35.73%，近期持续回落，但目前还是处于近1年中枢上方。通信成交额占全A的比例为7.31%，近1年峰值为10.75%，目前处于近1年中枢附近。根据ifind数据显示，2026.09.01申万电子换手率为2.95%，近1年峰值为7.71%，近1年低值为2.12%，当下换手率已经跌到了近1年中枢下方。根据ifind数据显示，2026.09.01申万通信换手率为1.67%，近1年峰值为4.03%，近1年低值为1.34%，当下换手率已经跌到了近1年中枢下方。我个人比较关注行业的拥挤度指标，前提是这些行业有业绩基本面，这个问题前面几期复盘分析过了，现在我需要关注的是拥挤度。拥挤度指标很多，包括成交额占比、换手率、估值分位数、公募基金配置比例等等，平常变化比较快的是成交额占比和换手率等指标。目前电子成交额占比相比前期有了明显下降，但还是处于近1年中枢上方，电子和通信的换手率均出现了明显下降，目前处于近1年中枢下方，距离低值也较近。综合取舍，我根据个人自身风险偏好，在部分拥挤度指标下降阶段，我继续卧倒不动。.....
今天上证指数下跌0.97%，收报3941点，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌2.39%，科创综指下跌1.37%，A股成交额18206亿，成交额相比上个交易日减少2316亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算-2.12%，今年以来测算-6.22%，本周目标依然是回本。仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。
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小瑜哥约 5 分钟