今天终于开盘了，按照我的逻辑我想着开盘AI就起飞的，不说2%起码3%吧，结果开盘10分钟2%都没有，大幅低于预期，不过节后几个交易日我还是看好科技成长，比如AI、固态电池等。这个总结是根据过去几次节后的日历效应来判断的，我看了一下过去几次假期期间美股和港股表现好的行业，节后开盘A股大概率也会表现好。假期期间美股涨幅靠前的就是AI，Openai现在是跟全球AI相关的公司合作，资本开支继续大幅扩张，全球AI景气度依然很高。假期期间港股涨幅靠前除了AI相关的芯片半导体，还有锂矿和锂电池也持续大涨，这点是跟固态电池紧密相关，因为固态电池相关利好不断。那A股节后开盘大概率也是AI和固态电池占优，除了历史经验外，还有一个因素就是相关性，美股部分AI公司跟A股AI公司是合作关系，港股锂矿和锂电池跟A股是同一主体上市公司。今天人工智能小涨1%，盘中冲到了3.3%，里外里亏了2.3%，我不能接受。节前2个交易日也是涨的，连涨3天，节前我说看好节后的行情，虽然跳水了，但慢慢涨更有利于行情的持续。节前就有很多基友劝我止盈去白酒或者红利，止盈是不可能止盈的，对比新能源车爆发3年涨幅330%来看当下AI的涨幅还没过半，而且我认为这波AI浪潮将会大幅超越新能源车，我不可能止盈，我要继续追求复利。2025.9.30电子+计算机+通信成交额占全A的比例为34.1%，今年最高41%左右，虽然节日AI连涨2天，但成交额占比并没有大幅上升。2025.9.30电子+计算机+通信换手率为8.7%，今年最高20%左右，节前换手率也没有明显上升，大多数投资者还是选择格局。换手率低还有一个原因就是没有套牢盘。哪怕你是2020.6.16买入的当下也是创新高了，真正开始趋势上涨的时间是2024.9.24。专业的名词叫做扭亏阻力位，一旦突破后面上涨就没什么压力了，有了赚钱效应-吸引增量资金流入-继续赚钱效应-继续增量资金，从而形成正反馈。这个时候就不要关注什么市盈率PE和PEG等估值指标了，不然你看绝对值高的你觉得离谱，这个时候拥挤度指标反而更加值得关注。2025.9.30CS人工智能换手率为3.1%，今年最高7.5%，指数的换手率也很低，这个时候我也不可能止盈。2025.9.30CS人工智能50只成分股超买指标为0.3，今年2月底达到了0.8，当下也没有超买。结合CS人工智能重仓的3个一级行业以及CS人工智能换手率以及超买指标来看当下拥挤度还不是很高，我并不急着止盈。前面的逻辑推演很重要的一个环节就是增量资金，如果没有增量资金进场，那不管是AI还是固态电池都难以持续上涨。增量资金除了融资余额外还有一个可以看得到的就是新发基金，今年新发基金源源不断。2025年8月新发基金953亿，9月1090亿，2024年9月是613亿，今年3月份开始新发基金基本上都保持千亿规模，这就是增量资金。一般来讲，只有行情好新发基金的规模才会大幅上升，说人话就是只要行情继续上涨市场根本不缺资金。新发基金结构发生了非常大的变化。9月80%都是指数型基金，包括了股票型和债券型，股票型加混合型达到了671亿份，这给股市带来了源源不断的增量资金。2024年8月开始新发债券基金的规模持续下降，股票型+混合型规模持续上升。有，而且很大。我们熟知的沪深300指数、创业板指数、科创50指数都是按照市值编制的，指数里面的成股份涨得越多，市值越大，在指数里面的权重就会越大。比如现在很多新发的人工智能ETF、机器人ETF、科创半导体ETF等基金都是跟踪对应指数的，资金将会被动配置相关个股。说人话就是强者恒强，持续上涨的个股将会纳入到各大指数里，将会迎来被动资金持续增持，持续下跌的个股将会从各大指数里降低权重甚至剔除，将会迎来持续减持。只要正反馈持续，那高切低大概率就不会发生，起码现在不会，高切低更多是存量资金或者减量资金博弈下才会发生，所以我不可能从人工智能转到白酒或者红利。根据过去数据经验，假期期间美股和港股涨幅靠前的行业节后A股大概率也会涨幅靠前，美股是AI，港股是AI和固态电池。AI我不止盈的逻辑在于拥挤度还没达到今年高点，其次是场外资金还在源源不断进场，我没必要急着止盈。最后就是新发基金主要是指数型基金，呈现强者恒强，资金都在涌入科技方向，短期大概率不会高切低，此时我只需要卧倒不动。.....
今天上证指数上涨1.32%，收报3933点，创10年新高。深证成指上涨1.47%，创业板指上涨0.73%，全A上涨1.31%，全A合计成交26723亿，成交额相比上个交易日大幅上升。
今天预计+16800，预计+1%，小涨1%，不值一提。今年以来+642000，今年以来+60.4%，10月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动，目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 5 分钟