人工智能今天又大跌，这下好了，短期赚钱效应没了，加上中东局势升温，今天市场风险偏好大幅下降，成长基金跌幅靠前，资金都去黄金和银行防守了。涨的时候畏畏缩缩，跌的时候重锤出击，昨天人工智能小涨0.05%，今天大跌1.3%，本周又没有完成回本目标，下周目标依然是回本，我不能接受。昨天聊到黄金，今天黄金又大涨，今年参与黄金的投资者暴增，短期来看交易性质远大于配置性质，如果全球市场风险偏好继续下降，黄金的波动也不会小，各位基友不要上头，黄金适合做配置，不适合盲目梭哈。昨天复盘文章留言点赞最多的是让我分析银行，先说个人结论，我认为银行的预期差在股价上有点表现过度了，随着A股盈利底慢慢到来，防守的银行和黄金逻辑一样，适合做底仓配置，不适合做交易配置。无意冒犯银行人，我啥都不懂，一切不要以我为准，我只是对银行的分析感兴趣，以下所有数据公开可查，所有内容不构成投资建议，请各位基友知悉。根据wind数据显示，截止到2025.6.12，银行ETF今年以来涨了12.03%，近1年涨了36.94%，近2年涨了51.07%，近7.9年涨了66.31%，年化回报6.64%。银行近7.9年的涨幅大部分发生在近2年，近2年涨了51.07%，同时期的沪深300只涨了1.24%，这是我万万没想到的。根据wind数据显示，2025Q1申万一级行业银行归母净利润同比增长-1.2%，在申万31个一级行业里排名20名。客观来讲银行的业绩增速是在下降的，虽然还是很赚钱，但赚钱增速在下降，排名也相对靠后，但今年以来银行涨幅却遥遥领先。根据wind数据显示，截止到2025.6.12，银行市净率0.68，去年和今年多次提到对于市净率低于1的上市公司要做市值管理。很明显银行就是，然后又出来了股东增持再贷款，这个也是利好银行。根据wind数据显示，截止到2025.6.12银行股息率为5.7%，央行给各地金融银行利率为1.75%，银行给股东增持再贷款大概在2%左右。5.7%-2%=3.7%，如果我是大股东我也会去贷款，这个额度前面用完了，之前有2个额度，其中一个是让保险公司、基金公司贷款去增持，这个额度好像没用完，然后合并了，应该是股东回购再贷款这个用得快。还有关于分红也是利好银行，鼓励一年多次分红等等，以上这么多利好都是实打实的利好，是立马可以见效的利好。还有一个利好银行的来了，今年5月有一个政策出来了，就是3年业绩低于基准超10%的基金经理，绩效薪酬将会明显下降。过去3年大部分主动基金经理都跑输了业绩基准，而大部分主动基金的业绩基准是沪深300，截止到2025.6.12，沪深300第一大重仓就是银行，占比高达14.6%。根据机构研报显示，2025Q1主动基金持仓银行占比为3.55%，大幅低配银行，14.6%-3.55%=11.05%，主动基金有动力接下来继续增配银行。到这里还没完，套利资金这个时候想的是既然主动基金接下来要增持银行，套利资金会先买进去然后等主动基金抬轿子。以上种种因素导致了今年以来银行涨幅靠前，但正因为这么多利好集中兑现，银行的预期差也就越来越小了。红利前2大重仓是银行和煤炭，银行2025Q1归母净利润同比增长-1.2%，煤炭-30.08%，煤炭业绩基本面没有银行好。虽然煤炭还能保持住高股息，但股价开始跌了，这会导致红利要么对冲，要么下跌，只有银行涨那红利也顶不住。这个时候资金自然而然的选择了银行去防守，而不是选择红利，但也有弊端。银行是行业基金，持仓的只有银行，需要你自己买卖，交易难度远大于红利基金。红利是根据股息率来编制的，如果重仓某个行业股价上涨过快，分红跟不上，那股息率就会下降，那在红利的权重也会下降，红利可以自己高抛低吸，长期来看我认为红利还是优于银行。近2年银行大涨51%，短期涨幅过高，随着全A盈利底慢慢到来，我认为对防守的银行并不是一个好消息，更多适合做底仓配置，不适合做交易配置。.....
今天上证指数下跌0.75%，收报3377点，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.13%，全A合计成交15041亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计-14000，预计-1.3%，又亏麻了，我不能接受。今年以来-20600，今年以来-1.9%，下周目标依然是回本，6月目标+15%也是很难，还是改为+10%吧。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
你们该不会还没用过小瑜哥洗面奶吧？
有基友问我皮肤这么好用的什么护肤品？我用的是鱼鸽严选清洁保湿洁面乳，产品经过了药监局备案，有清洁和保湿功效，我每天早晚都用它，洗完脸也不紧绷，目前活动买2瓶送1瓶。
店铺名称：鱼鸽严选。参加买2送1活动可以找客服加入小瑜哥洗面奶微信交流群。 
小瑜哥约 5 分钟