知识星球1213日更

由于星球被禁言至12-25日，这期间试试日更内容本号发布。

1、REINZ更新了它的房价月报，截至11月，奥克兰房价同比下跌18.4%——

我也继续更新我的预测模型，假定在未来4个月（12月-明年3月）：

1） 利率继续保持在现在这个水平，那么房价将会继续下跌15-18%；（对标房价中位数跌回2019年12月-2020年1月） 2） 1年期利率继续上升至7%（ASB预测OCR还将上涨125bp），那么房价将会继续下跌20-22%；（对标房价中位数跌回2016-2019年的震荡区间，可追溯至2016年3月的水平）

老外的评论也很有意思，一年房价/小时 VS 最新时薪，吐槽了下去年11月高位买进后现在的负资产情况——

我把表格刚放在reddit下面的评论——

当然，纽村接下去的利率走势，一方面和自己的CPI有关（新西兰统计局刚发布的食品CPI数据显示仍10%+/同比）。

另一方面和美联储的政策有关。CME预估美联储在一季度结束前会加息最后的125bp，然后保持半年到9月底，开始首次降息，然后明年底落地的利率水平仍高于今年底——

对应下机构对美CPI的预估，那么最早在2023年的4月份，美联储政策利率有望超过CPI转为正数，并在5月优化至100bp+——

高盛对core PCE预期——

时间点相对应的是从历史数据看，美联储政策利率从未低于2Y美债，所以也有更乐观的预估美联储12月加完最后一次就准备“按兵不动”了——

另外要注意的是，高利率增加了美国ZF的利息支出——

之前说过，美联储的松紧外溢，已经从资本角度转为实体影响角度（出口）。

从最新的高频数据来看，出口继续疲软——

预估对国内出口的影响要持续到明年H1结束。

居民部门活动半径的高频正在回暖——

但如之前分析，参考韩国，消费的正常化需要大概半年左右的时间，从餐饮数据来看，reopen短期内带来的是“先避一避”效应——

11月的社融数据没有比预期更低的原因，是预期已经很低。

尽管降息刺激不断加码，居民扛鼎的意愿仍然很低——

不少机构认为是存款多增（利空）意味着未来的多花（利好），但顾及居民资产配置的变化，可能只是搬家（预防性储蓄）的投射——

M1-M2剪刀差扩大，表明市场对经济仍很悲观——

叠加基本面——

因此，不少机构提出了进一步降息的必要性——

总体看，要均衡房住不炒和降息，空间虽有但已不大。

台积电张老板说全球化已死背景下，未来利润不确定性增强。

最后分享《三体》美国版-刘慈欣后记（其中一部分）：

话说三体动画确实弄得有点太烂了。