《三个和尚》里的经济故事
Jason不跪约 4 分钟我们先来重温一下《三个和尚》的故事——
从前有座山，山上有坐庙。
庙里有个小和尚。
小和尚每天自己打水喝，供奉菩萨，防止老鼠偷吃香油。
不久，来了一个老和尚。
老和尚一来就喝了半缸水。
小和尚不爽了，凭什么你喝那么多，就让老和尚去挑水。
老和尚不愿意，要求两个人一起去挑水。
一个扁担，1个水桶放在中间。
后来，又来了个洋和尚，他也想喝水，但缸里没水。
洋和尚看着慵懒的小和尚、老和尚，只能自己去挑水。
但他也不愿意挑来的水给别人分享，自己一个人喝完。
三个和尚，于是，各念各的经，各敲各的木鱼。
菩萨也不供奉了，老鼠也随便乱窜了。
终于有一天，老鼠不小心打翻了烛台，大火燃起。
三个和尚为了生存，齐心协力挑水扑灭大火。
从此以后，和谐的生活在一起。
现在呢，历史的时钟拨动。又有一座庙。
庙里还是三个和尚。
小和尚依旧不想一个人挑水给老和尚喝。
两个和尚还是一起去挑一桶水，以前只有1个和尚喝，现在2个和尚喝，换句话说，收入还是一个单位的收入，支出却是两个单位了，1+1<1。
说明什么？
说明两个和尚之间存在着“内耗”。
而洋和尚，孑然一身，挑了水自己喝了就走。
他只对“井”（水源）感兴趣。
实际上他也乐意看到小和尚与老和尚的“内耗”。
红色字体部分还没有发生，大火=系统性风险。
由于老和尚看过历史里的《三个和尚》的故事，所以特别防范老鼠撞翻烛台。
但由于内耗存在，老鼠越来越多，堵住这个洞，又出来新的洞。
老和尚花了很多时间去研究“洞”，却不愿意花时间去解决“内耗”。
你可以叫这个内耗为“和尚困境”。
类比囚徒困境——
两个囚徒都沉默（咬死不认罪），只要关半年。
1个囚徒沉默，另外一个背叛，那么沉默的就要坐10年牢。
由于不知道对方是否会背叛，所以最后大家都会背叛，各坐5年牢。
两个和尚都愿意挑水，那么可以轮流着来，一个挑水，另一个和尚负责日常（抓老鼠）。
但一个和尚不愿意挑水，就想坐享其成。
那么另一个和尚就不乐意。
所以最后大家都不愿意挑水，任由老鼠和洋和尚各取所需。（老鼠要香油，洋和尚要井水）
直到井里没有水，或者烛台被打翻。
回到现实里。
有读者私信问“既然各项债务指标都没有落到低位，为什么要对楼市托底”？
因为楼市是一个巨大的虚拟银行——
你可以把进入楼市的资金，想象成存款。
既然是银行，有存款，它最怕什么？
金融最怕挤兑，经济最怕抗税，当然是挤兑。
挤兑，就是存款的人要往外拿钱。
普通的拿钱，没有问题，想拿就给。
但如果是有泡沫，泡沫就相当于银行给了你一个10%/年的理财回报率，而且是刚性兑付的，这就产生问题了。
为什么产生问题？因为这家银行再投出去的利润率，都在每年下降，甚至远低于10%，还有一些坏账。
那泡沫从何而来？如KK所言，精英平均收入决定房价，这个逻辑最大的痛点是什么？是平均房价（预期回报率都提升了），而其他非精英对应的资产总值，并没有同样的收入现金流支撑。
换句话说，当你存款本金有“亏损”风险时，你本能的就想抽回本金。（这里讨论的是金融属性的房产，而非唯一住房）
只要抽回的人足够多，本金足够大，实际上这个虚拟银行是给不了这么多钱的。
它可以“允许”大家玩置换，因为置换就相当于钱从一个银行账户到另外一个银行账户，并没有流出银行。
所以它不能接受大家从楼市里取钱的行为具有高度集中性——
托底，就相当于要对冲这个挤兑的行为。
以免发生下行期的踩踏。
只要多/空双方在一个合理安全的范围内，宏观是可以让你下跌的。本来也要泄风险。
但它不会主动告诉你它允许。
因为告诉了大家，大家就又都产生一致的行为了。
它只说一句——
供求关系已经发生了重大的转变。
剩下的自己悟吧。
汇率是一个更大的虚拟银行，有机会再聊它。
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