11月目标从+20%到+15%到+5%到最后-3.5%，这个结果我是不能接受的，但我认为12月是有机会把11月没有完成的目标涨回来的。今天人工智能大涨2.4%，涨幅靠前的还是CPO光模块，我前面分析过当下甚至明年，创业板AI的PEG性价比高于AIETF，因为当下人工智能产业链里面业绩确定性高的就是CPO。11月最后1周人工智能大涨但市场成交量没有跟上，导致成交额占比过高，拥挤度持续上升，今天市场成交额大于上周五，这个时候人工智能涨幅靠前拥挤度就不会上升那么快。2025.11.28电子+计算机+通信成交额占全A的比例为31.4%，相比上个交易日下降了3.3%，近1年最高40.6%。上周五人工智能小涨0.37%，涨幅靠前的是跟“反内卷”相关的化工、有色金属等，这对人工智能来讲是好事，有利于拥挤度下降。2025.11.28电子+计算机+通信换手率为7.6%，相比上个交易日下降了0.4%，近1年最高19.2%。如果只看成交额占比，那我11月最后一周可能会选择阶段性止盈卖出，但结合换手率可以看出成交额占比只是单纯的市场成交额下降导致的上升，这种情况下我不会选择卖出。11月干扰市场下跌的因素之一是AI“泡沫论”。11月很多人都在讨论“AI泡沫论”，导致部分资金选择了止盈，外面的资金也在观望。然后谷歌的AI应用爆火，阿里的千问1周下载量突破千万，最后就是阿里的财报显示AI云增速超预期以及未来继续加大AI方面的资本开支降低了市场对AI泡沫论的担忧。客观来讲，如果一个行业最后没有进入到“泡沫”的讨论，那也是不合理的，牛市后期没有泡沫那很难是大牛市。11月干扰市场下跌的因素之二是美联储降息。11月前3周市场对12月美联储降息预期大幅下降，纳斯达克持续下跌，A50持续下跌，A股科技成长持续下跌。12月最后1周市场对美联储降息预期大幅升温，纳斯达克持续上涨，A50持续上涨，A股科技成长持续上涨。11月干扰市场下跌的因素之三是基金年底调仓。11月到年底主动基金把前期浮盈较多的科技成长卖出止盈也是合理的，保住业绩排名。11月左右出了防止主动基金风格偏移的建议促使了主动基金朝着基准调仓，我上周发现好几只主动基金跟踪的板块和跟净值相差太大，很明显已经做出了调仓。没有了AI泡沫的讨论，12月美联储降息概率超过了80%，主动基金11月就发生了调仓，12月调仓的压力也在减少。11月央行向市场净投放中期流动性1000亿元，这也是对市场的呵护。加上12月还有会议，我认为12月市场风险偏好有望持续上升，利好科技成长。融资余额开始上升了。根据ifind数据显示，截止到2025.11.28两市融资余额来到了24489亿元，11月3日到11月17日融资余额来回震荡，11月18日-11月21日融资余额减少了395亿元。2025.11.24到2025.11.28融资余额增加了142亿元，11月最后1周资金面也出现了转变，从之前的净卖出转为净买入。根据ifind数据显示，2025.11.24到2025.11.28杠杆资金净买入的主要是电子71.8亿，通信60.3亿，军工12.1亿元，机械设备8.7亿，交通运输7.7亿，传媒7.7亿等，买入靠前的还是科技成长。上周有基友留言问军工，我这里直接说结论，前面几次牛市中，军工上涨的次数远大于下跌的次数，军工也是属于科技成长。12月第一个交易日开门红，同时市场成交额同步上升，放量上涨有利于人工智能拥挤度不会上升的那么快，有利于AI行情的持续。11月市场担心的AI泡沫论，美联储降息概率下降以及主动基金调仓的压力等因素开始逆转，12月市场风险偏好有望持续上升，利好科技成长，跨年行情值得期待。.....
今天上证指数上涨0.65%，收报3914点，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨1.31%，全A上涨0.95%，全A合计成交18895亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计+38000，预计+2.4%，大涨2.4%，12月开门红！今年以来+558000，今年以来+52%，12月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动，一切不要以我为准，我什么都不懂。
投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟