CPI指数负增长，你感受到物价下跌了吗？

国家统计局公布最新的物价指数，7月份的CPI（居民消费价格指数）同比下降0.3%，在低位盘整了几个月之后，物价终于进入了负增长。但对很多普通民众而言，对物价下降的感受似乎并不明显，反而更多感受到了各种商品的价格在快速上涨。那么，现在的物价到底是在上涨还是在下跌呢？

对于民众实际感受和统计数据之间的差异，首先要弄明白CPI的统计方式。我国的CPI的统计数据主要由8种商品构成，分别是食品烟酒、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、居住、衣着、生活用品及服务价格以及其他用品和服务等。这八大类商品以不同的权重编制进CPI篮子，通过和去年同期做对比，以此反映出我国物价涨跌的基本情况。

CPI指数之所以经常和民众的实际感受有差异，原因之一在于，CPI数据体现出来的是一个计算出来的整体结果，而民众更多是对个别商品的具体感受，尤其是对自己日常生活当中经常接触到的商品感受更深，所以，难免会存在不同程度的感受差异。

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比如7月份的物价出现了负增长，这并不意味着我国物价已经开始全面下跌，而是由于CPI篮子当中部分权重较大的商品价格下跌，导致CPI出现负增长。如果从八大类商品具体来看，7月份的CPI呈现出“3降5涨”的局面，由此可以更清晰地看出当前物价有涨有跌的现实。

今年以来，对于中国经济是否进入了通缩，成为当前最热门也是最富争议性的话题。有人认为中国经济已经进入了通缩，但与此同时，也有人认为通胀可能会随时卷土重来。那么，到底该如何看待当前中国的物价走势呢？

对于当前的物价形势，从CPI的统计数据来看，通缩的压力的确存在，在全球高通胀的背景下，我国的CPI指数一直低位运行，甚至在7月份出现负增长，而PPI（工业生产者出厂价格指数）更是已经连续10个月负增长。

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虽然按照严格定义来看，连续两个季度物价负增长才算得上通缩，当前中国经济还没有进入真正的通缩。但这并不意味着中国没有通缩的压力，因为当前国内的确有很多商品价格都在明显下跌。从CPI的统计数据来看，价格下跌的商品主要包括交通通信、食品烟酒和生活用品及服务类，这三大类导致7月份的CPI出现负增长。

如果从具体的商品来看，当前物价明显下跌的商品主要有这样几种。首先是猪肉，受到猪周期的影响，今年7月份的猪肉价格大跌了26%。其次是汽车，由于产能供过于求，加上各大厂家大打价格战，今年以来，国内汽车价格大幅下跌。然后是住房，众所周知，由于国内房地产进入下行周期，从一线到二三四线城市，房价都进入了加速下跌的周期，房租价格也出现不同程度的下降。

正是由于这些商品价格下跌，导致今年我国的CPI数据持续走低，直到7月份出现负增长，由此给中国经济带来了通缩压力。

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不过，除了上述这些价格下跌的商品，在CPI篮子当中，其余5大类都在上涨。从具体商品来看，旅游、医药和一些日用品涨价都非常明显。从统计数据来看，7月份物价涨幅明显的几大类商品中，旅游价格上涨了13.1%，中药价格上涨了5.7%，鲜果价格上涨了5%……

所以，当前中国的物价走势就呈现出一种明显的分化格局。一方面，在稳增长的背景之下，货币供应相当宽裕，所以很多老百姓的日用品价格被货币放水所推高；但与此同时，由于民众购买力和需求下降，部分价格更贵的耐用品价格却出现下跌，比如汽车房产这两大件，其价格走势更多受到市场需求的影响，仅靠货币放水无法支撑。

这种价格走势分化的局面，对于很多中低收入群体带来的负面影响更大。因为这部分人群对于房产和汽车这样的昂贵商品暂时没有购置需求，所以，也就难以享受这类商品降价带来的好处。但与此同时，对于自己需要经常购买的日用品，更容易被货币放水推高价格。所以，在一个看似通缩的时代，部分人其实可能反而生活在通胀的角落，生活成本比以往更高。

不仅如此，在物价下跌的“类通缩”时期，为了对抗通缩，利率水平通常会持续下跌，这就会给低收入群体带来更大的冲击。因为如果是在一个明显的通胀时期，监管层通常会加息对抗通胀，一方面是为了给通胀降温，同时也通过较高的利率，帮助民众跑赢通胀。但是，在“类通缩”时期，出于刺激经济的目的，利率会不断下降，对于普通民众而言，意味着存款和理财收益不断缩水。

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今年以来，我国银行的存款利率不断下降，利率水平降到了建国70多年来的新低。疫情以来，我国民众开始将大量余钱放进银行存款，尤其是定期存款。在这一轮储蓄热潮中，去年我国的人民币存款增加了26万亿元，大幅增长了8成，进入2023年之后，民众的存钱热情不减，上半年的人民币存款大幅增加了20.1万亿元。

民众这几年之所以大规模存钱，一方面是因为楼市和股市的回报率下降，投资途径变得越来越少；更主要的原因在于，经历了疫情之后，人们的风险意识开始上升，越来越多的人开始预防式储蓄，希望通过稳定的存款利率，以应对未来的不时之需。

不过，由于经济下行和物价指数下跌带来的低利率，存款人将不得不面对越来越低的利息回报。尤其是对那些在“类通缩”时代却生活在通胀角落的群体，这意味着对抗生活成本上升的难度也会越来越大。

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