2026年3季报披露完毕了，我原先是预期成长相关的几只宽基指数盈利增速继续向上的，但看完数据后有几只盈利增速出现了下降，如果盈利增速下降，PEG保持不变，市盈率PE也会跟着下降。根据ifind数据显示，2026Q3电子归母净利润同比+164.67%，商贸零售+67.2%，有色金属+55.51%，房地产+33.55%，石油石化+29.92%，医药生物+27.38%，煤炭+26.51%等等。食品饮料同比-11.56%，家用电器-12.68%，电力设备-14.86%，公用事业-38.15%等等。同比+20%以上的行业7个，同比+1%-+13.88%的行业8个，同比-6.71%到-156.17%的行业16个。根据ifind数据显示，截止到2026.10.30创业板指数行业分布权重里电力设备占比24.69%，通信22.73%，电子19.31%等等，第一大权重是电力设备。2026Q3电力设备盈利增速-14.86%，业绩是下降的，然后股价也持续下降，我看电池龙头PE都跌到了12倍左右。2026Q3通信盈利增速+13.88%，只有电子盈利增速排名靠前，但是电子在创业板里的权重占比只有19.31%。根据ifind数据显示，2026Q3创业板指数归母净利润同比+32.15%，Q2+44.81%，曲线开始向下了。根据ifind数据显示，CS新能源盈利增速区间持续下降是从2022Q4同比+87.86%到2024Q1同比-59.93%。2022Q4，CS新能源从前面阶段高点下跌一段时间了，可以看出CS新能源点位早于盈利增速见顶。客观来讲，当盈利增速开始向下的时候，看PE估值需要小心陷入“估值陷阱”，截止到2026.10.31创业板指数市盈率PE-TTM为27.2倍，处于近10年分位数的4.11%。如果看PEG视角，就出现了边际变化，PEG=PE/G。以Q3公布的盈利增速32.15%计算，27.2/32.15=0.85左右，PEG向1靠拢。如果仅作对比演示，沿用Q2的盈利增速44.81%继续计算，27.2/44.81=0.6左右。当然现实中，并不适合拿当下PE，简单搭配历史单季盈利增速做判断，单季增速波动太大，其次当下的PE也低于Q2时点的数值。根据ifind数据显示，2026.10.30沪深两市融资余额为23078.12亿元，相比上个交易日降低了413.41亿元。融资资金净卖出的申万一级行业主要是电子138.28亿元、通信52.23亿元、电力设备28.77亿元、机械设备28.25亿元等，净买入的只有石油石化0.4亿元。根据ifind数据显示，2026.10.30融资融券平均维持担保比例为245.56%，2024.09.12为232.8%，距离上次阶段低值不远了。根据ifind数据显示，2026.10.30股票型ETF净流入269.88亿元，融资资金净流出413.41亿元，2者合计净流出143.53亿元。上周五股票型ETF净流入的主要是部分基金的沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF、A500ETF等，其中不同基金公司的沪深300ETF出现多次，主要是宽基ETF。根据ifind数据显示，2026Q3沪深300指数归母净利润同比+3.18%，Q2+14.81%，也是下降的。在指数盈利增速下降情况下，我把短期目标设置为2季度的阶段高点我认为不合理，因为Q3盈利增速是下降的，盈利端缺少向上支撑，这个逻辑也适用于创业板指数。当然如果接下来出现流动性明显改善，依靠估值修复也可以带动指数上行，这点不太好把握。.....
今天上证指数上涨1.08%，收报3638点，深证成指上涨1.63%，创业板指上涨1.87%，科创综指上涨2.62%，A股成交额17965亿，成交额相比上个交易日增加1075亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+1.11%，今年以来测算-27.22%。根据个人持仓动态调整，今日新增商品型指数ETF仓位，仅为个人操作记录，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
我是这么思考的：
前面我想着等回本朝着大类资产方向配置，但我算了一下，截止到上周五今年以来-27.79%，要涨38.48%才能回本，我认为短期有点难。
现在跌下来了，本金少了，我如果想降低组合的回撤我需要加入跟我持有股票型指数ETF相关性低的资产，比如债券型指数ETF或者商品型指数ETF，这个时候新增的话，达到一定的比例要比今年我巅峰+25%容易很多，我认为我简直就是一名“基才”。
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小瑜哥约 5 分钟