我真是颓了，昨天刚回本今天又跌回去了，回本了，跌回去了，又回本了，又跌回去了，到底是我在玩基金还是基金在玩我？我竟一时无法分辨。昨天人工智能小涨0.47%，今天暴跌2.2%，加了近5倍跌回去了你敢信？涨的时候畏畏缩缩，跌的时候重锤出击，你这样搞的话，我真的玩不下去了。割肉是不可能割肉的，我说了，人工智能必将是我最后一战，今天我怒加1000人工智能，我就不信了。在这次公募基金改革之前我分析过好几年主动基金的持仓变化，我说主动基金对电子持仓占比过高，接下来大概率是要减仓的，对计算机、通信、传媒等成长行业持仓较低，对银行、非银金融、石油石化大幅低配，后面大概率是要加的，结果万万没想到。其中有一条是关于薪酬和业绩的深渡绑定。如果基金经理管理的产品连续3年跑输基准超过10%，绩效薪酬将会显著下调。这个影响大不大？我觉得还是很大的，2025年1季度对标基准为沪深300的主动基金数量占比达到了57%左右。2022年-2024年主动权益基金跑输基准10%以上的比例一度高达64%，说人话就是当下大部分主动基金持仓都要朝着沪深300持仓去靠拢。根据wind数据显示，截止到2025.5.14沪深300指数前5个持仓一级行业分别是银行13.7%，电子10.6%，非银金融10.6%，食品饮料9.4%，电力设备及新能源7.5%。可以看出沪深300指数里银行和非银金融这2个板块占比很高，特别是银行，银行又是高股息、高分红的红利第一大重仓。过去3年，红利大幅跑赢主动权益基金，为什么？因为主动权益基金买的都是电子、医药、新能源等成长行业。根据机构研报统计，截止到2025Q1主动基金前5个持仓分别是电子18.46%、医药10.42%、新能源8.67%，食品饮料7.57%，汽车7.07%。根据wind数据显示，截止到2025.5.14，近3年医药跌了22%左右，有一些主动医药基金跌了30%左右，新能源跌了28%左右。而银行暴涨46%左右，电子大涨19%左右，电子主要涨幅是2024年9月至今，前面也明显落后于银行。那么问题来了，主动基金对标的业绩基准是沪深300，沪深300第一大重仓是银行，银行过去3年暴涨，而主动基金重仓的电子小涨，新能源和医药大跌，导致大部分主动基金跑输沪深300业绩基准。那现在好了，主动基金如果接下来3年继续跑输业绩基准10%以上，那基金经理的工资将会大幅下降，于是，基金经理开始卖出业绩表现不佳的医药和新能源，以及持仓占比非常高的电子。买什么？首先买的就是银行，因为沪深300第一大重仓就是银行占比13.7%，而2025Q1主动基金银行持仓占比仅有3.55%，13.7%-3.55%=10.15%。主动基金相比沪深300指数低配10.15%的银行持仓，即使不出新政策，主动基金这几年也在慢慢买银行，现在出了这个业绩挂钩政策，主动基金的基金经理将会加速买银行。除了银行外主动基金还大幅低配了非银金融、公用事业、石油石化、交通运输、煤炭等。这些都是高股息、高分红的红利权重行业，现在好了，短期来看哑铃策略的一端明显利好红利。对于主动基金超配的电子、医药、新能源等成长行业来讲短期不是好消息，因为在存量资金博弈下，主动基金要买银行高股息，就需要卖出持仓占比高的电子、医药、新能源等。卖出电子为代表的成长行业，那会把市场风险偏好带着下降，然后计算机、通信、传媒等成长行业也会跟着下跌，那我人工智能也会遭不住。现在你让我卖出人工智能去红利那不可能，短期利好红利，但我长期依然看好人工智能。.....
今天上证指数下跌0.68%，收报3380点，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌1.92%，全A合计成交11906亿，成交额相比上个交易日大幅下降。
今天预计-24000，预计-2.2%，你们要的估值大跌来了，我不能接受。今年以来-14000，今年以来-1.2%，5月目标+15%也很难，改为+10%吧。
今天加了1000人工智能。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
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