恒生互联网连跌4天，减仓恒生互联网加仓通信和计算机

我真的是颓了，本来周一我计划减仓一部分恒生互联网的，当时没有卖出一方面是跌穿了持有收益不甘心割肉，另一方面看到南向资金还在买买买，我想着等回本再减，结果等了2天昨天暴跌3.5%，今天又大跌，不管了，趁现在跌的少先减一点再说。

1.减仓恒生互联网加仓通信和计算机

要是恒生互联网仓位不重也就算了，关键是我不小心把恒生互联网加成了我的第一大重仓，现在好了，连跌4天，持有收益跌穿，又被套住了。

按照我昨天分析的结论，过去10年恒生互联网跟社融存量同比呈现正相关，当下社融存量同比还是处于底部震荡，如果这一结论有效，那恒生互联网持续向上是有压力的。

另一方面，我又看到南向资金持续买买买，而且最近南向资金买入幅度还在加大，搞得我卖出计划犹豫了。

截止到2024.11.12南向资金本月合计净买入港股519亿，11月以来流入幅度明显加大，11.06流入198亿，前天和昨天流入都在91亿左右。

南向资金买啥？之前分析过了，上半年南向资金买入的主要是以银行、石油为主的高股息、高分红的港股红利。

下半年南向资金主要买入互联网、外卖、半导体为主的恒生科技和恒生互联网。

那么问题来了。为啥近2天南向资金大幅流入，而港股还在大幅下跌？那只能说明有更多资金在卖出，一旦资金卖出远大于买入，股价就会大幅下跌。

2.短期来看，恒生互联网还是有压力

上图橙色线是恒生互联网的走势，蓝色线是美国10年期国债收益率的走势。今年9月初市场对美联储降息预期拉满，10年期美债收益率快速下跌，恒生互联网快速上涨，2者呈现明显负相关。

过去10年，大部分时间里美国10年期国债收益率跟恒生互联网走势都是呈现负相关。

现在的问题是美国10年期国债收益率从9月中旬快速飙升，截止到2024.11.12又涨到了4.43%，市场已经在预期12月降息概率在大幅降低。

逻辑很简单，外资看到有4.43%的无风险利率，那前期买入到恒生互联网里的资金就会卖出买入国债，想进去的外资也会选择在等等，这可能就是外资最近的操作。

恒生互联网我认为有2个逻辑非常重要。第1是恒生互联网基本面得到大幅改善，价值资金会主动配置。第2是美联储降息，美国10年期国债收益率持续下降，以ETF为主的资金将会被动配置。

3.总结

明天对恒生互联网非常关键，今天盘后腾讯控股将会公布3季度业绩，一旦业绩超预期，明天恒生互联网在连跌4天后大概率会迎来反弹，一旦业绩不及预期，大概率还会继续下跌。

结合昨天和今天分析，我认为恒生互联网还没有迎来反转，更多是反弹，当下还是左侧布局，不适合梭哈，适合定投，而我过早梭哈了，导致现在非常被动。

因此我今天卖出一部分恒生互联网，因为单只基金仓位实在太重了，卖出的仓位我加到了通信和计算机，至于为什么加通信和计算机明天再说。

4.当下市场风险偏好还是很高

昨天基友留言让我看下两融数据。截止到2024.11.12融资余额达到了18352亿，创了近10年新高。下面的融券余额近几年持续下降。

可以看出投资者在用实际行动看好市场，只要市场成交量维持在2万亿左右，短期调整并不能阻挡局部行情。

通过融资余额可以看出市场风险偏好是在大幅上升的，不是在下降，当下应该进攻，而不是防守。

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今天上证指数上涨0.51%，收报3439点，深证成指上涨0.4%，创业板指上涨1.11%，全A合计成交20422亿。

今天预计+3300，预计+0.3%，都是恒生互联网误我，不然我今天起码+1%以上，我不能接受。11月以来+64000,11月以来+6.4%，11月目标+20%保持不变。

今天卖出4W恒生互联网，加了2W计算机，加了2W通信，声明一点，我卖出恒生互联网买入计算机和通信不是追涨杀跌，我是战略性止损，我小瑜哥从不追涨杀跌。

目前进攻仓位主要是恒生互联网、创业板、科创50、半导体芯片、电子、计算机、通信、新能源车、证券保险、中证A500ETF等，进攻仓位来到了100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负！

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！