我发现梭哈人工智能不止盈就跟坐山车一样，简直不要太刺激。2月底我人工智能+18%没有止盈，然后跌到了-11%，然后又反弹到了回本，真的，一般人真的遭不住，搞不好就会追涨杀跌。前天人工智能跌了0.9%，昨天又大跌1.9%，2天跌了2.8%，这波动真的大啊，还好今天反弹了，不然仅剩的0.3%完全不够跌的。今天人工智能小涨0.9%，不值一提，今天涨幅靠前的主要是港股创新药、A股创新药和A股的新能源车，想当初我也梭哈过新能源车，结果，一言难尽。回过头来看我今年的投资逻辑大部分都没错，有一点没有做到，该阶段性止盈的时候没有止盈，选择了复利。上图是我人工智能2月底的收益图，收益率达到了18.4%，当时我布局人工智能的时点不能说很好，但也非常不错了，我是从2024年12月初开始持续加仓和转换的。然后2025年1月初行情启动，一直涨到了2月底，不到2个月涨了18%真的不低了，然后我在2月底复盘的时候多次提到了当下人工智能短期涨幅过高，适合阶段性止盈。结果我自己没有止盈，我选择了追求复利。当时从2月底开始下跌，期间我还是有机会止盈的，但我没有，我不但没有选择止盈，我还大幅加仓你敢信？我记得当时我把半导体芯片和通信以及计算机陆续卖出后全部加到了人工智能，仓位从70加到了94,阶段高位加仓的后果就是跌的更多。很快从2025.2.21一直跌到了2025.4.8，涨起来用了2个月，跌起来更快，只用了1个半月，从+18%跌到了-11%，跌了29%。即使我把加仓因素减掉，从2025.2.21跌到2025.4.8期间基金净值也跌了25%。说人话就是如果你不小心在2025.2.21追高进去的，持有到2025.4.8期间回撤达到了25%，买100元最后只剩下75元。当然如果你在2025.1.10左右买入的，期间没有加仓，持有到2025.2.21卖出，那你的收益率将达到28%左右。我只有18%是因为我不是一次性买入的，我中间加了很多次，但我最后还有18%的收益率也很高了。通过实操我发现人工智能需要阶段性止盈，不光是人工智能，大部分成长基金都需要阶段性止盈。很重要的一个原因是交易拥挤度，主要指的是行业成交占比、换手率等指标，并不是估值。今年以来市场成交量并没有持续突破，在存量资金博弈下，一旦某个行业拥挤度达到了历史高位，在没有持续增量资金流入下调整的概率将会大幅加大。我2月底说人工智能需要阶段性止盈参考最主要的指标就是TMT行业成交占比，2月底TMT行业成交占万得全A达到了50%左右，创了历史新高。说人话就是风险偏好高的资金都去买电子、计算机、通信和传媒了，对应的就是人工智能、信创等主题。风险偏好低的资金哪怕人工智能涨上天了，也不会去买，2者风险偏好不一样。这个时候要么是增量资金持续进场，要么是场内的风险偏高资金继续买，但此时场内风险偏好高的资金已经买到顶了，买不动了。此时继续上涨有压力，一旦前期有资金止盈，卖出大于买入，股价就会下跌。我认为人工智能涨多了需要阶段性止盈，我主要参考的指标是TMT行业交成交占比、换手率等指标，其次还可以关注全A成交量、估值分位点、融资余额等指标。根据wind数据显示，昨天中信一级行业电子+计算机+通信3个行业占万得全A成交额比重是24.11%，距离前期新高50%还很远。这个阶段我认为适合定投，可以定投到30%左右，然后暂停定投，一直涨到50%左右卖出止盈。交易拥挤度里面还有一个指标是换手率，也非常重要。根据wind数据显示，昨天2025.7.2电子+计算机+通信换手率为4.45%，对比今年以来的高位19%来说也很低。当下我不会卖出人工智能，如果继续下跌我会继续定投，一旦电子+计算机+通信行业成交占万得全A达到50%左右，同时换手率达到19%左右我会阶段性止盈。.....
今天上证指数上涨0.18%，收报3461点，深证成指上涨1.17%，创业板指上涨1.90%，全A合计成交13337亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计+10000，预计+0.9%，小涨0.9%，不及预期。今年以来+19000，今年以来+1.9%。7月目标+20%有点难，改为+15%比较合理。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟