今天银行继续创新高，一旦防守的银行上冲，那科技就会回落，市场风险偏好大幅下降，资金可能还是在担心关税的事情，在没有落地之前科技持续上涨还是有压力。但投资往往就是逆人性的，这个时候银行的预期已经打的太满，持续向上的空间也不大了，反而是中长期的科技方向跌下来就是机会。昨天人工智能小涨0.9%，今天跌了0.4%，没办法，今天4100+下跌，成长行业基本上都是跌的。越是这个时候我认为越值得定投，因为人工智能的拥挤度下来了，反而银行的拥挤度上去了，所以我不会追涨银行。根据wind数据显示，截止到2025.7.3银行ETF今年以来涨了17.59%，近1年涨了37.6%，近2年涨了60.22%，近8年涨了74.56%，年化回报7.24%，近8年大部分涨幅都发生在近2年，短期涨幅太高了，预期打的太满了，这个时候盲目追涨我认为不合适。根据wind数据显示，截止到2025.7.3银行市净率为0.73，还是小于1，长期来看还有上升的空间，但当下市净率的分位点短期拉的太快了。目前0.73处于近3年分位点的100%，处于近5年分位点的87.8%，处于近10年分位点的46.4%。通过银行市净率分位点初步得出结论，如果你是奔着短期持有去的，比如3年左右，那追高的风险很大，如果你是奔着中期持有去的，比如5年左右，也有追高的风险，如果你是奔着长期持有去的，那当下性价比还很高，这里的长期一般是10年左右。根据wind数据显示，截止到2025.7.3银行股息率为5.04%，相比5月7日的6.7%大幅下降。根据wind数据显示，截止到2025.7.3，10年期国债收益率为1.64%，固收类的机构资金和保险资金喜欢把10年期国债收益率看做无风险利率，买银行非常关注2者的差值。5.04%-1.64%=3.4%，我认为大于3%固收类资金和保险资金还是有动力继续买银行的，但3.4%距离3%已经很接近了，一旦2者差值低于3%就要注意了。现在随着银行持续创新高，对应的股息率将会下降，而随着全A盈利底的到来，10年期国债收益率也有反弹的动力。一旦银行股息率降到4%，10年期国债收益率涨到2%，我认为固收类资金和保险资金继续加仓银行的动力将会大幅降低。银行近2年大涨60%，短期涨幅过高，预期打的太满，我认为银行预期差已经不大了。当下银行市净率为0.73，还是低于1，长期来看还有上升空间，但短期涨幅过高，在近3年和近5年的分位点都很高，短期投资者这个时候买入我怀疑你在追涨杀跌。固收类资金和保险资金非常喜欢银行，买银行非常看重股息率-10年期国债收益率这个指标，越大越好，目前2者差值为3.4%，相比5月初已大幅下降，如果达到3%以内，我认为买入资金将会持续减少，此时需要注意短期调整风险。我不会卖出人工智能去银行，关注人工智能、机器人、固态电池、半导体等风险偏好高的资金也不会去买银行，2者风险偏好不一样。一旦关税落地，市场风险偏好有望持续上升，到时候科技有望继续起飞，银行大概率就会迎来调整。.....
今天上证指数上涨0.32%，收报3472点，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.36%，全A合计成交14547亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计-4100，预计-0.4%，大跌0.4%，我不能接受。今年以来+16000，今年以来+1.5%。7月目标+20%有点难，改为+15%比较合理。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟