梁博谈一谈：互联网医疗火了，下一个会是什么？

这个月2号开始，互联网医疗突然火了。 事实上，从11月开始，防控措施调整前后这段时间，互联网医疗概念涨幅已经超100%：

疫情放开，互联网医疗火了。那么下一个会轮到哪个行业呢？


01 首先会是“一触即发”的消耗品 什么是消耗品？食品、饮料、药品、日用品、化妆品这些东西属于消耗品。 疫情放开以后，消耗品可能会率先恢复。 事实上也是如此，消耗品的相关概念股也已经涨了一个多月了：

我国10月份的社会消费品零售数据也显示，1-10月，实物商品零售额中，吃的、用的两类商品同比增长分别是16.7%、6.5%。其中，10月份的社零数据结构如下：

为什么消耗品会先起来呢？有三个原因：
一来，仍然有很多人恐惧新冠，这些人有“消耗品囤货需求”。 虽然很多人支持放开，希望经济生活赶快恢复，但是并不希望被感染的是自己。这种时候，有两种人会产生大量的“消耗品囤货需求”： 第一种是因为害怕被感染，干脆不出门的人； 第二种是必须出门上班，并且随时要为感染做隔离准备的人。 二来，出行不被“码”约束，秩序恢复正常，消耗品周转加快。 白领可以正常上班了， 不用再呆在家里灰头土脸地居家办公，这个时候， 美容美妆、日常个护这些消耗品会消耗得更快，大家出门消费、网购欲望开始回温。

老板可以开门做生意了，出门逛街、堂食的人多了，奶茶咖啡西餐火锅，食材消耗和周转也会更快。

三来，正常上班开业后，收入恢复增长，买买买的人开始变多。 复工复产，不再担心随时被管控以后，有想法有资源的企业主开始大展拳脚，就业岗位开始增多，失业率会好一些，大家的收入恢复正常，消费欲望也会慢慢燃起，这些消费欲望首先会体现在这些“必须要用到”的消耗品上。 就好比一条面包生产线，停滞的生产线要重新启动运作，首先消耗的一定是进入这条生产线的原材料，也就是消耗品。

02 然后是“亦步亦趋”的服务型消费 服务型消费通常有两种：一种是有产品的，比如餐饮、超市；另一种是没有产品的，比如旅游、教育。 疫情放开以后，服务型消费的复苏相对商品消费，可能会更慢一些。 眼下疫情虽然放开了，但并不代表大家就会立马夺门而出去堂食、去逛街、去娱乐。毕竟很多人还沉浸在“就地封控”的阴影中。就现在来说，大家对于服务型消费，可能会有两种想法： ①别人都去了，店也没关，那我再去； ②大家都阳过了，那我再去。 人毕竟不能长时间都不出门、不社交、不娱乐，到了大家都放心出门的时候，才是服务型消费突飞猛涨之时。 那么，在餐饮、超市、旅游、教育中，哪些服务型消费会率先起来呢？ 首先是教育、超市： 近两个月，教育类、超市类在波动上行。

教育行业的复苏主要集中在素质教育、职业教育这两个领域。其中，职业教育既包括TO C的的培训业务，比如职业资格培训和考试；又包括TO B的培训业务，和企业绑定提供新技能培训。 为什么教育也突然起来了？可能有些原因： ①失业人群多，需要继续教育调整职业规划。 去年至今，疫情、政策、经济周期等各种原因导致很多人失业，尤其是高校毕业生。在这些失业的高校毕业生里面，有不少文科生，他们很多只能找贸易、互联网行业或者传统行业的行政、销售、文员岗、金融服务岗，不具备制造业的从业能力。另外，前几年吸纳大量人才的房地产、教培也流出大量人才。 所以，这部分失业人员急需接受培训，做职业调整。 ②国家未来的发展重点是“高端制造业”，但国内的“现成人才”太少了。 不管是传统制造业的升级，还是新兴制造业的发展，或者卡脖子的高精尖制造业，都是战略级地重要，这些高端制造业都需要大量的“新型制造工人”。但是，国内现阶段的高校教育并没有培养出足够现成人才。前程无忧发布的秋招行情显示，秋招对应届毕业生需求最多的是半导体/集成电路的高端人才，但是秋招结束时，招聘计划完成率连六成都不到。 所以，即使是专业相关的毕业生，在入职前可能都需要进行一定的职前培训，否则可能无法开展工作。 其次是餐饮、旅游： 疫情才放开，自由出行还没有得到贯彻和落实，大家在餐饮和旅游上的消费意愿和行动都相对谨慎，一有风吹草动，就会尽可能避免出行。

可以看到，餐饮、旅游同样受到资本青睐，但是值得注意的是，随着疫情放开，年轻人们自由出行以后，感染的人会越来越多，这个时候会有一波又一波的人居家隔离修养，到那个时候停工停产可能还会阶段性地发生。 所以现在期待餐饮和旅游的彻底复苏，可能还为时过早。 03 再来是“逐渐大胆”的耐用品 另外，在服务型消费复苏以后，服务业收入更多了，一批服务行业的人收入增加。到这个时候，能源、耐用品可能会迎来一波持续增长。 不过，但在疫情刚放开的这段时间，类似于服装鞋帽、汽车、家用电器这些耐用品复苏可能会稍微慢一点。 比如服装 ，疫情刚放开，大家都忙着买吃的用的，以及防护用品，钱会用在风险抵御上，穿新衣换新装的欲望不会太大。

比如家电 ，家电行业行业的复苏和老百姓的收入、企业营销以及房地产业的发展息息相关。近期国家政策松动，再加上如今疫情放开，房地产业回暖，老百姓收入有望增长，家电行业也就跟着涨了，但是家电业复苏总体而言还是有一定的滞后性。

比如汽车 ，车企虽然有回温的苗头，但这才刚开始，而且预计不会太猛：

具体来看，车企这一轮的回温是因为疫情刚放开，一部分人出行会避免乘坐公共交通，自驾的可能性就会大一些；以及市场对放开后的经济复苏抱有较大的期望，因此资本情绪一时高涨。 但是，在疫情放开后的几个月甚至半年内，增长还是会受到抑制，其中有两个原因值得关注：一来是对于大部分人来说，钱还要再存一存才能买车；二来，对于另一部分人来说，出行虽然自由的，但眼下还是自律居家更好，所以换车的需求会被压制。 总的来说，耐用品的确因为疫情放开迎来了一波积极乐观的情绪，但放开后疫情的发展到底会如何，大部分人心里还是没数。所以， 耐用品在短期内持续快速复苏的可能性不大。

04 最后是“重建信心”的金融投资 金融市场投资包括股市、房产等等。 股市 要热，有两个条件：一个是大盘涨多跌少，总体向好；一个是人民群众手里有源源不断的进账，账户里也有不断丰厚起来的闲钱。 房市 要热，需要的条件就比较多了，比如：人民群众收入增长比较快了；大城市流入人口正增长；限贷限购政策放松；租市火爆；市场资金充沛；老百姓信心指数提升等等。

房地产开始恢复，整条产业链基本就能看到曙光了。 房地产的产业链是一个巨大的经济滚轮，这个滚轮能转起来，能把装修建材、家具商品、工业建设、中介服务等一系列的行业给带火。不仅能创造丰厚的经济价值，也能创造大量的就业，帮助人民群众增加收入。 到房市、股市都“重建信心”的时候，大概就是能走出这波下行周期的时候。
05 放开以后，全民感染要到什么程度，经济、生活才能真的回归正轨？ 其实花大力气去思考这个问题，意义不大。因为疫情放开的真正意义并不是“等待”，而应该是“共行”。 事实上，那些早就放开的国家，直到现在“累计感染”的曲线都没有下降的苗头，比如： 香港： 从今年2月放开以后，到今天共有214万人感染， 全民感染率约28% 。

美国： 到目前总共有9875万人感染， 全民感染率 约 29%。

新加坡： 到目前总共有217万人感染， 全民感染率 约 39%。

日本： 到目前总共有2529万人感染， 全民感染率 约 20%。

也就是说，很多地区放开以后，几个月、半年甚至一年、两年都仍然有“每日新增”，这一次，我们也应该做好这样的心理准备。 所以，经济、生活要回归正轨，从放开以后，就不能光盯着疫情演变情况，别处一有变动就让自己“停摆”。毕竟，全民感染率从0-30%，大部分国家和地区就用了3年。如果真要等到所有人都感染过了，等到病毒再无杀伤力，不知道还要用多少个3年。 既然现在已经放开了，“备足资源并且抓住周期和时代机会”可能才是上策。
全文总结： （1）疫情放开以后，消耗品可能会率先恢复，包括药品、食品饮料、日常用品等等； （2）疫情放开以后，餐饮、旅游等服务型消费的复苏会慢一些，在感染高峰段可能还会被迫停业，但是增长会虽迟但到。 （3）疫情放开以后，服装、汽车、家电这些耐用消费品的复苏会相对滞后，需要总体经济的带动；金融资产会是我们“走出阴霾”的重大压轴。 （4）经济、生活要回归正轨，需要备足资源，抓住机会。


本文主要参考了以下资料： [1]https://wallstreetcn.com/articles/3676643 [2]https://www.huxiu.com/article/323378.html [3]http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/202105/08/t20210508_36540783.shtml [4]https://news.sina.cn/gn/2022-04-14/detail-imcwiwst1720076.d.html