VCweek#12：AI agent

1、市场动态

1.1、Web3生态报告

人工智能时代的可堆叠商业模式

https://www.nfx.com/post/stackable-business-models

1.2、一周投融资

1.3、 投资分析

机构动态

Artela 代币经济学

Artela 的原生代币（$ART）总供应量10亿，分布在社区（62%）、团队（15%）、投资者（18%）和早期贡献者（5%）等各个类别。

https://artela.network/blog/artela-tokenomics

Sonic 上的 USDC.e — 无缝的稳定币体验

https://blog.soniclabs.com/usdc-e-on-sonic-a-seamless-stablecoin-experience/

MANTRA 区块链将为阿联酋房地产公司 DAMAC 代币化 10 亿美元现实世界资产

https://www.coindesk.com/business/2025/01/09/mantra-blockchain-to-tokenize-1-b-of-real-world-assets-for-uae-based-property-firm-damac

市场趋势-

2、 技术与创新

2025 年第一季度展望

短期内，加密货币市场主要关注两个催化剂：1 月 20 日当选总统唐纳德·特朗普的就职典礼和正在进行的 FTX 索赔分配。然而，在我们看来，实现这两项效应的时间表尚不确定，目前宏观考量占据主导地位。虽然一些潜在的公告（例如确认战略比特币储备）可能会带来上行空间，但 Polymarket 认为在头 100 天内发生这种情况的可能性相对较低。FTX 分配目前优先处理 50,000 美元以下的小额索赔，总额为12 亿美元，短期内对市场的影响可能有限，而 100 亿美元以上的大额索赔将被推迟到小额索赔得到处理之后。

尽管如此，根据我们在《2025 年加密货币市场展望》中的评论，我们对 2025 年第一季度持谨慎乐观态度。稳定币市值目前每周增长超过 20 亿美元，在过去两个月中保持了较高的增长速度，表明加密货币的资金持续流入。我们认为，随着市场参与者增加链上流动性，这些资金可能会集中在山寨币上。同时，我们认为，在选举后积极情绪的推动下，机构兴趣可能会继续保持势头，这可能会在未来几个月支撑市场。

宏观经济大环境仍然喜忧参半。由于就业数据和通胀风险走强，美联储降息的可能性降低，这可能会抑制短期至中期内风险资产的表现，但我们认为，随着货币政策不确定性的减少，今年晚些时候的叙事可能会转向人工智能驱动的增长故事。不过，我们认为，在此之前，市场可能会因利率预期分散而出现更多波动。

我们认为，比特币的供应面故事也可能在短期内抑制一些上行预期。BTC 的活跃供应量（过去三个月内转移到链上）已从 2024 年 10 月的 270 万飙升至 460 万。我们认为，这表明长期持有者更愿意在 10 万美元左右退出头寸。这个 190 万 BTC 的增量代表了超过 900 亿美元的名义价值，凸显了当前价格水平作为长期持有者的分配区的重要性。这些供应面动态表明，未来几个月比特币可能会出现一段艰难的盘整期，类似于我们在 2024 年 3 月比特币突破历史高点时观察到的链上信号（见图 1）。

3、政策与监管

欧洲

• FTX EU 被 Backpack Exchange 收购，后者是由前 FTX 和 Alameda 员工创立的交易所（The Block）
• 捷克央行考虑使用比特币来实现外汇储备多元化 ( Crypto Briefing)
• 欧洲 MiCA 法规生效后 Tether 市值缩水 30 亿美元（Defiant）
• 俄罗斯以能源使用为由，对 10 个地区的加密货币挖矿实施为期 6 年的禁令 ( CoinDesk)
• 俄罗斯财政部长称，俄罗斯正在对外贸易中使用比特币（路透社）

亚洲

• 韩国希望解除对机构加密货币交易的禁令（Decrypt）
• 韩国：目前超过 30％ 的人口参与加密货币投资（CoinTelegraph）
• 中国央行在年度金融稳定报告中强调加密货币监管（The Block）
• 中国将在 2029 年利用区块链实现国家数据基础设施目标（The Block）
• 不丹经济中心将建立战略加密储备（CoinTelegraph）
• 柬埔寨批准对加密资产进行监管操作（PP Post）
• 日本因担心波动性而拒绝将比特币纳入外汇储备（CCN）
• 美国落后，新加坡在区块链排名中超越香港（Defiant）

4、热门专题

4.1、专题研究

代理是能够通过工具感知环境并对其采取行动的系统，其成功取决于其工具库存和规划能力，其中包括计划生成、反射和纠错机制。

https://huyenchip.com/2025/01/07/agents.html

Solana MEV 报告：趋势、见解和挑战

https://www.helius.dev/blog/solana-mev-report

4.2、专题访谈

黄仁勋：“风险投资家不会投资商业计划”

https://www.startuparchive.org/p/jensen-huang-vcs-don-t-invest-in-business-plans

5、未来一周

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