昨天话音刚落！今天“芯”就涨了6个点……
余力 Felix约 4 分钟今天！节后第一个交易日！整个市场开启了承上启下的模式，上证指数和全A指数继续站在所有均线上方，全市场的量能重新站上3万亿。如昨天《4月站在“光”里，5月会走进“芯”里吗？……》文章所预料，“芯”接过了前期“光”的接力棒，今天“芯”含量极高的科创板继续区间突破，科创50大涨近5.5%（两天时间涨了10.94%），科创芯片大涨近6%（两天时间涨了12.66%）……
如今的市场，机构和融资盘抱团的程度越来越极致，市场的定价效率非常之高，差一天可以差很多，甚至差半天就能差很多！同样是想清楚了，同样是看好一个板块，节前最后一天和今天开盘，再到今天收盘，整个应对思路可以说天差地别，动作快的人已经在观察左侧超买指标是不是已经触发，动作慢的则还会问这波半导体、芯片的行情能不能参与。
关于这些问题，也借着今天这个行情，我想从量化的角度分享一些基本的原则。
首先，对于估值讲不太清楚的公司，“市梦率”类型的公司，要么不信，要信早信。我们的原则往往是右侧原则，也就是区间突破的原则，比如当某一天收盘价刚突破了过去n天的新高，那我就不带主观判断先买入，相信价格包含了一切信息，但是一定要记住的是，在这种交易原则下，我们的离场也是不能带主观判断的，也必须保持前后原则一致，那就是一旦跌破了某根关键趋势线，你要有不抱“幻想”，毫不眨眼的平仓果敢力，所以如果你做的到这点，那你才有追涨的“资格”，否则就很可能会陷入一次次的“赢小赔大”，一次次的“扶老太太下楼梯”……
其次，我们应该盯住哪根关键趋势线？我想在过去的文章中，我也曾经提到过，这个问题很大程度取决于你追涨的时间点，如果你真的是在某天收盘刚刚突破过去一个月新高的时候就买入了，那你的容错率就会变得高很多，这时以10天均线，甚至5周均线作为你的右侧止盈止损线都可以考虑，可是如果你是在一个资产已经区间突破了一段时间后再买入，那你的容错率就没有那么高了，这个时候，缩短趋势线的时间窗口，比如先以5天均线作为右侧止盈止损线，往往会让自己的“代价” 来的更小些……
再次，在一波加速上涨过程中，什么时候要关注左侧预警了？12个字！要么看乖离率，要么看吸筹率。
事实上，不论是股票还是商品，每一次行情的加速，都是因为短期加入了趋势交易者，而趋势交易者的加入，往往又伴随了成交额快速的放大。通常来说，成交量是刻画活跃度的指标，但放到一定程度，就更反映出了分歧度和拥挤度，在量化分析的方法里，刻画交易拥挤度的指标可以有十几个，但最大道至简的仍然是观察“某个板块的成交额占比”。
从今天的情况看，半导体相关板块成交了4400亿，吸掉了全市场13.5%的成交量，对比历史，这个数据应该说已处于过去五年的99%分位数，从历史上很多次的盘面来看，在一个或几个相关板块的吸筹率触及99%分位数后（即3倍sigma阈值），有的时候可能高位震荡一个月，然后还有一次二次发力，有的时候，既形成了短期顶，又事后被确认成了一个中期顶，这主要和板块本身的长逻辑没有没后续被证伪有关，也和当时的市场处于存量还是增量的格局有关，不过不论哪一种情况，有一点是值得了解的，那就是左侧预警指标往往意味着短期资金的分歧性明显加大，这个时候如果短期买盘量能跟不上，那交易的赔率和容错率就会明显下降了……
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