英伟达，攥着AI的命根子
豆腐乳儿约 6 分钟作者：豆腐乳
编辑：养乐多
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英伟达的市值最近涨到了美股前三，快要相当于七个贵州茅台了。
而在不到一年半之前，英伟达的市值还落后贵州茅台约400亿元。
这一年多的时间里，随着ChatGPT横空出世，生成式AI成为科技热点之一。生成式AI大模型需要大量算力进行训练和推理，英伟达数据中心业务即可提供相应服务。
都说生成式AI是座金矿，那英伟达就是卖铲子的，金子淘没淘出来不知道，卖铲子的肯定是赚到了。
截至1月28日的2024财年第四财季和全年业绩显示，英伟达当季实现营收221.03亿美元，环比增长22%，再创单季营收历史新高，同比则大增265%；净利润为122.85亿美元，环比增长33%，同比增长769%。2024财年，英伟达实现营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润则同比增长581%，至297.60亿美元；毛利率较上一财年提升15.8个百分点，至72.7%。
增长这么快，谁叫英伟达如今攥着AI的命根子，即AI芯片呢。
AI芯片一直以来都供不应求，最近OpenAI的文本转视频（Text-to-Video）模型Sora横空出世，又肯定会刺激对更多AI芯片的需求以训练视频生成相关AI，这样激增的需求推高了英伟达的业绩，但也潜伏着隐患。
目前从综合性能、部署成本考虑，短期内英伟达最先进的AI芯片H100仍是主流选择。而且英伟达并未止步于此，去年11月又发布了据称在推理速度上几乎达到了H100两倍的H200芯片。
然而如此大的需求英伟达还不能完全满足，必然会催生更多竞争对手，比如老对手AMD就在去年推出了AI芯片MI300X。
这还没完，想要淘金的矿工们半天等不来铲子，也开始打算设计制造铲子了。
OpenAI首席执行官Sam Altman就已经去找全球范围内的大金主，想要搞个百亿级美元以建立芯片合资企业，自己造芯片。这反映出领先的AI大模型企业面临的需求很紧迫，那就只好自己动手丰衣足食了。
英伟达面临的另一重挑战，是愈发升级的美国对中国芯片出口限制。
2022年去10月，美国政府宣布实施AI芯片出口限制。英伟达的A100和H100人工智能处理器就在限制向中国出口之列。一年后，美国商务部升级出口管制政策，英伟达在2022年出口管制政策基础上为中国市场推出的H800、A800等“特供”产品的出货也受阻。
反映到财报上，2024财年第四财季来自于中国客户的数据中心业务收入已经降低至中个位数百分比。作为对比，2023财年来自中国客户的数据中心业务营收占该业务的比例约为19%。
中国科技巨头在生成式AI上的投入不会停止，如果英伟达的销售受阻，那么它们会转向其他的芯片提供商。百度、腾讯、阿里巴巴等过去长期是英伟达的重要客户，但有消息指出，百度已转向华为下单，这对英伟达来说是个不大好的信号。
这也是为什么英伟达在本周提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含AI芯片等多个类别中，首度将华为认定为“最大竞争对手”。
目前英伟达目前正在向客户提供针对中国市场的两款新型AI芯片样品，还在等待反馈。占据中国市场，不仅是要赚钱，而且还要限制潜在的中国竞争对手发展。
几年前，很多人都不会想到，造游戏显卡的英伟达，会攥着人类最有前途之一的技术的命根子——而中国在传统上瞧不起游戏产业，英伟达这样的企业也就没有在中国崛起。
这对我们来说是惨痛的教训，可不能在AI领域继续落后下去了。
而卡住中国AI芯片的不是英伟达，而是美国的限制政策。这倒给中国企业发展AI芯片创造了条件。中国市场很大，需求又明确，足以孕育出能够生产高性能AI芯片的企业。
这次肯定能奋起直追。
但希望下一次，可不要再做一个追赶者了，要做就做领跑者，攥着别人的命根子。
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春节“科技七巨头”市值排位洗牌：微软谷歌AI大斗法，英伟达狂飙至第三 https://www.tfcaijing.com/article/page/417363382f2f454e34596f66426b4f383150697672773d3d
英伟达市值连超亚马逊谷歌，节后A股英伟达概念股怎么走？ https://www.yicai.com/news/101994350.html
OpenAI首席执行官拟募集百亿级美元 建立AI芯片工厂网络以满足需求|美元_新浪财经_新浪网 https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-01-20/doc-inaecazs0824491.shtml
实探华强北市场：英伟达“特供”版本已到货，商家囤货情绪谨慎 https://mp.weixin.qq.com/s/ZKpE1DphHW5Pu1lmillCTg
最强AI芯片升级！英伟达H200登场：推理速度翻倍，明年二季度交付_10%公司_澎湃新闻-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_25289681
英伟达业绩持续超预期 黄仁勋强调先进芯片供不应求_财新网_财新网 https://www.caixin.com/2024-02-22/102167557.html?originReferrer=caixinsearch_pc
“华为被列为最大对手” https://mp.weixin.qq.com/s/WupXvG9yjW_6SIiJJQLhUw
英伟达对待中国市场的务实值得华盛顿深思 _中国经济网——国家经济门户 http://intl.ce.cn/sjjj/qy/202402/24/t20240224_38910052.shtml
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本回完