两家公司合并后的估值预计高达 1.25 万亿美元。其中，SpaceX 估值 1 万亿美元，xAI 估值 2500 亿美元，全股票交易，不涉及现金。这已经不是马斯克第一次搞这种「左手收右手」，把自己控制的公司像「拼乐高」一样拼装组合的事情了。2016 年 11 月，特斯拉收购了马斯克实控的另一家新能源公司 SolarCity，价格高达 26 亿美元。该笔交易遭到起诉，投资者指控马斯克用特斯拉当时充裕的现金去「解救」表现不佳的 SolarCity。2025 年 3 月，刚成立没多久的 xAI 收购了马斯克实控的 X（原 Twitter），目的是形成社交平台、数据、模型、算力和人才的闭环。在那之后，X 成为了 xAI 旗下模型 Grok 的试验场。在新的架构里，Grok 和 X 代表模型与社交内容平台场景，Starlink 和 Starship 代表轨道网络与发射能力。放在一起看，SpaceX 收购 xAI 远不止单纯的资本操作，而更像是把「AI 产业链上游和下游」打包的重组。
这则消息由马斯克本人在 SpaceX 官网发布，配了一封长篇公开信。信里的核心思路很清晰：把 AI 数据中心搬到太空去。地面算力增长面临能源和散热约束，继续扩容既贵又慢，还会引发社区和环境争议。对于一个每月烧钱规模以十亿美元计的 AI 公司来说，这种压力并不会在短期内消失。他算了笔账：想用太阳能的百万分之一，就需要人类文明当前总能耗的一百万倍。地球上根本没这个条件。所以唯一的办法，就是把 AI 搬到太空。马斯克官方公开信，🔗 https://www.spacex.com/updates#xai-joins-spacex马斯克的计划是发射一百万颗轨道数据中心卫星。每年向轨道发射 100 万吨 AI 卫星，生成能力按每吨 100 千瓦算，相当于每年新增 100 吉瓦的 AI 算力。最终目标是每年从地球发射 1 太瓦的 AI 卫星。此外，他还想在月球建制造基地。用月球资源造卫星，通过电磁质量驱动器发射到深空。这样每年可以部署 500 到 1000 太瓦的 AI 卫星。关于此次收购交易的详情，马斯克并未在公开信中透露。有报道提到，这桩交易是通过内部备忘录通知员工的，条款细节并未对外完整披露。对外界来说，它更像是一场「已经发生」的合并，而不是一个还有大量谈判空间的交易过程。这种节奏，符合马斯克过往的操作风格：先把方向定下，再把细节补齐。据彭博社援引知情人士消息称，合并后的公司每股估值约 526.59 美元。xAI 在 1 月刚完成一轮 2300 亿美元估值的融资，SpaceX 则计划在去年 12 月以 8000 亿美元估值进行股权出售。2022 年，马斯克像「门口的野蛮人」一般，买下了 Twitter 并改名为 X，2025 年又让 xAI 以换股形式收购了 X，把内容平台和模型绑在一起。现在 SpaceX 进来，相当于再把「轨道基础设施」加入这个闭环。——马斯克一贯擅长把自己的公司重组成一整套互相依赖的系统，这一次的动作，只是把拼图放到更完整的位置。 资本层面的压力也很现实。xAI 一方面要追赶 OpenAI、Anthropic 这样的对手，另一方面自身也在高速烧钱。SpaceX 虽然更成熟，但收入结构同样带有集中度问题，路透社报道其相当一部分收入来自 Starlink 的自家卫星发射。把两家公司合并，意味着 xAI 拿到了稳定的发射能力，而 SpaceX 则获得了长期的卫星发射订单，这在财务上能形成互相兜底的结构。 彭博社报道，xAI 每月现金消耗可能达到 10 亿美元量级，而特斯拉与 SpaceX 也曾向 xAI 投入约 20 亿美元，这让合并显得更像一次「系统性补血」。与此同时，SpaceX 正在准备 IPO，市场传言其可能在 2026 年启动上市，但并购是否会影响时间表仍然不清楚。对投资人来说，上市前做一轮「叠加资产」也有其逻辑：SpaceX 的航天属性再加上 AI 叙事，确实更容易获得更高的估值锚点。
SpaceX 已收购 xAI，合并后的公司将成为地球上（以及地球之外）最雄心勃勃、垂直整合程度最高的创新引擎，结合了人工智能、火箭技术、太空互联网、直连移动设备通信技术，以及全球最重要的实时信息平台 X 。这不仅是 SpaceX 和 xAI 使命的下一章，更是下一本书：打造具备感知能力的「太阳」，理解宇宙，并将意识之光延伸至星辰。把数据中心送上天
公告里最吸引人的部分，是马斯克做出的一个极端判断：
他写到：「长期来看，太空 AI 是唯一能规模化的方式」，并且给出一个时间表—— 2 到 3 年内，太空会成为最便宜的 AI 算力来源。
太空有近乎恒定的太阳能，用他的原话来说：「太空里总是晴天」。
为了配合这条路线，SpaceX 计划用 Starship 发射搭载计算能力的卫星，把算力直接搬到轨道。
而且，规模不是「几百颗」：公开报道提到 SpaceX 已经向 FCC 提交申请，希望获批发射最多 100 万颗数据中心卫星。
这些卫星将形成长期而巨大的发射需求，反过来为 SpaceX 的发射体系提供稳定收入——这听上去确实合理，但客观来讲也触及了「关联交易」的红线。当然正如前面提到，马斯克早就不是第一次左手倒右手了，今天的美国监管部门也有更棘手的事情，没工夫管他。
Starlink 目前已经拥有超过 9000 颗在轨卫星，是全球规模最大的卫星网络。规模本身就是护城河，也决定了这条路线为什么只有少数公司能尝试。
在更宏大的叙事里，马斯克还把这条路线描述成「sentient sun」的开端，甚至提到要把「light of consciousness」（意识之光）延伸到星辰。
听起来有点抽象，但可以这么理解：人类文明能够影响和被影响的范围，被他想象成一束扩张的光——这也是这场并购叙事里最核心的情绪驱动。
当然，并不是所有人都相信这条路线。
微软总裁 Brad Smith 公开质疑太空数据中心的可行性；谷歌也提出过 Project Suncatcher 这样的研究项目，但依然停留在实验阶段。
现实层面看，xAI 自己也并没有放弃地面算力扩张，它在密西西比州推进约 200 亿美元的数据中心项目，说明「上天」更多像长期方案，而不是短期替代。
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