津巴布韦为什么突然扣动全球锂资源扳机？资源述事的巨变时代

（本文是2026年1月文章《资源民族主义与地缘政治阵营化：资源述事的巨变时代》的重发，有少许内容增加，今天，津巴布韦对锂资源的资源民族主义政策让此文值得一次重发。已读过此文的，烦请自动略过。）

就在今日下午，津巴布韦矿业和矿业发展部部长Polite Kambamura在哈拉雷新闻发布会上宣布立即暂停所有未加工矿产（raw minerals）和锂精矿（lithium concentrates）的出口。

尽管留下了“Only mining companies holding valid mining titles and approved beneficiation plants will be authorised to export minerals（仅持有有效采矿权证及经批准的选冶厂的矿业公司方可获授权出口矿物）”，但亦强调“Agents and third-party traders are not authorised to export minerals on behalf of mining title holders”（代理商及第三方贸易商无权代表采矿权证持有人出口矿物）”。

这是资源民族主义的又一次演绎：

低价不可以！仅仅是原矿出口不可以！采、选、炼产业链必须逐步配套在当地建设起来。

一份是尼日利亚正式实行的《2026年矿业权益金修订方案》，规定在坑口征收3.5万奈拉/吨原矿费的基础上，于选矿环节加征9万奈拉/吨精矿费，这种“双重收费”模式直接导致每吨碳酸锂的权益金成本增加了约1.4万元人民币；

另一份则是美国最新发布的《国家安全战略》（NSS 2025/2026），其附件中首次出现了刚果（金）提交的“美国优先”矿产资源准入名单。

与此同时，加纳宣布再度调高矿产权益金税率；印度尼西亚的镍禁令向更深层次演进；马来西亚开始严格管制锡和稀土出口；作为南美“锂三角”中最难啃的骨头，玻利维亚一直对美国抱有天然的警惕，然后就在2025年末与美国签署了《关键矿产合作框架协议》……

这些连续发生但看似分散的一系列事件，实际上共同指向了一个正在来临的历史性转折：

资源民族主义（Resource Nationalism）正在从单纯的“坐地起价”进化为“产业链全控”，并与美国新版NSS代表的地缘政治阵营化深度合流。

全球资源格局正在告别“效率与成本最优”的全球化时代，转而进入“安全与地缘优先”的碎片化时代。

资源民族主义2.0：

从“分享利润”到“抢占价值链”

过去十年的资源民族主义，大多表现为极其简单的在价格高位时增加税收或要求股权。然而，观察尼日利亚、津巴布韦和印尼的最新动向，可以发现：

资源国的策略已发生了质变。

• 尼日利亚模式的成本重塑。尼日利亚2026年的新税政极具代表性。按吨征收固定费用而非按销售额百分比征收，意味着无论市场价如何波动，政府的收益是刚性的，而风险全部由企业承担。每吨碳酸锂对应1.4万元的成本增量，就是对下游利润的强行再分配。过去几年全球锂资源的供给版图中，重要的、极度便宜的尼日尼亚手抓矿，从此一去不复返了。

• 强制本土化的“工业化梦”。津巴布韦和加纳的政策则代表了另一种趋势。他们不再满足于作为原材料的供应地。津巴布韦要求建立完整的产业链，本质上是利用矿权作为筹码，强行换取发达国家的工业资本和技术转移。这种“以矿换工”的逻辑正在非洲和东南亚蔓延，马来西亚对锡出口的管控、印尼对镍冶炼的深耕，都是为了在能源转型浪潮中，在本土“种”出一条产业链。

这种趋势对全球价格的影响是深远的。它不仅抬高了开采的边际成本，更因为强制本土化带来的基建严重滞后、电力能源供给不足、效率低下和政策不确定性，导致全球资源的有效供给周期被拉长，价格波动弹性由于人为的供应断层而显著放大。

美国新版NSS：

资源流动的地缘政治合流

如果说资源民族主义是资源国的“自发行动”，那么美国新版NSS则是从消费端发起的“有组织再建”，这次特朗普总统新版NSS的精髓在于：

华盛顿开始动用其强大的外交与金融，将原本分散的资源点编织进一个封闭于美国自身体系内的网络。

• 刚果（金）的转向与“美国优先”名单

长期以来，刚果（金）的钴和铜矿开发深度依赖东亚。但随着美国新版NSS将关键矿产安全提升至与核威慑同等的高度，地缘压力的传导路径发生改变。

这份候选清单刚刚于上周递交给了美方，涵盖多个高价值矿产项目，具体包括：基森盖（Kisenge）锰、金、锡石采矿权；刚果（金）国有矿业巨头杰卡明（Gecamines）旗下穆托希（Mutoshi）铜钴项目；1个锗加工项目；索基莫（Sokimo）4处金矿采矿权；科米尼尔（Cominiere）锂矿采矿权；以及萨基马（Sakima）钶钽铁矿、金、黑钨矿资产。

刚果（金）提交的“美国优先”名单，标志着地缘溢价将进入资产估值模型。

这意味着未来的矿权分配，不仅取决于技术和资金，还取决于地缘政治。美国通过提供主权担保贷款、安全承诺和技术援助，正在非洲的心脏地带挖掘一道地缘政治护城河。

• 玻利维亚协议：锂三角的松动

玻利维亚与美国签署关键矿产合作框架协议，是2025年末最具冲击力的事件之一。作为全球锂资源储量最大的国家之一，玻利维亚曾是抵抗“新自由主义矿业扩张”的前哨。但在美国新版NSS的影响下，通过美洲经济繁荣伙伴关系（APEP）等框架，美国成功地利用债务重组和绿色技术转移，换取了进入玻利维亚锂盐湖的“入场券”。

这反映出，在美国的全球资源战略中，其对经济利益的考量已被让位于大国竞争战略策略，旨在削弱竞争对手对关键能源金属的控制力。

合流后的剧变：

全球资源格局的三个特征

当资源民族主义与大国竞争（NSS）交织在一起，全球资源格局将呈现以下三个新特征：

1. 供应体系的“阵营化”与碎片化。

过去，全球矿业是“一盘棋”，哪里便宜去哪里。现在，资源流动开始遵循“友岸外包”和“近岸外包”逻辑。尼日利亚、津巴布韦、刚果（金）等国在加税的同时，大概率会对符合特定地缘政治条件的投资者给予“豁免”或“返还”，这种差异化待遇会导致全球形成一套平行的供应体系。

一种资源，两种价格，两套标准，全球贸易的流动性被大大削弱。

2. 成本结构的“政治化定价”。

未来，矿产资源的定价模型将不得不包含一个“地缘政治系数”。包括本地社会责任及环境、本土化比例、以及针对特定国的准入成本，这些非市场因素会成为推升资源价格底线（Floor Price）的主要动力。

在过去，伦敦金属交易所（LME）的定价反映的是全球供需的博弈。但在未来的新现实下，价格将失去其纯粹的经济供需意义。

尼日利亚的增税、加纳的权利金上调、马来西亚的管制，这些因素构成了所谓的“主权溢价”；而美国NSS驱动下的阵营划分，则构成了“地缘溢价”。

3. 资源国的“两头吃”策略。

像印度尼西亚、马来西亚和玻利维亚这样的国家，正在利用资源民族主义与大国战略之间的矛盾空间，寻求利益最大化。

他们既利用美国的NSS框架换取安全和资金，又通过资源管控维持对东亚制造业的话语权。这种“两头吃”的博弈，增加了全球供应链的博弈维度，也使得任何单一市场力量都难以长期维持稳定的价格体系。

价格影响分析：

资源高成本时代的到来

基于上述动态，未来三到五年，全球关键资源的价格走势将遵循以下逻辑：

• 长期中枢抬升： 随着尼日利亚这类权益金制度的普及，矿业开发的制度成本已形成刚性支撑。即便市场过剩，资源国也会通过停产或加税来抵消跌幅，超低价资源时代已成往事。

• 短期波动剧烈： 政策的“突然袭击”（如刚果金的名单变更或马方的禁令）将取代市场供需，成为驱动价格跳空高开的主要变量。

• 估值逻辑重塑： 资本市场对矿业公司的估值，将从“资源量”转向同时结合“地缘”，已经获取的矿山资源尤显珍贵（再次获取难度显著提升了）。 

在过去三十年的全球化叙事中，世界被描绘成平坦的。资本在香港、伦敦或纽约的摩天大楼里指挥，技术在深圳、硅谷或柏林的实验室中迭代，而那些支撑现代文明的粗糙矿石比如铜、锂、镍、钴、锡……则被默认为会从地球那些遥远的、被统称为“全球南方”的角落里，顺畅且廉价地流向工业心脏国。

站在2026年初的关口展望，我们会发现，矿产资源正在完成从“流动商品”到“战略资产”的身份巨变。

尼日利亚的锂泥土、玻利维亚的盐湖、刚果（金）的深矿，这些曾经处于世界边缘的地方，现在成了权力竞争的核心，也宣告了全球资源治理进入了一个新的“战国时代”。