2026.11.06，小瑜哥个人复盘

早上起来看到纳斯达克指数跌了5.52%，纳斯达克100跌了6.49%，AI硬件半导体满屏跌幅10%以上，这可能会影响到A股AI硬件里的海外产业链。 但A股AI硬件已经跌了一段时间了，而且跌幅还不小，加上昨晚中概互联网还是上涨的，我认为对A股的影响应该是局部的，我没有买美股相关的基金。 1.有个问题需要注意： 短期美股波动剧烈，有可能会带动波动率、风险预期类对冲基金被动下调股票敞口。

根据ifind数据显示，2026.11.05标准普尔500波动率指数VIX为28.18，上个交易日为16.61，曲线几乎直线飙升。 近1年峰值为31.05，低值为14.21，部分对冲基金因子里可能会有VIX因子，当VIX持续飙升可能会被动下调股票敞口，或者说可能下调股票里成长风格的敞口。 2.昨日融资资金继续净流入

根据ifind数据显示，2026.11.05沪深两市融资余额为22709.78亿元，相比上个交易日增加了66.23亿元。

昨日融资资金净买入的申万一级行业主要是电子24.37亿元、通信12.64亿元、机械设备11.48亿元、有色金属8亿元等。 昨日融资资金净卖出的申万一级行业主要是医药生物4.85亿元、基础化工4.09亿元、房地产2.61亿元、非银金融0.86亿元等。 3.昨日股票型ETF继续净流入

根据ifind数据显示，2026.11.05股票型ETF净流入121.38亿元，融资资金净流入66.23亿元，2者合计净流入187.61亿元。 昨日股票型ETF净流入靠前的主要是部分基金公司的科创板半导体设备材料ETF、科创50ETF、A500ETF等。 昨日股票型ETF净流入前10里面没有看到沪深300ETF，也没有看到中证500和中证1000ETF，跟前面几天有差异。 4.这波AI硬件相关的主题或者行业指数回撤超出个人预期

根据ifind数据显示，截止到2026.11.06中证全指通信设备指数行业分布权重里通信占比78.61%，电子18.57%，虽然叫做主题指数，但看起来更像是行业指数。

根据ifind数据显示，截止到2026.11.06，中证全指通信设备指数近一年相对前期高点回撤-54.66%，近1年最大回撤-57.34%。

根据ifind数据显示，2026.11.05中证全指通信设备指数市盈率PE-TTM为25.3倍，处于近10年分位数的14.66%。

根据ifind数据显示，2026Q3中证全指通信设备指数归母净利润同比+87.9%，2026Q2同比+81.9%，盈利增速是向上的。

根据ifind数据显示，2026Q3中证全指通信设备指数营业收入同比+45.41%，2026Q2同比+43.28%，营业收入曲线也是向上的。 5.个人总结，本文所有内容不构成投资建议 通信设备指数Q3营业收入和盈利增速都是向上的，但最近申万一级行业通信经常跌幅靠前。 那如果业绩基本面是向上的，估值呢？PE估值分位数目前处于近10年14.66%，那我认为应该不是估值的原因吧？ 有可能是市场对未来预期的原因，有可能是成交额占比的原因？我不知道，但我知道的是，如果按照我以前的分析框架，当下市场的走势我看不懂。 我能做的就是尽量避开行业指数或者主题指数，如果行业指数或者主题指数回撤-54.66%，那背后的部分个股跌幅可能更大。 这也是我前几年悟出来的一个逻辑：长期来看，个股的不确定性大于指数，行业或者主题指数不确定性大于宽基指数。 我目前重仓的是成长类的股票型指数ETF，属于成长板块的宽基，这次回撤也难顶，这也是为什么我需要在组合里加入相关性低的资产来降低波动。 ..... 今天上证指数下跌1.1%，收报3649点，深证成指下跌2.57%，创业板指下跌3.96%，科创综指下跌3.24%，A股成交额16718亿，成交额相比上个交易日下降4635亿。

今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算-4.5%，今年以来测算-28.23%。 根据个人持仓动态调整，今日新增债券型指数ETF仓位，增加价值类股票型指数ETF仓位，仅为个人操作记录，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 5.免责声明和风险提示： 基金投资有风险，入市需谨慎。本文为作者个人投资复盘记录，仅反映个人投资思路与操作轨迹，与本公众号认证企业无关联，不代表该企业任何投资立场、决策或观点。 文中账户截图、调仓操作、收益数据等均为个人过往投资记录，相关数据来自同花顺ifind，仅供参考，不构成任何投资依据，不保证其准确性与完整性。 个人收益为特定市场环境下的过往表现，不预示未来收益，亦不得作为投资决策依据。所有内容仅为个人经验分享，不构成任何投资建议。请投资者务必独立思考、自主决策，切勿依据本文内容作出任何买入或卖出操作，投资风险由投资者自行承担。