这2天科技成长有所反弹，有朋友问我什么时候开始关注科技？3月以来我一直都在防守，虽然近几天布伦特原油有所下跌，但美元指数还是偏强震荡，我个人选择继续防守。根据ifind数据显示，2026.03.25美元指数为99.64，2026.03.24为99.21，有所上涨，从2026.03.13的100.47震荡下跌。根据ifind数据显示，2026.03.25，布伦特原油期货收盘价为103.2美元/桶，2026.03.24为99.91美元/桶，有所上涨，从2026.03.20的109.64美元/桶震荡下跌。美元指数和布伦特原油并没有连续下跌，而是来回震荡，2者还是保持偏强的状态，根据历史规律，如果美元指数和布伦特原油走强后保持较高位置区间震荡，对权益市场也有压制。根据ifind数据显示，2026.03.25沪深两市融资余额为25914.69亿元，相比2026.03.24增加了31.73亿元，2026.03.24相比2026.03.23减少了68.75亿元。2026.03.24和2026.03.25全A是反弹的，科技成长涨幅靠前，但融资余额2天加起来净流出37.02亿元。根据ifind数据显示，2026.03.25，股票型ETF净流出202.33亿元，2026.03.24净流出47.9亿元，通过融资资金和股票型ETF这2天动向来看参与意愿并不高。根据ifind数据显示，2026.03.25申万一级行业医药生物成交额占全A的比例为3.49%，相比2026.03.24下降了0.65个百分点。近5年医药生物成交额占比大多在10%以下震荡，近1年医药生物成交额占比持续下降，今年以来维持在4%左右震荡。根据ifind数据显示，CS创新药从2025.09.08-2026.03.25区间回撤-22.53%，这个回撤幅度也是离谱。根据ifind数据显示，截止到2026.03.25，CS创新药市盈率PE为43.28倍，处于近5年分位点的55.69%。根据ifind数据显示，截止到2026.03.25，ifind预计2026年CS创新药归母净利润同比+21.7%。虽然医药生物成交额占比跌到了近5年较低的位置，近期回撤幅度也很大，PE分位点跟历史对比也不高，但问题是ifind预计今年的盈利增速也不高。还有一个问题，由于3月以来油价快速上涨，导致今年美联储降息概率大幅延后，一旦美元指数走强，对利率比较敏感的创新药影响较大。这个时候需要注意“估值陷阱”，回撤多了并不代表估值就便宜，PE分位点下降了很多并不代表估值就便宜，还需要结合盈利增速，当下市场环境综合做取舍。当然短期跌太多反弹概率在上升，但我对创新药这个行业了解不多，研究起来比较吃力，我个人选择先观望。最后，过去2天市场反弹，全A成交额没有大幅上升、融资余额2天加起来是净流出，股票型ETF也是净流出，我认为当下市场更多还是反弹，我个人选择继续防守。.....
今天上证指数下跌1.09%，收报3889点，深证成指下跌1.41%，创业板指下跌1.34%，科创综指下跌1.83%，全A下跌1.46%，全A合计成交19571亿，成交额相比上个交易日减少2359亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计-0.83%，2026年至今预计+9.14%，根据个人动态调整策略，今天降低部分红利基金仓位，提高部分银行基金仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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小瑜哥约 4 分钟