芯片ETF又涨了，我是真的好急啊

我都说了我不是行业冥灯，我前天分析的芯片ETF，分析后我忍不住买了1手，昨天芯片ETF涨了0.78%，今天又涨了0.7%，我买入后连涨2天，强？

不过芯片ETF目前在我组合里持仓占比非常低，起不到带动组合的作用，我在想要不要从红利转一点去芯片？大家觉得怎么样？

除了前面分析芯片ETF业绩逻辑外，还有一个逻辑就是昨晚公布的6月美国CPI继续下降，降息时间越来越近，降息利好成长股，成长股里热度高的就是半导体芯片。

现在的问题是昨天和今天成长行业大涨我认为是资金被动买入的，因为昨晚纳斯达克大跌，可能也会影响AI板块，我准备再等等。

1.本周有2个事件值得重点关注

首先是暂停转融券。前天收盘的消息，昨天机构借的证券陆续在还了，那自然就要买买买，这是今年以来主力资金少有净流入的一天。

上图是主力资金近60日的行业流向图，你会发现主力资金除了卖卖卖还是卖卖卖。

净卖出靠前的主要是电子、计算机、电力设备及新能源、医药生物等，主要是成长行业。

昨天主力资金破天荒的出现了净流入你敢信？主要买入的行业没有参考价值，因为是1天的数据，主要是因为暂停转融券资金被动买入的。

这就导致了昨天市场大涨，而且涨幅靠前的都是近3年跌幅靠前的成长行业，比如创业板，创业板2大重仓就是主力近60日主要卖出的新能源和医药。

短期资金回流导致了股价大涨，但需要还的券并不多，主力资金加上其它资金昨天大幅买入后接下来买入幅度将会减少，从而影响行业涨跌幅度也会减少。

其次是纳斯达克昨晚大幅下跌。昨晚纳斯达克大跌1.95%，跌幅靠前的主要是特斯拉、英伟达等权重股。

而且这还是在美国6月CPI下降大跌的，很明显市场已经多次交易了降息预期，随着降息越来越确定，里面的资金就会抢跑。

纳斯达克重仓的主要权重就是信息技术，也就是AI相关的TMT行业，截止到2024.7.11美国信息技术行业市盈率为42.11倍，处于近10年分位点的99.42%，估值处于历史高位。

即使我们看纳斯达克市盈率也是处于历史高位。截止到2024.7.11纳斯达克指数市盈率为45倍，处于近10年分位点的88.48%，估值处于高估区间。

客观来讲，纳斯达克不可能一直涨，一旦纳斯达克下跌调整之前跟着它上涨的AI概念大概率也会下跌调整。

而且场内的多家纳斯达克ETF都有溢价，这个时候就不要盲目冲进去了。

2.短期资金在买什么？

截止到2024.7.11本周北向资金合计净买入131.73亿，本周北向资金净流入幅度开始加大，但能否持续需要继续观察。

截止到2024.7.11近1周北向资金净流入靠前的主要是公用事业31亿，有色金属19亿，电子17亿，非银金融13亿。

北向资金也学会了哑铃策略，电力及公用事业属于高股息、高分红的红利。电力今年有了涨价预期，未来分红有望进一步提升，估值有望进一步提升。

有意思的事情出现了，上图是南向资金近30日的流向图，只有1个交易日是净流出，其它29个交易日全部是净流入。

而且前面15天净流入幅度远大于后面15天，昨天净流入相比属于非常低的幅度。

为什么？我认为是转融券的影响，需要买A股的证券去还上，这可能导致了昨天资金流入港股的幅度大幅减少。

说人话就是等资金把需要还的证券全部还上了，可能还会继续加大力度流入港股，这个趋势并不是短期，今年以来都是如此。

近7天南向资金买入靠前的是港股的银行、石油、通信等，近1月也是，今年以来也是如此。

如此大的力度，港股高股息、高分红的红利基金的定价权已经掌握在南向资金手上了，这里的南向资金主要代表就是公募基金。

你们感兴趣的可以自行去搜索，最近很多公募基金都在发行港股高股息、高分红的指数基金，说人话就是接下来还有增量资金进场。

3.恒生AH股溢价指数本月以来继续上涨

截止到2024.7.11恒生AH股溢价指数为144.38%，7月1日为142.84%，7月以来还在上涨。

144.38%你可以理解为两地上市的公司A股要比港股贵44.38%，两地上升公司中主要就是银行、石油、通信等高股息、高分红的红利。

既然我选择了聚焦红利，我没有理由不去聚焦性价比更高的恒生红利，接下来我会把中证红利转10%的仓位到恒生红利。

最后，恒生红利波动起来远大于中证红利，不要看到恒生AH股溢价指数就全部转到恒生红利，但时候跌起来也是遭不住的。

.....

今天上证指数上涨0.03%，收报2971点，深证成指下跌0.18%，创业板指下跌0.09%，全A合计成交6900亿。

今天预计-2000，预计-0.2%，今天又是大幅跑输沪深300和创业板，我不能接受。7月以来-400，7月以来-0.04%，7月以来玩了个寂寞，我万万不能接受。

今天减5000中证红利，加5000恒生红利，手动做一个转换，整体仓位没变。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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