昨天早上9:47布伦特原油涨到了109美元/桶，今天9:52布伦特原油跌到了89元/桶，动不动就是10个点左右的震荡也是离谱，这也是我不敢去加石油石化行业基金的原因。昨天我做了3个假设，万万没想到市场选择了假设2：如果布伦特原油价格冲高快速回落，根据历史规律来看，创业板指数反弹幅度可能会较大，同时跟原油正相关的行业相对不占优，比如石油石化、煤炭等。市场无法预测，我只能应对。我的应对方式是保留了AI硬件方向的通信设备板块，然后陆续降低周期板块仓位，陆续提高红利板块仓位。今天部分周期板块涨幅靠前，红利板块是跌的，近期的操作跟市场的走势呈现负相关。做的对的地方是保留了通信设备板块，我认为不管是最近爆火的“龙虾”，还是未来AI应用的爆发都离不开算力，算力离不开AI服务器集群，AI服务器集群离不开背后的光模块CPO、PCB、液冷、电源等，当然最后还离不开电力。我个人还是看好人工智能方向，只不过出现了分化，更加看好AI硬件方向，包括了通信设备、AI芯片、半导体设备等。根据ifind数据显示，2026.03.09南向资金净流入港股329.94亿元，这个幅度相当之大，不过在2026.03.05净流出244.66亿元也很大，合并也是净流入。根据ifind数据显示，截止到2026.03.09，跟踪恒生科技指数的基金规模为2768.5亿元，相比去年增加了207亿元。今年以来恒生科技指数跌了10.4%左右，但指数规模还在上升，因为买的人大于卖的人。根据ifind数据显示，截止到2026.03.09，恒生科技指数市盈率PE为20.19倍，处于近5年分位点的13.48%，PE估值处于历史低位。看到这里我相信很多朋友跟我一样可能会有一个疑问，为什么PE估值分位点处于历史低位今年表现却不好？当然我之前分析过了，影响恒生科技指数的因素太多，我无法一一分析，我只分享我个人当下的思考。根据ifind数据显示，截止到2026.03.09，ifind预计恒生科技指数2026年归母净利润同比+12.66%，预计2026年市盈率PE为17.54倍。我个人喜欢把业绩增速大于20%归纳到成长行业，然后用PEG去估值，根据预测的数据来看恒生科技指数用PEG估值好像不合适，不过我还是习惯性的简单算出了PEG=17.54/12.66=1.38。恒生科技指数重仓了很多AI大模型，当下AI大模型还在烧钱推广，业绩增速还未释放，加上前段时间的外卖补贴等，对业绩也有影响。我个人认为，如果恒生科技指数今年不是靠业绩驱动，那还要跟去年那样靠流动性驱动才行。如果靠流动性驱动就不能简单的看恒生科技市盈率的变化，还需要结合今年美联储降息次数、美元指数、A股流动性、A股基本面等综合分析。近期原油价格持续大涨，虽然今天有所回落，但近1周还是大幅上涨，如果上涨持续时间过长，会提升美国通胀预期，从而拉低今年降息概率。前面分析了过去5年左右的数据，今天我们只看近1年的数据。根据ifind数据显示，截止到2026.03.09，2025.09.16-2025.11.22美元指数震荡向上，恒生科技指数先上后下。2026.01.27-2026.03.03美元指数震荡向上，恒生科技指数震荡向下，近2天美元指数有所回落，昨天是98.71，相比2026.01.27的95.72近期处于震荡上涨。假设1：如果美元指数持续震荡向上，根据历史规律来看，美元指数走强，意味着全球流动性收紧，对恒生科技指数不利。假设2：如果美元指数持续震荡向下，根据历史规律来看，美元指数走弱，意味着全球流动性宽松，对恒生科技指数有利。假设3：如果美元指数在98-100横盘震荡，那操作难度也在上升，这个时候我个人对恒生科技指数选择先观望。.....
今天上证指数上涨0.65%，收报4123点，深证成指上涨2.04%，创业板指上涨3.04%，全A上涨1.58%，全A合计成交24170亿，成交额相比上个交易日减少2538亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计+1.61%，2026年至今预计+12.14%。仅分享个人涨跌，不构成任何投资建议。
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