半导体芯片又大涨，我当初就不应该犹豫啊

7月11日我分析了芯片ETF后忍不住买了1手，当时看好的2个逻辑是北向资金虽然近1月大幅净流出，但对电子是流入的。其次是电子2季度业绩改善明显，在基本面有了一定的支撑。

结果你猜怎么着？加上今天芯片ETF又大涨2.5%我持有收益奔着7%去了，8天涨了7个点，而我只买了1手你敢信？

心态炸裂，重仓199手的红利近8天亏麻了，要是当时从红利转一部分仓位去芯片也不至于错过7个点的涨幅，这一来一回起码错过10个点的涨幅，我不能接受，我万万不能接受。

1.北向资金近1月还在加仓电子

截止到2024.7.18北向资金本月合计净流出113亿元，但北向资金也有看好的行业，尤其是电子。

截止到2024.7.18北向资金近1月净买入靠前的主要是电子+34亿，公用事业+21亿，交通运输+15亿，建筑材料+14亿，石油石化+10亿，近1月净买入最多的就是电子。

2.为什么北向资金近1月喜欢买电子？

我认为主要逻辑就是在交易降息预期，降息利好成长行业，成长行业主要代表的就是电子、医药、新能源等，但为什么偏偏是电子？

目前上市公司正在陆续发布上半年业绩报告，截止到2024.7.18通过wind预增指数可以发现电子占比达到了11%。

“预增”指去年同期净利润为正值，最新预告报告期盈利增幅大于100%或明确表示业绩将有“大幅增长”的公司。 

部分机构资金喜欢增长非常陡峭的行业，那目前能选的主要是基础化工、电子、有色金属、机械、公用事业等。

电子之所有被北向资金选上主要是2个逻辑。首先是降息利好成长行业，分母端的流动性会加大，那在前5个行业里只有电子是成长高的行业。

其次，上半年电子业绩改善非常明显，分子端的盈利也在改善，这会增加被选中而且重仓的概率。

至于估值高低并不是最重要的，最后资金才关注估值，因为当下资金交易的更多是短线布局，更多是波段机会。

你如果看懂上面逻辑就能明白为什么医药和新能源的反弹幅度没有电子强了。同样是成长行业，但医药和新能源的业绩改善没有电子强，降息更多在分母端是利好，但分子端明显弱于电子。

3.我认为电子需要做波段操作

在降息前后我认为电子的趋势还在，但有一个不确定性因素就是大选，某某某万一上去，喜欢做的事情就是加征关税。

根据wind出海指数行业分布来看，电子占比达到了30%，说人话就是大选之后万一开始加征关税那对电子行业是有影响的，但时候部分资金就会选择止盈。

在此之前，我看好电子行业，对应的行业ETF主要是半导体ETF和芯片ETF，对应的宽基指数是科创50。

如果单纯交易降息预期我认为科创50的弹性也很大。科创50电子占比高达58.2%，其它的是计算机、医药、新能源等，这些都是成长行业，在未来某一段时间里弹性会远大于涨了3年的红利。

4.总结

市场已经提前在交易降息预期了，降息利好成长行业，成长行业中电子优势大于新能源和医药，因为电子分母端和分子端都有利好。

哑铃策略的另一端当下适合搭配一定仓位的电子，对应的子行业主要是半导体ETF和芯片ETF，对应的宽基指数是科创50。

哑铃策略的另一端红利由于市场风险偏好上升，加上市场存量资金博弈，红利可能短期会面临调整压力。

需要注意的是半导体和芯片都属于行业指数，高成长、高波动，不会波段操作的基友配置一部分仓位是可以的，但不要盲目梭哈。

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今天上证指数上涨0.17%，收报2982点，深证成指上涨0.27%，创业板指上涨0.45%，全A合计成交6766亿。

今天预计-4500，预计-0.45%，今天大幅跑输沪深300和创业板，我不能接受。7月以来+3500，7月以来+0.3%，7月都过去大半个月了，我还是原地踏步，我万万不能接受。

今天减5000中证红利，加5000恒生红利，手动做一个转换，整体仓位没变。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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