关于人工智能前面文章已经说的很清楚了，我会长期持有，我做的是大周期，短期波动和回撤在所难免，不可能一直涨，毕竟业绩披露都是以季度为单位，我认为人工智能大概率会是市场长时间的主线之一，接下来大部分时间我都会卧倒不动。当下全球资金都是关注AI，昨晚GPT-5正式发布，国内的AI投资也非常火热，有一个趋势，就是A股的AI和机器人在一级市场也很火，现在很多创业公司只要做出来的AI实现了商业正循环，马上就有资本投资。昨天人工智能小跌0.46%，今天人工智能大跌1.6%，麻了，亏麻了，这2天市场风险偏好有所下降，但市场成交量还是很大，我认为还是利好成长基金，短期调整多了我认为是机会而不是风险。今天我简单看了一下恒生科技，当下恒生科技估值处于历史底部，长期看好，但短期有压力，因为互联网公司布局的AI主要面对的还是C端消费者，目标还处于资本扩张阶段，各家还在付费抢用户阶段，商业正循环还不是很明显。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，恒生科技ETF今年以来涨了21.95%，近1年涨了62.28%，近4.2年跌了25.45%，年化回报-6.71%。短期来看恒生科技涨幅还是非常不错的，拉长时间来看持有体检并不好，波动也很大。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，恒生科技市盈率为21.87倍，处于近3年分位点的38%，处于近5年分位点的22%，当下估值处于低估区间。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，恒生科技风险溢价为2.88%，这个位置也是相对低位，不说达到危险值，如果达到中位数的话那未来上升的空间也很大。截止到2025.8.7，恒生科技前10大权重主要是腾讯占比8.43%，网易7.87%，阿里巴巴7.86%，小米7.32%等等。一方面今年以来阿里、美团、京东外面补贴会影响一定的利润增速，另一方面资金非常看中的是AI，腾讯元宝、阿里通义等AI助手当下更多是面对个人消费者，目前还没有全面推行付费使用。长期来看阿里和腾讯在AI应用上确实有实力和优势，但短期由于还在资本扩张当中，短期我认为还是有压力的。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，近1周恒生科技ETF净流入24.82亿元，近60日大部分时间都是净流入。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，场内有1只恒生科技ETF规模从2025.4.8的231.62亿元快速上升到了2025.8.7的342.88亿元。可以看出当下股民和基民喜欢用ETF的方式加仓港股，为什么加仓？因为看到恒生科技前期弹性大，涨得多。根据wind数据显示，截止到2025.8.7，2025.1.13-2025.3.18恒生科技区间净值涨了44.6%，涨这么多股民和基民早已准备好随时加仓了。2025.3.18一路跌到2025.4.7这期间规模是下降的，有股民和基民开始卖出了，跌的时候卖出。2025.4.8开始上涨，这个时候股民和基民开始买入，规模快速上升，你看上图的净值走势，在2025年5月初到现在基本上处于横盘状态。说人话就是2025.4.8至今股民和基民加进去的并没有上涨，但也没怎么下跌。问题来了，如果此时有一些行业涨得更好，我说的是2025.4.8之后，比如创新药近期还在涨，比如机器人，军工等等，那这部分资金就会认为在浪费时间，有可能，大概率是要出来的。现在有一个预期差，那就是股民和基民通过基金的方式买入港股，这部分资金也是南向资金，南向资金今年以来净买入超越了历史。但2025.4.8至今恒生科技处于横盘震荡，这个时候我认为南向资金持续大幅净流入港股的力度将会减弱，因为股民和基民短期看到赚钱效应不明显就会减少买入。长期我看好恒生科技，短期我认为有压力，涨多了需要阶段性止盈，跌多了适合开启定投。.....
今天上证指数下跌0.12%，收报3635点，深证成指下跌0.26%，创业板指下跌0.38%，全A合计成交17365亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计-20000，预计-1.6%，大跌1.6%，我不能接受。今年以来+132000，今年以来+12.7%。8月单月目标+20%，不会做更改。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟