上次人工智能创新高回调了10%左右，这次人工智能12个交易日跌了12%左右，跌幅超过了上次，拥挤度跌的也比上次低，按照我的逻辑，如果AI中长期还是主线之一，那短期拥挤度跌下来了我应该买入而不是卖出。上周五人工智能暴跌3.06%，我继续含泪加了1000，我说了，如果继续下跌我会继续出手，如果10%是一个临界点，那这次都超过10%了，通过ETF资金流向，期待AI反弹还是有机会的。今天人工智能小涨0.9%，涨个寂寞，红了跟绿了没区别，创业板AI涨幅远大于AI，上周资金就在博弈AI反弹，不过更加看好创业板AI。2025.11.14电子+计算机+通信成交额占全A的比例为23.9%，比上个交易日上升了0.5%，近1年最高41%左右。成交额占比已经跌的比前面2次低位还要低了，近1年最低是20%左右，退一步讲如果再往下也就4%，成交额占比跌到高点的一半就是一个非常好的时机。2025.11.14电子+计算机+通信换手率为7%，相比上个交易日上升了0.2%，近1年最高20%左右。2025.11.14CS人工智能换手率为1.8%，跟上个交易日持平，近1年最高7.5%左右，指数本身换手率也跌到了很低的位置。截止到2025.11.14CS人工智能前面2次最大回撤分别是-11.9%和-11.8%，这次是-11.4%，如果资金把前面2次最大回撤作为买入信号的话那当下先不说买入，起码不会再卖出了。最大回撤达到了前面2次低点，拥挤度也跌到了前面2次低点，这个时候我不可能卖出，我认为也该反弹了。根据ifind数据显示，2025.11.14煤炭ETF(515220)基金份额净卖出1.6亿份，大概1.9亿元，近7个交易日都是净卖出。根据ifind数据显示，2025.11.14银行ETF(512800)基金份额净卖出2.2亿份，大概1.9亿元，近7个交易日银行净卖出大于净买入。根据ifind数据显示，2025.11.14创业板AI(159382)基金份额净买入5亿份，大概8.9亿元，近5个交易日都是净买入。根据ifind数据显示，2025.11.14科创芯片ETF(588200)基金份额净买入3亿份，大概7亿元。近期资金开始兑现煤炭和银行，买入创业板AI和芯片半导体，还是看好科技成长。截止到2025.11.14两市融资余额来到了24668亿元，相比上个交易日下降了134亿元，最近半个月融资余额那条线没有明显上升，处于横盘震荡。根据ifind数据显示，2025.11.14杠杆资金净卖出的主要是电子36.5亿，通信15.3亿，计算机11.7亿，有色金属10.7亿，电力设备10.4亿，机械设备7亿，银行6.2亿等等。融资余额跟市场当天风险偏好相关性非常高，如果今天人工智能和新能源涨了，那基本上杠杆资金就会净买入电子、通信、计算机、电力设备等，相反也一样。仔细研究才发现，原来是资金主动流出宽基ETF导致的，什么意思？就是我前面看ETF资金净买入和净卖出看的是行业ETF。按照规模ETF计算的话资金主要是流出宽基ETF为主，比如A500、沪深300、中证1000ETF等。通过股票ETF资金流向来看，如果是存量资金博弈，资金开始从宽基流向行业ETF，更加看好局部行情，而不是整体行情。当下有2个方向资金非常喜欢，1个是涨价逻辑下的有色金属、化工、锂矿以及AI内存芯片。另外一个是前期跌幅较多的科技方向，比如创业板AI、AI、创新药、机器人等。通过ETF资金和杠杆资金流向来看，很难说当下风格就发生了切换，因为以煤炭、银行为主的红利资金并没有持续买入，虽然宽基是净卖出，但科技里面行业ETF是净买入，资金还是喜欢科技成长加周期。涨价方面的周期有一些行业涨太快拥挤度上升的也快，这个时候我更加看好前期跌下来的科技成长。.....
今天上证指数下跌0.46%，收报3972点，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.2%，全A下跌0.15%，全A合计成交19305亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计+14000，预计+0.9%，小涨0.9%，不值一提，累计收益明天转正问题不大。今年以来+491000，今年以来+45.9%，11月单月目标改为+15%。
今天没操作，继续保持卧倒不动，一切不要以我为准，我什么都不懂。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟