每个人的投资只为自己负责，我的逻辑是关注拥挤度，拥挤度指标包括成交额占比、换手率、估值分位数、风险溢价等，我观察到的是这些指标近1年都是下降的。我个人的思考是等回本朝着大类资产配置方向学习，不再聚焦股票型指数ETF，还会关注债券型指数ETF、商品型指数ETF，最终的目标是追求复利。根据ifind数据显示，2026.10.27股票型ETF净流入236.71亿元，10月以来股票型ETF持续净流入。主要净流入的是部分基金公司的沪深300ETF、A500ETF、银行ETF、创业板ETF等，其中沪深300ETF出现多次，主要是宽基ETF。我让AI做了一个图表统计，仅供参考，不构成投资建议。2015.05-2026.10共13次，股票型ETF净流入后1个月上证指数、沪深300、中证500、中证1000、创业板指5大宽基指数胜率为58%-67%。净流入3个月后5大宽基指数胜率25%-50%，净流入6个月后5大宽基指数胜率64%-73%，净流入12个月之后5大宽基指数胜率60%-70%。根据历史经验，股票型ETF净流入后6个月-12个月5个宽基指数胜率高于净流入1个月-3个月。根据ifind数据显示，2026.10.27沪深两市融资余额为23731.96亿元，相比上个交易日减少了160.64亿元。净卖出的行业主要是电子62.28亿元、通信19.63亿元、机械设备14.82亿元、电力设备14.53亿元等。净买入的行业主要是美容护理0.78亿元、轻工制造0.57亿元、石油石化0.4亿元、房地产0.14亿元等。客观来讲，看近1年融资资金回落到了低值区间，看近5年融资资金还处于中枢上方。根据ifind数据显示，2026.10.27创业板指数市盈率PE-TTM为29.19倍，处于近10年分位数的9.95%。根据ifind数据显示，2026.10.27创业板指数风险溢价为2.28%，处于近10年分位数的98.85%，风险溢价跟指数点位呈现负相关。根据ifind数据显示，2026.10.27创业板指数近1年最大回撤-41.72%，这个回撤幅度超出了我的个人预期。那么我就在思考，PE估值降至到了近10年9.95%的分位数，那市场在担心什么？在担心业绩吗？2026.10.27统计局发布了全国规模以上工业企业利润数据，1-9月利润总额同比增长15.5%，1-8月同比增长15.7%，曲线向下。上图是1-9月规模以上工业企业主要财务指标，我让AI做了一个降序排列发我。2026年1-9月规模以上工业企业营业收入同比增长靠前的行业为有色金属矿采选业+28%，计算机、通信和其它电子设备制造业+21%，有色金属冶炼+17.5%，石油和天然气开采+15.1%等等。2026年1-9月规模以上工业企业利润总额同比增长靠前的行业为计算机、通信和其它电子设备制造业+103.8%，化学纤维+81.7%，有色金属冶炼+79.7%，有色金属矿采+68%等等。结合1-9月规模以上工业企业营业收入同比和利润总额同比数据，我发现还是部分上游资源品和部分中游制造相对靠前。根据ifind数据显示，截止到2026.10.27创业板指数行业分布权重里通信占比28.16%，电力设备占比23.53%，电子占比20.83%等等，前3大行业分布都是中游制造相关。目前上市公司3季报还未全部披露，我个人喜欢把规模以上工业企业利润总额同比增长数据当作领先指标参考，1-9月计算机、通信与其它电子制造业利润总额同比增长数据靠前。结合自身风险偏好，以及持有ETF跟踪的指数PE估值分位数，我个人选择继续卧倒不动。.....
今天上证指数上涨0.91%，收报3681点，深证成指上涨2.02%，创业板指上涨3.4%，科创综指上涨3.2%，A股成交额16423亿，成交额相比上个交易日增加1692亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+4.35%，今年以来测算-23.95%，继续创新低，今年目标是回本，仅分享个人基金涨跌，不构成任何投资建议。
6.免责声明和风险提示：
基金投资有风险，入市需谨慎。本文为作者个人投资复盘记录，仅反映个人投资思路与操作轨迹，与本公众号认证企业无关联，不代表该企业任何投资立场、决策或观点。
文中账户截图、调仓操作、收益数据等均为个人过往投资记录，相关数据来自同花顺ifind，仅供参考，不构成任何投资依据，不保证其准确性与完整性。
个人收益为特定市场环境下的过往表现，不预示未来收益，亦不得作为投资决策依据。所有内容仅为个人经验分享，不构成任何投资建议。请投资者务必独立思考、自主决策，切勿依据本文内容作出任何买入或卖出操作，投资风险由投资者自行承担。
小瑜哥约 4 分钟