总有基友说我投资是靠蒙，不可能，我可以蒙对1天，但我无法蒙对1年，截止到2025.11.26今年以来我+48.87%，同期沪深300+14.81%，跑赢沪深300指数34.06%。今年以来人工智能有好几次回撤-12%我都没有想过卖出止盈，因为按照我的逻辑拥挤度下降我应该买入而不是卖出，按照我的逻辑当下AI不存在泡沫，那我长期持有的逻辑就还在。昨天人工智能暴涨3.52%，累计收益昨天更新后已转正，今天高开低走，收盘跌了0.6%，稳住别慌，加上今天跌幅累计收益还是正的。这几天谷歌的TUP爆火，股价持续大涨，英伟达的GPU市场存在被谷歌冲击的压力，股价持续大跌，今天我们一起用AI学习一下2者的区别。设计差异：英伟达的GPU是通用全能型，架构非常灵活，开发生态开放，谷歌的TPU是垂直领域优化型的，架构比较固定，需要用谷歌云才能使用，属于闭环。性能与能效差异：英伟达的GPU在FP8算力上稍弱一些，但在高吞吐场景以及大规模推理中优势显著，谷歌的TPU在算力稍微强一点，在超大规模训练中更有优势。成本差异：英伟达的GPU硬件成本高于谷歌，英伟达在软件生态更有优势，支持本地部署和多云部署，谷歌的TPU硬件成本低于英伟达，软件生态深度绑定，仅限谷歌云，2026年起开放本地部署。初步对比下来谷歌在大模型超大规模训练下有明显优势，单位成本显著低于GPU，说人话就是算力投入下降了，用电也更少了。那谷歌TPU接下来抢占英伟达GPU一定的市场份额是大概率事件，目前市场都在讨论Meta2026年采购谷歌TPU的计划。接下来我们做一个合理的推测：如果谷歌TPU明年开始抢占英伟达GPU市场份额，那对当前全球AI产业链有什么影响？有，但影响不大，对比2者差异后有1点是可以确定的，不管是英伟达的GPU还是谷歌的TUP都需要用到CPO光模块、高速存储、内存、高功率电源、液冷等。于是，资金开始形成了一致，买2者都需要用到的必需品，首先就是CPO光模块，然后就是内存、液冷等。昨天融资余额增加了60亿元，净买入靠前的主要是电子28.6亿，通信25.7亿，电力设备13.4亿，有色金属13.4亿，医药生物4.4亿等，杠杆资金也对通信达到了一定共识。2025.11.26电子+计算机+通信成交额占全A的比例为35.5%，相比上个交易日上升了3%，近1年最高40.6%。现在的问题是市场成交量没有突破2万亿元，昨天是1.79万亿，这是一个问题，这个时候如果人工智能继续涨幅靠前，那很快拥挤度就会达到近1年的高点。2025.11.26电子+计算机+通信换手率为8.4%，相比上个交易日下降了0.4%，近1年最高19.2%。好消息是换手率没有跟随成交额占比明显上升，这个问题很好解决，一旦市场有了赚钱效应，市场成交量有望慢慢放大，那成交额占比上升的速度就不会那么快。2025.11.26CS人工智能指数换手率为2.3%，相比上个交易日下降了0.6%，近1年最高7.5%。指数换手率也在下降，上次回撤-12%的阶段低点换手率跌到了2.5%左右，对比当下CS人工智能换手率还很低，我并不急着止盈。今天CS人工智能盘中冲到了+2.7%，然后一路跳水，因为市场成交量没有跟上，这个时候只要有资金止盈那跳水就是大概率事件。客观来讲，今年最后一个月主动基金有可能为了保住业绩排名选择把前期浮盈多的行业进行止盈，这对人工智能也是不利的。那最后得出的结论就是如果这波回撤涨回来了，是可以考虑做一个阶段性止盈的。.....
今天上证指数上涨0.29%，收报3875点，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.44%，全A下跌0.01%，全A合计成交17219亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计-9600，预计-0.6%，盘中+2.7%，收盘-0.6%，里外里亏了3.3%，我不能接受。今年以来+514000，今年以来+47.9%，11月单月目标改为+5%。
今天没操作，继续保持卧倒不动，一切不要以我为准，我什么都不懂。
投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟