昨天更新后人工智能创新高了，我今年以来+61.9%也创新高了，前面我分析过除了观察AI本身拥挤度还可以跟自身拥挤度比，上次创新高之后回调了10%，昨天创新高了，今天又开始下跌了，我认为阶段性止盈一部分是合适的。昨天人工智能大涨2.27%，持有+58.6%创新高，今天跌了0.2%，这次创新高后下跌的幅度我认为很小啊，绿了跟红了没区别，我不先止盈，继续观察几天再说，我认为这次有点不一样。第1根据过去几次牛市涨跌幅行业数据，如果牛市没有结束，前期涨幅靠前的行业，一旦调整结束后面大概率继续涨幅靠前，本轮牛市也是这样。第2拥挤度下降我应该买入而不是卖出。今年2次人工智能调整我都是买入，10月下跌10个点AI拥挤度大幅下降，我加了2次，今年4月下跌10个点我也加了好几次，目前来看拥挤度这个逻辑也在验证。第3今年以来我多次分析过，主动基金哪怕2季度大幅加仓通信、计算机，但拉长周期来看它们还是低配，目前来看主动基金持仓变化这个逻辑也在验证。3季报马上全部披露完毕，11月就可以验证这个逻辑，根据11月涨幅靠前的行业来判断主动基金还在大幅持续买通信、计算机。之前主动基金抱团白酒、医药、新能源的时候把仓位买到了20%，现在AI浪潮完全超越了白酒、医药和新能源，那这次大概率也会到20%。2季度主动基金加仓第一的是通信，但占比也才到5.27%，3季度加仓的太猛，我预计到10%左右了。2季度主动基金是减仓计算机的，占比2.49%，3季度估计加到5%左右了。拉长周期来看主动基金未来几个季度大概率还会加通信和计算机，如果你拿通信、计算机跟自己对，那主动基金的拥挤度很高了，但如果你格局一点，把通信、计算机跟之前主动基金买白酒、医药、新能源买到20%的持仓占比比那拥挤度就很低了。2025.10.27电子+计算机+通信成交额占全A的比例为34.7%，相比10.24持平，近1年最高41%左右。现在距离近1年最高非常接近了，但好消息是昨天市场是放量大涨，这个时候人工智能大涨成交额占比没有大幅上升。2025.10.27电子+计算机+通信换手率为9.2%，相比10.24上升了0.8%，近1年最高20%左右。昨天不只是AI创新高，很多重仓TMT行业的基金都在创新高，换手率上升了代表卖出止盈的人开始动起来了。2025.10.27CS人工智能换手率为2.6%，相比10.24上升了0.4%，跟上面3个一级行业换手率一样有所上升。如果，我说如果，如果AI重仓的3个一级行业成交额占比达到了35%左右，同时换手率达到15%左右，CS人工智能换手率达到5%左右，我会阶段性止盈一部分，目前来看还有一段距离。截止到2025.10.27两市融资余额来到了24566亿元，相比上个交易日增加了244亿元，这个增加幅度很大了。2025.10.27杠杆资金净买入的主要是电子95.1亿，通信33.7亿，电力设备及新能源21.9亿，机械设备18.2亿，非银金融14.8亿，计算机13.6亿，汽车10.8亿，有色金属9.5亿，医药生物9.3亿等。买入靠前的还是科创成长+部分周期，对应的主要是人工智能、新能源、机器人、证券、有色金属等。是否止盈人工智能跟我今年以来一直分析的逻辑还是一致，2个指标，拥挤度和融资余额，如果AI拥挤度达到高点了我会止盈，如果融资余额出现了连续下降，我也会考虑止盈。本来之前有想过转一部分去有色金属的，但有色金属拥挤度一直没有下来，2025.10.27有色金属指数站上250日均线的成分数量占比是94%。最近黄金持续大跌，今天把有色金属也带崩了，黄金我之前分析过，长期继续看好，但是站在资产配置的角度看好，而不是短期来回买卖。你看黄金的上涨趋势，近2年涨的太快了，这个曲线太陡峭了，这个时候你说你把黄金拿来做短线交易我认为风险是很大的，因为短期拥挤度太高了。长期看好黄金的逻辑并没有改变，如果这波黄金能跌下来我认为在组合搭配一定比例的黄金是合适的，比如5%或者10%？现在刚开始，一旦下跌卖出形成负反馈，我认为调整时间不会短。.....
今天上证指数下跌0.22%，收报3988点，深证成指下跌0.44%，创业板指下跌0.15%，全A下跌0.34%，全A合计成交21655亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计-3500，预计-0.2%，跌个寂寞，绿了跟红了没区别。今年以来+657000，今年以来+61.6%。10月单月目标改为+10%比较合理。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
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