有的指数已经进入技术性牛市，而我严重踏空

小瑜哥2024年05月06日约 3 分钟

兄弟们，我真的是颓了，等了5天，等来的是非红利牛市你敢信？今天4400+上涨，恒生科技暴涨7%以上，恒生医药暴涨4%以上，创业板大涨1.9%以上，是牛回速归的感觉呀。

1.恒生指数进入“技术性牛市”。

截止到2024.4.30恒生科技指数近3月涨了22.09%，加上今天涨幅奔着30%去了，羡慕哭了。

什么叫做“技术性牛市”？说的是指数在短时间之内涨幅超过20%就叫做技术性牛市，很明显恒生指数已经满足了这个条件，进入到了技术性牛市。

你以为这就结束了吗？从估值角度出发恒生科技哪怕反弹30个点目前估值还是处于低估区间。

截止到2024.5.3恒生科技指数市盈率为24倍，处于近3年分位点的23%，目前估值还是处于低估区间。

我认为恒生科技哪怕进入到了技术性牛市，未来空间还是很大，因为估值还是处于低位，但短期涨幅过快过急，节奏自己把握。

2.重仓红利的我严重踏空

恒生科技我卖飞了，恒生医药我卖飞了，创业板我卖飞了，沪深300我飞了，聚焦红利的我严重踏空。

怎么办？红利行情就这样结束了吗？为啥红利最近表现不佳？我说了如果你搞不懂持有一个行业的逻辑，我相信你是拿不住的。

红利我认为主要是近期十年期国债收益率短线飙升，风险偏好短期飙升导致的，但你说就这样结束了，我是不认同的。

截止到2024.4.30十年期国债收益率为2.3%，4月23日是2.22%，上升明显。

上次我分析过，在过去3年十年期国债收益率跟中证红利指数呈现负相关。十年期国债收益率下行趋势中，中证红利指数呈现上行趋势。

这次更加明显，在4月23日到4月29日十年期国债收益率持续上涨，而中证红利指数持续下跌。这也导致了债券基金在这期间震荡幅度加大。

但从2024年4月29日的2.35%又开始掉头下跌到2.3%，说人话就是十年期国债收益率短期来看并没有直线向上，一旦掉头回落，中证红利指数有望呈现上行趋势。

这个也好理解，如果无风险利率涨到2.5%甚至3%，那大资金就会重点买国债去了，红利指数的性价比相比之下就没有那么高了。

截止到2024.4.30中证红利指数股息率为5.22%，相比十年期国债收益率2.3%来比的话红利还是有较大吸引力。

3.总结

近期北向资金动不动大幅百亿净流入，带动了蓝筹白马大行情，市场风险偏好明显提升，以恒生科技、恒生医药、创业板和科创板等成长指数涨幅靠前。

需要注意的是目前十年期美债收益率高达4.5%，北向资金是否能够持续大幅净流入还需要观察。

红利跟十年期国债收益率呈现负相关，近期随着十年期国债收益率短期飙升，红利指数呈现下跌趋势，红利走势需要紧密跟踪十年期国债收益率。

.....

今天上证指数上涨1.16%，收报3140点。深证成指上涨2%，创业板指上涨1.98%，北向资金净流入93亿，全A合计成交11073亿。

今天预计+0.9%，更新完今年以来-18.8%，今天这么好的行情而我1个点都没有，我不能接受。

今天没操作，目前组合里7只红利仓位占比100%。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

名图杯上线了，数量有限。

上次基友说能不能把名图印到杯子上？我觉得问题不大，上个月就在筹划这个事了，印刷了好几个版本我都不满意，最后用低温印刷达到了我的效果。

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