孙正义重返亚洲首富背后：他把AI当成了下一个“阿里巴巴”

6月2日，福布斯实时富豪榜单公布了一组数据：软银集团创始人兼CEO孙正义身家攀升至1007亿美元，一举超越印度安巴尼、阿达尼等富豪，时隔十余年再度登顶亚洲首富宝座。

同一天，软银市值突破49.3万亿日元，正式终结了丰田汽车连续二十余年霸占日本上市企业市值榜首的纪录。而就在不久前的2019年，软银还因WeWork的惨败陷入前所未有的信任危机。

从谷底到巅峰，孙正义只用了短短几年时间。而这场逆袭背后，只有一个关键词：AI。

一、硬核数据：孙正义身价翻盘全景图

据福布斯实时富豪榜6月2日数据，孙正义净资产达到1007亿美元，在全球排名第21位，一举超越穆克什·安巴尼与高塔姆·阿达尼这两位印度实业巨头。仅6月1日一天，软银股价大涨14.71%，孙正义个人财富单日激增超过120亿美元——若按8小时工作计算，相当于睡着的时候都在以15万美元/秒的速度“印钞”。

不只是孙正义个人。2026年以来，软银股价累计涨幅已达80%。5月公布的2025财年财报显示，软银合并纯利润狂飙333.7%至5.0022万亿日元，创下日本企业财年历史最高纪录。同时，愿景基金在2025财年实现460亿美元的投资收益——仅第四季度就贡献了约200亿美元，几乎全部来自对OpenAI的投资估值增值。

市值登顶的时间线：6月1日，软银市值一举超越丰田；截至6月2日收盘，软银达49.30万亿日元，丰田为44.92万亿日元，差距进一步拉大到近4.4万亿日元。

财富数字的背后，是一盘长达数年、步步为营的“AI大棋”。

二、孙正义的AI投资版图：不止是OpenAI

很多人知道孙正义重仓了OpenAI，但完整的布局远不止于此。这是一条覆盖底层芯片、应用模型、基础设施的AI全产业链。

AI应用层：押注OpenAI，累计超600亿美元

这是孙正义最受关注的一笔投资。自2024年9月首次投资以来，软银对OpenAI累计投资已超过600亿美元，持股约13%，成为仅次于微软的第二大外部股东。

这笔投资有一个戏剧性的背景：为了筹集资金，孙正义清仓了所持英伟达全部股份，减持了阿里巴巴全部股份，抵押了Arm股票，还签下了400亿美元的过桥贷款，并坦言“我是哭着卖出英伟达股票的”。2026年初英伟达市值已超4万亿美元，若当年没有卖掉那些股票，或许孙正义根本不需要通过投资OpenAI来实现财富增长——人生总是充满这种让人哭笑不得的选择，而他认定了OpenAI才是那个“下一个阿里”。

两个月前，软银发布财报显示，仅对OpenAI的持股市值已从累计投入的约346亿美元升至796亿美元，累计浮盈约450亿美元，几乎贡献了整个愿景基金的全部盈利。

硬件层与算力层：Arm+Ampere+Stargate的三重“王炸”

在孙正义的AI拼图中，硬件层的布局可能比OpenAI更具长期价值。2016年以310亿美元收购的Arm——英国芯片设计巨头，如今贡献了软银约50%的净资产价值，账面浮盈逾2600亿美元，投资回报率达550%。今年3月Arm正式发布首款面向通用人工智能的AGI架构CPU，依托全球90%以上移动终端IP授权壁垒，进军AI芯片赛道。

2025年3月，软银以65亿美元全现金收购Ampere Computing，这家由前英特尔高管创立的企业主打基于Arm架构的高性能数据中心CPU，已批量供货亚马逊AWS和微软云。收购落地后，Ampere与Arm形成了“芯片IP+终端处理器”的产业闭环。

此外，软银联合OpenAI、甲骨文落地Stargate项目，总投资5000亿美元在美国建设AI数据中心，实现欧美两地算力基建双线布局。

最新动作：750亿欧元法国AI数据中心

就在登顶亚洲首富的前一天，孙正义在法国巴黎的“选择法国”招商峰会上宣布了一项重磅投资计划——在法国北部建设AI数据中心，总投资最高750亿欧元，全部建成后总容量可达5吉瓦，相当于5座标准核电站的耗电量。首期450亿欧元，到2031年落地3.1吉瓦算力容量。

项目依托法国丰富的低成本核电资源来解决AI算力的超高耗电问题，合作方包括法国电力和施耐德电气，首批选址敦刻尔克、博斯克尔和布尚。孙正义表示，该项目的资金主要依靠项目融资，极少动用软银自有资金。

三、从“互联网教父”到“AI信徒”——孙正义的关键词迁移

要理解孙正义这一次的登顶，必须回顾他是怎样从互联网的巅峰跌落到AI前的谷底、又怎样在AI中重生的。

孙正义的投资履历里刻着两次经典“封神”操作：1996年投资雅虎约1.05亿美元，持股一度达36%；2000年领投阿里巴巴2000万美元，最终收获了约730亿美元的回报。正是阿里巴巴在2014年美股上市，让他第一次冲上日本首富、亚洲富豪第一梯队的位置。

然而，成也投资，败也投资。2017年，孙正义发起设立千亿美元规模的愿景基金一期，大量砸向共享经济赛道，其中WeWork成了最惨痛的伤口——累计投入数十亿美元后，最终以2023年申请破产保护收场。2021财年愿景基金部门录得3.5万亿日元（约270亿美元）的亏损，2022财年软银集团净亏损9701亿日元。连年巨亏大幅拉低了软银股价，孙正义身家一度被优衣库创始人柳井正长期压制。

真正意义上的战略转折点发生在2019年底。孙正义决定全面退出互联网投资领域，将软银的航向锁定在人工智能（AI）赛道。这个决定的底层逻辑很简单：互联网的流量红利正在见顶，而AI是一个比互联网“大十倍，甚至可能达到五十倍”的新赛道。

此后便是加速All in AI：2023年Arm成功上市，搭上AI算力需求爆发的东风，营收连续三年增速超20%；2024年9月起密集加码OpenAI；2025年密集完成对Ampere的收购、追加对OpenAI的300亿美元投资；2026年开启欧洲数据中心扩张。每一步都踩在AI浪潮的节奏上。

四、争议与风险：孙正义的“豪赌”能持续吗？

然而，AI这条看似金光闪闪的赛道并非没有阴影。

最大的争议来自OpenAI的隐忧。尽管软银在其中已获得约450亿美元账面浮盈，但OpenAI自身的增长并非一帆风顺——据证券时报报道，其用户扩张与收入增长均未达预期，引发管理层担忧。更值得警惕的是，以OpenAI股份为抵押的保证金贷款融资计划被迫大幅收缩，融资目标从100亿美元下调至60亿美元，降幅达40%。

复旦大学教授孙立坚对此评论称，孙正义的投资风格向来是“与巨人同行”，但软银对OpenAI的投资与以往并不相同——“OpenAI已进入发展后期，只是准入门槛高、无人能与其资金实力竞争。”他还警告，若AI领域未来出现股价调整，软银很有可能会有新的财务“窟窿”。

与此同时，欧洲的数据中心高达750亿欧元——即便主要依靠项目融资，也是不容忽视的财务负担。而安邦智库助理研究员陈莉指出，融资成本飙升是软银AI战略面临的最大风险，AI基础设施属于重资产、长周期投入，本身杠杆较高的软银正承受着前所未有的资金成本压力。一个不容忽视的信号是，今年4月软银发行的美元计价债券利率高达8.5%，创下其历史最高纪录。

客观来看，孙正义的财富版图当前由三大核心资产构成：Arm贡献约50%的净资产价值，OpenAI约占20%，其余部分来自数据中心基建布局及其他投资组合。这种高度集中的资产结构，意味着软银和孙正义的个人财富高度依赖AI赛道整体估值的持续上行。一旦市场对AI的狂热预期出现阶段性修正，软银的股价和孙正义的千亿身家都将面临严峻的压力测试。

但孙正义本人的看法恰好相反。他公开表示，“AI行业即便出现阶段性回调，反倒会是绝佳的投资窗口期”，并引用1929年华尔街崩盘中汽车和电子产业的百年上升轨迹作为佐证——“即便未来出现调整，也不会改变长期趋势，在我看来，那将是最好的投资机会。”

结语：十年沉浮，一朝登顶

从2014年阿里上市时的亚洲首富，到WeWork滑铁卢后的黯然沉寂，再到今天以“AI信徒”姿态重返巅峰，孙正义用十年时间完成了一场跌宕起伏的财富过山车。

他曾在阿里巴巴身上赚了730亿美元，也曾在WeWork上摔得体无完肤。如今，他正在用同样的“赌徒式重仓”押注AI——累计超过600亿美元投入OpenAI、65亿美元收购Ampere、750亿欧元布局欧洲数据中心，每一步都贴着“ALL IN”的标签。

孙正义在CNBC采访时留下了一句话：“这是人类有史以来规模最大的科技变革与产业落地浪潮，当下所处阶段恰似互联网发展的萌芽初期。”

一个曾因互联网而封神的人，选择用互联网创造的财富，去赌AI这个比互联网更大的未来。他赌对过一次阿里巴巴，也赌输过一次WeWork。而这第三次，全世界都在看。

本文综合自财联社、界面新闻、证券时报、DoNews、上海证券报、凤凰财经、钛媒体等多家媒体公开报道。

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