昨天我刚分析了红利性价比不高，结果今天红利涨幅靠前，主要是石油石化、钢铁等反内卷相关行业，跟我昨天分析的资金面上红利不占优没关系。上证指数继续冲高3600点以上对整个市场都是好消息，一方面3000点踏空的资金将会忍不住进场，一方面10年期国债收益率上升债券基金下跌，那部分投资者会卖出债券买入股票基金。这对于防守的红利也是不利的，我还是那句话，防守的红利和成长很容易对冲，当下不适合哑铃策略，我认为当下是大盘搭台，成长起飞的逻辑。昨天人工智能大涨2.39%，今天大跌1.1%，止步5连涨，搞得我7月目标无法实现，我不能接受。问题来了，现在要不要止盈？每天都有基友问我什么时候止盈？今天我看了一下，我认为人工智能当下拥挤度还不是很高，我目前不考虑止盈。根据wind数据显示，截止到2025.7.29，中信一级行业电子+计算机+通信3个行业成长占万得全A的比重是27%，今年以来最高是41%。根据wind数据显示，截止到2025.7.29，中信一级行业电子+计算机+通信3个行业换手率加起来是15%，今年以来最高是20%。结合成交额占比和换手率我认为人工智能重仓的电子+计算机+通信3个行业拥挤度还没有达到2月份高点，我打算继续追求复利。昨天基友让我聊聊聊医疗，我分析的是医疗ETF，短期医疗估值有点高了，但拉长5年以上性价比还是不错的。根据wind数据显示，截止到2025.7.29医疗ETF今年以来涨了15.21%，近3年跌了28.43%，虽然今年涨幅不错，但近3年还是大跌。很多基友看到这里就认为还能继续上涨，因为近3年还是跌的，近5年跌的更多，当然不排除继续上涨的可能性，因为短期股价走势跟情绪面相关性很高。根据wind数据显示，截止到2025.7.29，医疗市盈率为34.61倍，处于近3年分位点的100%，处于近5年分位点的69%，处于近10年分位点的36%。客观来讲，短期估值确实有点高了，但拉长5年来看估值还不高，拉长10年来看估值处于低位。如果单纯看PE的话，那当下继续追医疗我认为是有追涨杀跌的嫌疑，你如果长期看好不妨等一波回调再定投也不迟。这点通过PEG估值可以得到验证。根据wind数据显示，截止到2025.7.29，wind对医疗2025年归母净利润预计同比增长32.22%，对应的PEG估值为1.28。PEG大于1代表估值贵，性价比不高，小于1代表估值便宜，性价比高。目前，起码今年医疗的估值已经不便宜了，有点贵了。医疗ETF跟创新药ETF还是有较大区别的，创新药今年海外授权赢麻了，医疗全部集中在医疗设备和医疗服务上。医疗第一大权重药明康德也可以说是创新药相关，它是创新药产业链的核心服务商，今年上半年业绩爆表，加上最近又提高了回购价格，在资金面和情绪面上还是占优的。还有一个变化就是主动基金开始大幅加仓医药生物。根据机构研报显示，2025Q2主动基金医药生物持仓占比来到了11.5%，相比上个季度大幅加仓。这个加仓幅度是不低的，我跟踪了很多年主动基金的持仓变化，往上加到顶大概是20%左右，还有8.5%的空间，是不小的。近1年医疗ETF涨了31.7%，短期涨幅过高导致估值有点贵了，但拉长周期来看医疗的估值并不高，性价比还很高。说人话就是跌下来了，大概率是有资金继续买的，主动基金2季度也在大幅加仓医药生物，在资金面上利好医药生物。不妨等估值消化一段时间，等下次回调再关注也不迟，前期有较多浮盈的可以考虑阶段性止盈。.....
今天上证指数上涨0.17%，收报3615点，深证成指下跌0.77%，创业板指下跌1.62%，全A合计成交18713亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计-14000，预计-1.1%，止步5连涨，我不能接受。今年以来+142000，今年以来+13.6%。7月目标+20%有点难，改为+15%比较合理。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
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小瑜哥约 4 分钟