上周五人工智能大跌，今天又大跌，今年以来我看到TMT板块成交额占比持续创新高，我担心短期科技板块涨幅过快后面有可能的调整，于是我选择降低部分AI相关基金，提高能源和有色基金。我发现能源基金这2天跌幅小于AI基金，但也是跌的，起不到对冲作用，有色基金跌幅大于AI基金，反而给组合带来了更大波动。好在有色基金是以底仓形式参与，涨跌对整体组合影响不大，既然有色起不到对冲的作用，于是我上周又增加了价值基金进去和AI基金对冲，以上内容仅为个人近期复盘记录，不构成任何投资建议。根据ifind数据显示，2026.06.05美元指数为100.08，2026.06.01为99.18,6月以来美元指数明显上涨。有色金属指数今年以来跟美元指数负相关性还在，前面几个区间美元指数震荡上涨阶段，申万有色金属指数大多震荡下跌。6月以来美元指数震荡上涨，申万有色金属指数震荡下跌，美元指数近期突破100超出了我的个人预期。截止到2026.06.07根据CME数据测算，2026.12.09美联储保持当下利率3.5%-3.75%不变的概率为26.9%，利率上升到3.75%-4%的概率为46.7%，年底加息预期近期有所上升。为什么年底加息预期有所上升？主要是美国5月非农数据大超预期。根据ifind数据显示，美国5月新增非农17.2万人，市场预期8.5-8.8万人。关键4月和3月的数量大幅进行了上修，4月从11.5万人上修到17.9万人，3月从18.5万人上修到21.4万人。美国非农超预期，通胀超预期，导致的结果就是美联储年底加息超预期，美元指数走强，10年期美债收益率走强。根据历史规律， 一旦美元指数持续走强，跟美元指数负相关性的有色金属以及一些高估值，业绩增速没有那么快兑现的科技板块有压制。根据ifind数据显示，2026.06.05，沪深两市融资余额为28768.5亿元，相比2026.06.04减少了140.42亿元。根据ifind数据显示，2026.06.05融资资金净卖出的行业主要是电子、电力设备、计算机、医药生物、汽车、公用事业等，其中电子净卖出幅度远大于其它行业。净买入的行业主要是通信、军工、基础化工、家用电器、综合、建筑材料等，其中通信净买入幅度远大于其它行业。上周五融资资金再次对AI硬件里面的电子和通信出现了分歧，上周五电子跌了3.59%，通信跌了3.12%，同样大跌情况下融资资金选择净卖出电子，选择净买入通信。根据ifind数据显示，2026.06.05TMT板块(电子+计算机+传媒+通信)成交额占全A的比例为46.36%，近5年峰值为47.73%，当下TMT板块成交额占比处于近5年高位区间。根据ifind数据显示，2026.06.05TMT板块(电子+计算机+传媒+通信)换手率为16.19%，相比上个交易日上升了2.36个百分点，换手率大幅上升。近5年TMT板块换手率峰值为30.34%，当下距离峰值还差14.15个百分点，近期TMT板块换手率上升的同时TMT板块的波动在加大。看上图，TMT板块换手率16.19%处于近5年中枢往上的位置，近5年TMT板块换手率大多在20%以下震荡。每个人的投资只为自己负责，市场无法预测，我只能根据过去数据来做当下决策，我只能根据自身风险偏好进行动态的持仓调整，我的操作并不一定适合你，请勿盲目跟风，否则后果自负。我个人认为当下美元指数突破了100，我应该避开与美元指数负相关性较高的指数，比如有色金属和恒生科技指数，有色金属基金我是底仓，涨跌影响不大，我先继续观察。我发现TMT板块成交额占比超过40%后科技板块的波动在加大，我选择尽量避开科技相关的行业指数，选择以宽基或者主题基金参与这波AI浪潮。上周五融资资金对AI硬件里面的通信和电子出现了分歧，电子和通信单日同时下跌情况下融资资金选择净买入通信，净卖出电子。......
今天上证指数下跌1.7%，收报3959点，深证成指下跌3.22%，创业板指下跌3.69%，科创综指下跌3.46%，全A下跌2.76%，全A合计成交28236亿，成交额相比上个交易日减少2773亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日测算-3.43%，今年以来测算+11.08%。根据个人动态配置策略，今天卖出双创AI基金仓位，提高创业板成长基金和价值基金仓位，本操作仅代表个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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上周五咖啡馆更新了中证全指软件指数PE分位数以及成交额占比和换手率数据，今天更新中证银行指数PB分位数以及成交额占比和换手率数据。2026.04.15之后任意下单鱼鸽严选店铺商品即享会员权益，可以联系店铺客服免费领取《小瑜哥个人学习笔记》本学习资料为店铺会员专属学习权益，仅供个人参考，不构成任何投资建议。小瑜哥咖啡馆 
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