寒武纪超越茅台，硬科技超越酱香科技

就在昨天，历史性时刻出现了。

寒武纪的股价，在盘中一度超越了贵州茅台，成为A股股价最高的个股。

虽然后来贵州茅台反超，但今天寒武纪大涨，股价又一次超越贵州茅台，并保持到了收盘。

A股股王的宝座，很长一段时间都属于贵州茅台，以至于很多人嘲笑A股没有科技含量，全靠喝酒支撑。

但如今，一只科技股反超贵州茅台，加冕新股王，是不是代表A股高科技迎来了大爆发？

种种迹象表明，今年就是中国高科技爆发元年。

年初DeepSeek火的时候，全世界都震惊于中国的大模型突破。

当时，外国对中国高科技爆发认识不足，只能将DeepSeek的横空出世，形容为中国的“斯普特尼克时刻”。

众所周知，斯普特尼克是人类第一颗人造卫星，苏联抢在了美国前面将它送到太空。

彼时，不仅仅我们，老外也没有预料到中国突然的科技突破，用的还是几十年前苏联创造奇迹时的名字。

外国一开始不习惯没关系，DepSeek开了个好头，以后再有中国科技突破就可以轻车熟路说是“DeepSeek时刻”了。

只不过，今年的“DeepSeek时刻”都能批发了，什么创新药、军工、国产算力都来了。

这么多“DeepSeek时刻”，到底多少是真的，多少是吹的？

打开“红色火箭”小程序，找到首页的“指数对比”功能，对比这三个产业的代表指数：中证军工指数、港股通创新药指数和国证算力指数。

你会发现它们今年行情都很不错，股市表现在印证科技爆发。

我们还要继续探究具体产业的科技爆发成色如何。

实战检验

打出了军工“DeepSeek时刻”

军工的“DeepSeek时刻”，是在五月上旬到来的。

标志性事件是5月7日，巴基斯坦在空战中，用中国产的歼-10CE，在自身无一损失的情况下，击落了多架印度战机。

当天中证军工指数就跳空大涨3.30%。

这可是实战中真刀真枪的战绩，比某些数码、汽车产品请一万个博主测评都管用。

歼-10CE击落的还有不败金身、非常畅销的阵风，它与歼-10CE同属四代半战机。

歼-10CE能轻松击落同代战机，那五代的歼-20、去年底泄漏的疑似六代机，那得多厉害啊？

加上一些事件对国产武器性能的想象进一步发酵，推动中证军工指数不断上涨。

从实战看，军工的科技突破是货真价实的，但一直没有经历实战检验，所以广受怀疑，直到今年实战出打出了惊艳的结果，才受到世人的认可。

我们今天看到的战绩，是很多年前的成就——歼-10CE可不是新战机。

至于新战机，以及其他新装备，想来更有科技感。

军工科技突破可不仅仅局限于军事方面，也会反哺民用领域。

像国产大飞机和深海科技都会受益于军事科技进步，民用前景非常广阔。

中国创新药，全世界认可

同样是厚积薄发，中国在创新药领域的爆发却很难找到一个标志性事件，更像是长久发展后，整个产业升级到位。

从时间上看，去年中国创新药企License-out的首付款总额超过创新药研发融资。

“License- out”是指企业进行药物的早期研发，然后将该项目授权给其他药企进行后期的临床研发和上市销售。

众所周知，创新药研发高投入、长周期、高风险，大概是“10亿美元投入、10年研发周期以及10%的成功概率”，这一领域的创新企业很容易被漫长的投资周期拖死。

去年中国创新药企光靠卖早期研发项目就能回本，还有的赚，说明创新药已经不是净烧钱的无底洞，找到了较为稳定的盈利渠道。

今年一季度更是迎来了License-out交易的大爆发，一个季度里就有41起，总金额达369.29亿美元，相当于2023年全年交易总金额。

也正是从一季度开始，港股通创新药指数迎来大爆发，今年到目前为止整整涨了一倍。

港股创新药大爆发，得益于港交所敢为天下先，2018年修订了《上市规则》，允许未盈利、无收入的生物科技企业上市，成为全球首个对未盈利生物科技企业开放的主流资本市场。

大量国内创新药企赴港上市，7年过去了，国内创新药企成长起来，港股迎来了创新药企业绩爆发的时刻。

如今的国内创新药企，在全球最先进的赛道上甚至能抢先半个身位，早已过了给海外大药企做临床试验的阶段。

但国内创新药企体量还相对较小，技术进步了影响力还没跟上，暂时没成长为全球知名药企。

创新药领域的科技突破已经被人认可，但在全球营销等领域还存在不足，这也是中国药企下一步的的成长空间。

国产替代，打开AI芯片成长空间

比起军工和创新药，国产算力的“DeepSeek时刻”更像是在表明，美国卡脖子和国产大模型崛起，为国产算力带来了机遇，而不是显著的科技反超。

原本英伟达在AI芯片领域占据统治地位，但英伟达对华出口芯片受到美国政府百般限制，今年4月甚至连特供中国市场的H20都难以发货。

美国这是铁了心要对中国算力卡脖子，阻碍中国发展AI产业。

但中国各行各业都要训练大模型，对AI芯片的需求不会消失，反而越来越大。

而且H20是老款芯片，中国已经有替代产品，所以断供之后国产芯片快速占领市场，美国也不得不在7月重新放开H20对华出口。

但即使H20恢复出口中国，据预测，英伟达今年在华市场份额还是会掉到54%。

在AI芯片领域，英伟达技术领先，但非市场因素导致其在中国市场受挫，AI芯片出现了国产替代机遇。

而AI芯片的国产替代机遇广为人知，则得益于国产大模型的进步。

一周前，DeepSeek-V3.1发布，在介绍新版本的公众号文章中，提到“DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale的参数精度”，而在同一篇文章评论区，DeepSeek官方留言：

“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。”

这句话就足以让人浮想联翩，“下一代国产芯片”是谁？

国产AI芯片市场占有率最高的是华为昇腾，但它没有在A股上市；其次是寒武纪，它在A股上市了。

于是DeepSeek-V3.1发布第二天，寒武纪涨停，带动国证算力指数大涨8.14%。之后寒武纪半年报披露上半年扭亏为盈，进一步推高股价，直至超越贵州茅台成为新股王。这两天芯片相关ETF也是随之大涨。

国产AI芯片暂时还比不过英伟达的先进AI芯片，但DeepSeek会带动AI芯片国产替代，寒武纪只是其中一个代表，所谓的国产算力的“DeepSeek时刻”有些夸大，但蕴含着大家对国产AI芯片的深切期望。

中国科技领域，获得资本重估

总的来说，虽然上述产业的“DeepSeek时刻”有些许高估，但也确实展现了能让全世界都看到的科技突破。

资本同样看到了科技突破的含金量，这些高科技领域得以重估，带动A股时隔十年再次站上3800点。

但创下十年新高的A股，也让不少人犯嘀咕：位置都这么高了，还能进场吗？进场还能买什么？

在市场中发掘机会，小程序“红色火箭”能提供相关功能。

刚才已经介绍过查看各类指数的走势，以及指数的对比，最近红色火箭还推出了新功能。

比如有些朋友不怕高风险，喜欢追热点，信奉“怕高都是苦命人”，就可以用“热股选基”功能，根据热门股票挑选覆盖热门股票的基金。

又比如有些朋友风格较为保守，想找低位补涨机会，就可以利用“指数浏览器”功能，挑选最近涨幅不大的指数，红色火箭还贴心地标出该指数最近估值偏高或偏低。

科技题材的狂飙突进已经是既成事实，能否带动A股普涨，目前来说仍然存疑。

现在进入A股仍然有风险，所以希望大家多运用这些投资工具，谨慎做出决断，尽量避免风险，吃到科技突破带动A股上涨的红利。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

上下滑动查看参考资料：

寒武纪盘中股价超过茅台 https://www.yicai.com/news/102796020.html

中国创新药崛起之谜：“DeepSeek时刻”来临了吗？ https://mp.weixin.qq.com/s/QnyPcC_RHhXtgiyoWzdUfw

基金E课堂 | 从CXO到License-out 创新药专业名词快掌握-新华网 https://www.news.cn/finance/20250626/573fd639727c4d25a027ddb26a5761da/c.html

十年破冰，驶向深海：中国创新药重塑资本航线 - 21财经 https://m.21jingji.com/article/20250621/39ec8664f5f113518c4520cd6964f3e4.html

“争气机”歼-10的故事有多令人动容_人民日报 https://www.peopleapp.com/column/30049132581-500006272202

群雄逐鹿！万亿AI芯片市场，谁主沉浮？ https://mp.weixin.qq.com/s/dZv5iZ6y60omAynM6tt0zg

A股大涨创10年新高，普通人进场来得及吗？ https://mp.weixin.qq.com/s/wCyxv8nYo65nOvgKoUGONQ

DeepSeek-V3.1 发布，迈向 Agent 时代的第一步 https://mp.weixin.qq.com/s/WUbmBSapVyvxZe6HobD5Qw

英伟达对华出口H20 AI芯片获美国许可 黄仁勋再度来华_财新网_财新网 https://www.caixin.com/2025-07-15/102341288.html

本回完