暴增超10000%！一直赚得很辛苦的杭州化纤龙头，怎么突然就“赚翻”了？
橙柿互动约 4 分钟净利润暴涨超33倍，扣非净利飙升破百倍！近期，来自杭州萧山的老牌企业恒逸石化交出了一份堪称炸裂的成绩单。
提起恒逸石化，多数人的印象里，它只是做涤纶长丝、PTA的传统化纤企业，盈利稳定却难有爆发式增长。但2026年以来，这家企业彻底“改头换面”，前三季度业绩创下惊人涨幅，最高预增突破10000%。让人好奇的是，撑起这份逆天业绩的，根本不是大家熟知的化纤主业，而是一座远在文莱的海外炼厂。
主业微利垫底，海外炼厂成盈利黑马
根据恒逸石化发布的2026年前三季度业绩预告，公司预计归母净利润达到79亿元—81亿元，同比暴涨3318.59%—3405.13%；扣非后净利润78.3亿元—80.3亿元，同比增幅更是高达9836.98%—10090.80%，最高增幅直接突破一万大关。
这份亮眼业绩并非偶然爆发，上半年的业绩走势早已埋下伏笔。2026年上半年，恒逸石化归母净利润59.02亿元，同比大增2500.73%，而业绩爆发的核心推手，就是文莱炼油业务。
数据最能体现差距：上半年公司炼油产品收入217.37亿元，毛利率高达28.16%，较去年同期大幅提升26.55个百分点。反观大众熟知的PTA核心主业，毛利率仅有1.26%。同样是化工产业链产品，两者赚钱能力天差地别，微利的传统主业几乎可以忽略不计，文莱炼厂稳稳扛起了公司的盈利大旗。
这座让恒逸石化逆袭的文莱炼厂，暗藏多重实打实的优势。首先是市场红利：东南亚虽然油气资源并不匮乏，但当地基础设施投入不足，反而成为全球最大的成品油净进口市场，区域内成品油需求潜力很大。2026年以来成品油盈利水平向好，PX、苯等产品行情同样不错，文莱炼厂又正好持续满负荷运转，牢牢抓住了这一轮市场窗口。
同时，炼厂拥有不错的成本优势：原油采购渠道多元，主要来自文莱本地、马来西亚等地；叠加当地的税收优惠、市场化定价机制，还有相对有利的运输与保险条件，进一步把成本控住。
文莱炼化一期是我国民营企业在海外最大的单体投资项目，2013年获得批复，总投资43.2亿美元，设计炼油能力每年800万吨；2025年实际产量已经达到822.91万吨。其中柴油342.87万吨、PX151.50万吨、苯57.41万吨。整套装置除800万吨常减压以外，还配有220万吨加氢裂化、150万吨芳烃联合等多套生产装置，以及码头、罐区、电站、海水淡化等全套配套设施。
而且它有一个很巧妙的特点：一座炼厂可以产出多种产品。市场上成品油行情好，汽油柴油就能贡献利润；一旦芳烃景气，PX、苯又顶上，多条产品线分担周期波动。
二期全速推进，国内产业链还有后手
靠着文莱炼厂一期吃到红利，恒逸石化并没有停下脚步，更大的产能蓝图已经摆上台面。
目前文莱炼化二期已经启动建设，计划新增每年1200万吨炼化能力，预计在2028年底建成。等到二期落地，文莱基地总的炼化产能将达到每年2000万吨，相当于在现有基础之上再建起一个半大炼厂。二期还会优化原料结构，提高重油加工能力；有一期多年跑通的运营经验，未来规模效应和产业协同有望进一步释放。
恒逸官网截图
当然恒逸石化并不是把全部希望押在文莱。在国内，它依旧保有完整的PTA、聚酯产业链，这些产品最终大多流向服装纺织领域。上下游打通之后，企业有条件灵活调配各环节生产和销售，缓冲一部分原料价格波动带来的压力。
另外公司“年产120万吨己内酰胺—聚酰胺一体化及配套项目（一期）”能耗、物耗指标有明显优化，今年前三季度产销两旺，已经成为又一块重要业绩增量；PTA、瓶片以及聚酯长丝等业务的单吨利润也同比改善。按照公司的判断，未来几年产业链景气度有望继续回升，能够为中长期业绩提供支撑。
橙柿互动·都市快报 记者 薛永军
编辑 肖旭
审核 张倩 陈欣文
校对 陈洁珍
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