今天我复盘了一下为什么我选择不加短期跌幅较大的成长股票型指数ETF联接的原因，我的思考主要包括以下几点：1.部分成长指数2026Q3盈利增速相比Q2是下降的2.虽然当下TMT板块成交额占比有所下降，但目前还是处于近5年中枢上方3.美国10月非农数据超出ifind预期，12月美联储加息预期上升，叠加全球部分央行由于油价上升导致通胀上升也在加息，全球流动性是收紧的。结合以上，我根据自身风险偏好和持有周期，我选择加仓相关性低的资产来降低组合的波动，比如价值相关的股票型指数ETF、商品指数ETF，债券指数ETF联接等等，仅代表个人观点，不构成投资建议。根据ifind数据显示，2026年10月美国新增非农16.5万人，ifind预测值为6.5万人，大幅超出ifind预期。根据ifind数据显示，10月非农数据出来后，市场预测2026.12.09美联储保持当前利率3.75%-4%的概率为21.3%。提高到4%-4.25%的概率为78.7%，市场预测12月美联储还要加息。根据历史复盘规律，美联储加息通常会压制高估值成长赛道，抬升的利率对依赖远期现金流的AI企业估值容易形成压力，同时提高发债融资成本。根据ifind数据显示，2026.11.06沪深两市融资余额为22474.68亿元，相比上个交易日减少了235.1亿元。上周五融资资金净卖出的申万一级行业主要是电子61.36亿元、通信25.85亿元、机械设备15.55亿元、电力设备13.97亿元等，净买入的只有交通运输0.49亿元。根据ifind数据显示，2026.11.06股票型ETF净流入108.23亿元，融资资金净流出235.1亿元，2者合计净流出126.87亿元。上周五股票型ETF净流入靠前的主要是部分基金公司的科创板半导体材料设备ETF、中证半导体材料设备ETF、创业板ETF、沪深300ETF等。靠前的2只是主题ETF，跟前面的主要以沪深300、中证500等宽基ETF出现了变化，同时融资资金最近2个交易日净流入幅度也有所下降。根据ifind数据显示，2026.11.06，TMT板块(电子+通信+计算机+传媒)成交额占全A的比例为40.48%，近5年峰值为51.78%，近5年低值为11.64%。根据ifind数据显示，2026.11.06，TMT板块(电子+通信+计算机+传媒)换手率为4.26%，近5年峰值为13.65%，近5年低值为1.6%。虽然TMT板块成交额占比从近5年高点有所回落，但目前还是处于近5年中枢上方，拥挤度指标里面也包括了成交额占比。当下重仓TMT板块的指数PE估值近1年回落是比较明显的，但问题是部分成长指数盈利增速Q3相比Q2也是回落的。部分指数PE估值回落的幅度我认为大于盈利增速回落的幅度，根据ifind数据显示，2026.11.06创业板指数市盈率PE-TTM为28.05倍，处于近10年分位数的6.68%。2026.06.25创业板指数PE-TTM为55.16倍，4个月左右回落至28.05倍，回落27.11倍，估值相对回撤49.15%。根据ifind数据显示，2026Q3创业板指数归母净利润同比+32.15%，Q2+44.81%，增速回落12.66个百分点，增速本身相对下滑28.25%。可以看出估值收缩幅度明显大于盈利增速下滑幅度，从数据层面来看，我认为部分指数存在一定超调。.....
今天上证指数上涨0.32%，收报3660点，深证成指下跌0.27%，创业板指下跌0.27%，科创综指上涨0.44%，A股成交额14947亿，成交额相比上个交易日下降1770亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算+0.13%，今年以来测算-27.97%。仅分析个人基金涨跌，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
6.免责声明和风险提示：
基金投资有风险，入市需谨慎。本文为作者个人投资复盘记录，仅反映个人投资思路与操作轨迹，与本公众号认证企业无关联，不代表该企业任何投资立场、决策或观点。
文中账户截图、调仓操作、收益数据等均为个人过往投资记录，相关数据来自同花顺ifind，仅供参考，不构成任何投资依据，不保证其准确性与完整性。
个人收益为特定市场环境下的过往表现，不预示未来收益，亦不得作为投资决策依据。所有内容仅为个人经验分享，不构成任何投资建议。请投资者务必独立思考、自主决策，切勿依据本文内容作出任何买入或卖出操作，投资风险由投资者自行承担。
小瑜哥约 4 分钟