跌了3年的生物医药基金怎么办？
小瑜哥约 4 分钟今年以来有位基友持续在后台留言让我分析生物医药指数，说他拿了3年跌懵了，我也不能每天装作看不到，今天我尽量用客观事实来聊聊生物医药指数，仅代表个人观点，不构成投资建议。
1.省流，先说结论
从资金面上来看生物医药指数可能调整还未结束，虽然跌过头了，但目前基民还在追涨杀跌。
其次生物医药这个行业特别需要资金支持，过去3年美联储持续加息导致生物医药行业面临资金紧张，在美联储降息之前这一局面很难改善。
不太可能再回到过去高点，近几年创新药外围动不动就来一个不确定性，资金最怕的就是不确定性，投资投的是未来预期，这点会长期压制资金对医药生物指数的流入。
2.盲目重仓行业基金有可能亏完本金
截止到2024.7.2国证生物医药今年以来跌了27.84%，近3年跌了67%，昨天那位基金说他拿了3年跌懵了我认为一点都不过分，这哪是跌懵了呀，这都要把本金跌没了。
截止到2024.7.2国证生物医药市盈率跌到了24.71倍，处于近5年分位点的1.18%，估值跌到了历史底部。
连续跌了3年，回撤超越了历史最大回撤，估值跌到了历史底部，按照很多基友逻辑觉得性价比很高，应该定投而不是割肉。
但你错了，存量资金博弈下需要避开资金流出的行业，寻求资金流入的行业，而当下北向资金和公募基金不是在买入医药，而是在卖出医药。
3.北向资金和公募基金流出医药
截止到2024.7.2近1月北向资金净流出的行业主要是食品饮料-180亿，家用电器-91亿，非银金融-53亿，医药生物-40亿。
客观来讲，北向资金近期还会有净流出的趋势，因为今天离岸人民币对美元跌到了7.31左右，需要避开北向资金的重仓。
截止到2024Q1权益类公募基金医药的持仓占比从14.65%减到了11.75%，大幅减仓医药。
客观来讲，11.75%相比其它行业来看医药在公募基金持仓里还是属于超配，2季度出来的结果大概率还是减仓。
为什么？因为基民喜欢追涨杀跌，跌的实在遭不住了，真的会割肉，截止到2024.3.31我看这只规模103亿的国证生物医药A已经连续3个季度净赎回了。
为什么我认为它很难回到过去高点？你看它2019年规模仅有5.56亿，2020年飙升到了158.66亿，1年规模涨了28.5倍，这是靠资金优势涨上来的。
我看这只国证生物医药指数A规模103亿里99%都是个人投资者，个人投资者非常喜欢追涨杀跌，2020年追涨的基民接下来遭不住的还会继续割肉。
现在你看市场成交量在7000亿徘徊，场外的基民也不敢买入，场内的基民还在赎回，短期来看想回本，我认为不太现实。
4.资金担心的是不确定性
医药生物这个行业比较特殊，每年的研发成本很高，每年对资金的需求很高，但近3年美联储持续加息，导致对医药行业影响很大。
其次，我发现国证生物医药前十大持仓里有小部分主要营收是海外，这几年海外经常来一个不确定性对股价影响极大。
客观来讲，虽然只是一小部分，其它权重股主要营收都在国内，但这也会让部分资金选择撤离不确定性的个股或者指数，这对医药生物指数造成了较大影响。
5.总结
通过资金面来看我认为医药生物调整还没有结束，需要等，等美联储降息，降息利好成长行业，到时候北向资金和公募基金说不定就会对医药生物行业进行加仓。
存量资金博弈下跟踪市场有效指标只有资金面，资金如果不流入，哪怕回撤67%，哪怕估值跌到历史底部，也很难反转，更多是反弹。
我认为，医药生物后面即使反弹，也很难说全面反弹，更多是局部反弹，因为资金后面可能会流入确定性高的个股，而不是指数，更多是阿尔法行情，很难再有行业贝塔行情，这个行业重仓指数基金优势接下来可能不如主动基金。
生物医药指数持续跌了3年，跌幅超过67%，这个时候割肉性价比不高，但短期可能还会继续震荡，要有心理准备。
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今天上证指数下跌0.49%，收报2982点，深证成指下跌0.59%，创业板指下跌0.29%，全A合计成交5830亿，成交量进一步下降。
今天预计-6000，预计-0.6%，7月以来+12938，7月以来+1.2%，今天我在大A消费了6000，我不能接受，不知道各位基友消费了多少？
今天减5100中证红利低波动100，加5100恒生红利，整体仓位没变，只是手动做一个转换。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
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