2026.10.09，小瑜哥个人复盘

小瑜哥2026年10月09日约 5 分钟

每个人的投资只为自己负责，昨天我看了一下留言区发现部分投资者对市场的看法跟6月之前有了大幅转变，从乐观预期到了悲观预期，就像钟摆一样，很容易摆过头。

按照我个人跟踪的拥挤度指标，部分指数和行业的成交额占比、换手率、PE分位数近期都是下降的，我根据自身风险偏好做出的应对是卧倒不动。

通过资金面来看昨天融资资金转为了净流入，股票型ETF资金也是净流入，相对来说，资金面的压力有所缓解。

1.融资资金昨天净流入

根据ifind数据显示，2026.10.08沪深两市融资余额为25364.66亿元，相比上个交易日增加了40.47亿元。

近1年融资余额峰值为30009.43亿元，相比峰值回落了4644.77亿元，目前已经回到到了2026年1月的水平。

2026.10.08融资资金净买入的行业主要是医药生物14.91亿元、电力设备9.77亿元、非银金融6.88亿元、汽车5.17亿元等。

净卖出的行业主要是电子19.78亿元、通信14.28亿元、银行3.05亿元、公用事业2.37亿元等。

个人小结，不构成投资建议

虽然昨天融资资金整体是净流入的，但对AI硬件里面的电子和通信还是净卖出的，分化还在。

根据ifind时间显示，近1年融资资金跟全A成交额呈现显著正相关性，如果想要融资资金持续向上，那全A成交额也要持续放大，客观来讲，市场风险偏好一下子改变也需要过程。

2.股票型ETF资金昨天净流入

根据ifind数据显示，2026.10.08股票型ETF净流入179亿元，今年以来我观察融资资金和股票型ETF资金发现两者大部分时间呈现负相关性，结果昨天两者都是净流入。

昨天股票型ETF资金净流入靠前的主要是科创50ETF、创业板ETF、科创板芯片ETF等，主要是宽基ETF。

根据ifind数据显示，2026.10.08科创50指数市盈率PE-TTM为119.22，处于近5年分位数的70.05%。

根据ifind数据显示，2026.10.05科创50指数风险溢价为-0.34%，处于近5年分位数的32.75%。

根据ifind数据显示，2026.10.08创业板指数市盈率PE-TTM为34.76，处于近5年分位数的43.97%。

根据ifind数据显示，2026.10.08创业板指数风险溢价为1.57%，处于近5年分位数的80.48%。

3.个人总结，本文所有内容不构成任何投资建议

近5年创业板指数PE绝对值和PE分位数低于科创50指数，但2026Q2科创50指数归母净利润同比+187.07%高于创业板指数的44.81%。

部分投资成长指数的投资者会参考PEG逻辑，简单理解：只要指数的盈利增速能够跟PE估值相匹配，那么PE绝对值高低并不是投资者最关注的指标。

根据ifind数据显示，科创50指数近5年风险溢价低值为-1.3%左右，峰值在0.96%左右，当前值是-0.34%左右，风险溢价与指数点位呈现负相关性。

假设市场进一步悲观，风险溢价继续上升，来到近5年峰值0.96%左右，在其它各种因素不变情况下，只按照风险溢价来静态推算，测算得出指数理论跌幅约34%。

假设市场开始转变乐观，风险溢价继续下降，来到近5年低值-1.3%左右，在其它各种因素不变情况下，只按照风险溢价来静态推算，测算得出指数理论涨幅约62.34%。

根据ifind数据显示，创业板指数近5年风险溢价低值为-1.18%左右，峰值在2.45%左右，当前值1.57%，风险溢价与指数点位呈现负相关性。

假设市场进一步悲观，风险溢价继续上升，来到近5年峰值2.45%左右，在其它各种因素不变情况下，只按照风险溢价来静态推算，测算得出指数理论跌幅约13.8%。

假设市场开始转变乐观，风险溢价继续下降，来到近5年低值-1.18%左右，在其它各种因素不变情况下，只按照风险溢价来静态推算，测算得出指数理论涨幅约99.42%。

当下我个人更加关注的是赔率和胜率。过去的数据只能做参考，不能线性外推，未来市场未来怎么走我也不知道，我做一个静态的推算是让自己有一个心理预期。

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今天上证指数上涨0.05%，收报3813点，深证成指上涨0.17%，创业板指上涨0.22%，科创综指下跌0.34%，A股成交额19159亿，成交额相比上个交易日增加2224亿。

今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算-0.28%，今年以来测算-12.46%，本月目标依然是回本，仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。

4.免责声明和风险提示：

基金投资有风险，入市需谨慎。本文为作者个人投资复盘记录，仅反映个人投资思路与操作轨迹，与本公众号认证企业无关联，不代表该企业任何投资立场、决策或观点。

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