思维导图解读0724会议提到的内容
Jason不跪约 6 分钟昨天会议提了很多点，我做了张思维导图——
对于“稳”，可以说是全面出击。
详细——
当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。
背景段。（宏观怎么看现在的经济数据，之前我列了要闯的十二宫，有一些是长期如人口养老金，有一些是短期如失业率）
首先把焦点放在了内部，内需不足。（不承认通缩，因为居住属性的房价亦是物价之一，当通缩被所有大众都认可时，下行会出现踩踏，宏观会很难应对，所以可以评价分析数据，但不要给结论）
一些企业经营困难（就业主体式微已经影响就业，隐性失业压力较大）
重点领域风险隐患较多（居民部门缩表-房地产-地方平台-地方银行，传导链，制约财政支出）
外部环境复杂严峻（出口份额持续下滑，不单单是欧美缩表导致，还是全球供应链重置导致）
波浪式发展（经济会有间歇式的下行，但还会上来，像波浪一样，这是预期管理了）
全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
应对段。首先把焦点放在改革开放。（推荐阅读周天勇最新的文章，他计算了三种不同的宏观情况，假如什么都不做，经济增速将随着人口结构滑落至2%附近，但做什么，怎么做，很有讲究，刀刃朝哪边的核心问题）
加大宏观调控（加强逆周期调节=创造需求=积极财政，政策储备=未雨绸缪=保留债务空间应对风险发生）
GDP量合理就行，质要提高（质提高不等于忽视就业问题）
要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。
财政政策保持积极（财政负责三保之外，定市场利润率方向，目前民营利润率已降至贷款平均利率下方）
货币政策=稳健（大力出不了奇迹，货币的边际效用递减，之前货币沉淀，所以现在优先先把存量盘活）
汇率=合理均衡（汇率=经济基本面+美元指数，基本面虽然弱化，但要给市场会走强的预期，美元指数虽然又升回100，但要给市场它会掉下来的预期，以防资金下注后趋势性流出）
资本市场=提振信心（首次提到资本市场，理论上人民币国际化=输出人民币+人民币回流=做好人民币资产，最近几个月股市跑输给日本、印度等对手，需要做一下预期管理，今天上午股市就“买预期”）
要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。要制定出台促进民间投资的政策措施。要多措并举，稳住外贸外资基本盘。要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通。
扩大内需拉动经济（出口风险加大，保持汇率稳定=不要指望一直主动贬值来保出口。下半年-年底出口大概率仍会比较被动，数据显示前期积累的部分订单已被转移至其他经济体）
通过增加居民收入扩大消费（针对目前就业市场向下的趋势，给大家一粒糖吃先，居民是一个总量概念，给哪部分居民增加收入？蛋糕既定下，给A轨还是给 B轨？这就要看路径了）
通过终端需求带动有效供给（现在主要是需求侧问题）
大宗消费、服务消费（干预需求侧的行为路径，大宗消费有利于产业升级，服务消费有利于服务业增加就业岗位）
加快专项债发行（继续用广义财政赤字空间，虽然目前地方债务利息偿付压力大，但化债会用定向货币宽松来转移给金融机构，至于金融机构会不会再转移给居民部门，看看这两年的存款和理财收益率就知道了，但这也是没有办法的办法）
促进民间投资（之前数据显示民间投资已经转负，就业数量、质量下滑的主要导火索）
稳住外贸外资基本盘（不希望产业资本流出，产业资本=GDP=就业岗位=产业链）
保障中欧（彭博说意大利考虑最近宣布退出一带一路，欧洲态度一直没有美国明确，虽然停了中欧投资协议，但由于自身衰退过快，需要和G2保持好关系以延缓趋势）
要大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业。要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。要推动平台企业规范健康持续发展。
打造更多支柱产业（房地产+出口的支柱模式已是过去式）
新兴产业（全要素生产率必须提高，对冲人口结构的弱化）
人工智能安全发展（要做好AI，但也要符合监管）
平台企业规范发展（平台企业要可控+净派生就业岗位啊）
切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境。要坚决整治乱收费、乱罚款、乱摊派，解决政府拖欠企业账款问题。要建立健全与企业的常态化沟通交流机制，鼓励企业敢闯、敢投、敢担风险，积极创造市场。支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，推动改革开放先行先试。
国企核心竞争力（A轨）
优化民营企业发展（B轨，给糖吃）
鼓励企业敢担风险（……希望民企扩表，这个问题见王氏和李氏的故事，除了座谈会需要给点实际的）
自贸区开放（给资本一点境内外利差，提升投资意愿）
要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。
房地产供求关系发生重大变化（价格是由供求决定，供求关系变化，代表价格要下行，说得很隐晦）
调整优化房地产政策（媒体吹风考虑放开一线城市限制，增加一点市场需求，但后面重提了因城施策）
满足刚需和改善（弱化版的“房住不炒”）
加大保障房供给、城中村改造、盘活闲置房产（优化城市住房供给，见上篇文章）
地方化债、中小金融机构化险（针对部分地方已经实质性破产的措施）
要加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体。要加强耕地保护和质量提升，巩固拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴。
民生保障（还是在就业层面，社保层面现在没有余力去提升）
扩大中等收入群体（就业市场表现=该群体缩窄，扩大需要激活民营）
乡村振兴（城镇化率已经基本到顶，反向乡村创造新的投资点和资本流动）
（大致这样）
总的来说，这一次的超“市场预期”部分，还是在做托底的预期管理。（大部分内容其实都在前几个月看到过）
但大家肯定对“逆周期”还是有本能的冲动和幻想。
看看后面还有什么具体的增量利好措施吧。
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